國(guó)際供需格局轉(zhuǎn)換鄭糖期貨遭遇重創(chuàng)

每經(jīng)記者  張昊

        國(guó)際糖市供需偏緊的格局開(kāi)始逐步轉(zhuǎn)向預(yù)期平衡。受此影響，NYBOT原糖合約本周來(lái)連續(xù)殺跌，目前報(bào)價(jià)已在19.4美分/磅左右。外圍市場(chǎng)大幅跳水的情況下，鄭糖期貨自然難以獨(dú)善其身，1101合約周四跌幅高達(dá)3.73%，周五1101合約再次下跌0.89%，報(bào)收于5100元，多頭人氣盡失。

國(guó)際供需格局逆轉(zhuǎn)

        去年，在巴西、印度等全球主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量不佳的預(yù)期下，NYBOT原糖期貨自12月起開(kāi)始了一波升勢(shì)，今年2月NYBOT原糖期貨價(jià)格達(dá)到了29美分/磅，已接近29年來(lái)的高點(diǎn)。

        隨著全球兩大主產(chǎn)國(guó)巴西和印度的重要機(jī)構(gòu)相繼評(píng)估本國(guó)新榨季食糖產(chǎn)量預(yù)估增加，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)于10/11榨季全球食糖供需形勢(shì)也由前期預(yù)計(jì)的偏緊轉(zhuǎn)向偏松，預(yù)期的轉(zhuǎn)變促使NYBOT原糖期價(jià)大幅下跌，自2月1日創(chuàng)下29年新高后，NYBOT原糖期貨跌幅達(dá)到了32%。

        從主要產(chǎn)糖國(guó)的近期預(yù)測(cè)看，巴西甘蔗工業(yè)協(xié)會(huì)周三表示，截至3月1日，巴西中南部地區(qū)2009年～2010年榨季甘蔗壓榨量較去年同期增加6.35%，達(dá)到5.352億噸。同時(shí)，預(yù)計(jì)2010年年度產(chǎn)量可能增加10%至5.8億噸上方。印度農(nóng)業(yè)部也重新評(píng)估了09/10榨季食糖產(chǎn)量，預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)由之前1500萬(wàn)噸上調(diào)至1600萬(wàn)噸。同時(shí)，預(yù)測(cè)10/11榨季印度國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量恢復(fù)至2300萬(wàn)噸，與該國(guó)消費(fèi)量持平。

        此外，國(guó)際糖業(yè)組織ISO預(yù)測(cè)09/10榨季全球食糖缺口為940萬(wàn)噸，但是10/11榨季全球有望實(shí)現(xiàn)供需平衡甚至還有100萬(wàn)噸左右盈余。

        對(duì)此萬(wàn)達(dá)期貨認(rèn)為，不考慮中國(guó)、澳大利亞等國(guó)家的恢復(fù)性增產(chǎn)，僅從巴西和印度兩國(guó)的預(yù)期增產(chǎn)情況來(lái)看，預(yù)期增產(chǎn)總量有望達(dá)到1000萬(wàn)噸。

國(guó)內(nèi)糖市利好支撐漸失

        國(guó)際糖市供需格局轉(zhuǎn)向預(yù)期平衡或者過(guò)剩，這給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)蒙上“陰影”。同時(shí)，本榨季國(guó)內(nèi)食糖減產(chǎn)預(yù)期，也已在前期逐漸攀升的行情中得以消化。

        在今年3月2日的南寧糖會(huì)上，各主產(chǎn)區(qū)繼續(xù)下調(diào)了本榨季產(chǎn)量，其中廣西由前次預(yù)測(cè)770萬(wàn)噸減產(chǎn)至700萬(wàn)噸，云南由前期預(yù)測(cè)的216萬(wàn)噸減產(chǎn)至170萬(wàn)噸，此外廣東地區(qū)產(chǎn)量92萬(wàn)噸，較前次預(yù)測(cè)減少8萬(wàn)噸。預(yù)期產(chǎn)量的進(jìn)一步下調(diào)，已經(jīng)不能激發(fā)市場(chǎng)的興趣。在需求方面，情況也并不樂(lè)觀，數(shù)據(jù)顯示廣西2月銷糖量72萬(wàn)噸，較去年同期降幅達(dá)到45%。

        在國(guó)家拋儲(chǔ)方面，今年3月5日國(guó)儲(chǔ)糖開(kāi)始了本榨季第四次拍賣，拍賣數(shù)量為26萬(wàn)噸，本榨季連續(xù)四次拍賣，可以看出國(guó)家調(diào)控糖價(jià)的決心。對(duì)此萬(wàn)達(dá)期貨表示，盡管從放儲(chǔ)的結(jié)果看，購(gòu)貨價(jià)格好于預(yù)期，但僅與庫(kù)點(diǎn)當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價(jià)格接近，后期國(guó)儲(chǔ)糖在市場(chǎng)中對(duì)新糖銷售的作用不容忽視。另一方面，國(guó)際糖市供需偏緊格局開(kāi)始逐步轉(zhuǎn)向預(yù)期平衡，期貨市場(chǎng)也有所反應(yīng)，外糖下跌速度之快，從進(jìn)口成本角度對(duì)國(guó)內(nèi)期糖形成一定打壓。



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