鄭眼看盤：反彈仍有慣性 逢高減磅

每經(jīng)記者  鄭步春

　　周三A股前市大跌，一度失守2900點(diǎn)，最低探至2890點(diǎn)，離年線還有35點(diǎn)即被抄底資金托起，其后單邊上漲。收盤時(shí)滬綜指大漲2.36%報(bào)3003.83點(diǎn)，深綜指漲1.85%報(bào)1116.60點(diǎn)，成交量則明顯放大。在權(quán)重股中，金融、有色金屬、煤炭股領(lǐng)漲。在非權(quán)重股中，近期消息面有利好的區(qū)域板塊表現(xiàn)較好，如西藏、海南板塊。

        金融股上漲或和市場盛傳匯金將增持銀行股相關(guān)，有色、煤炭股漲或和商品期貨上漲相關(guān)，當(dāng)然此類個(gè)股過度超跌也是重要原因之一。美股已連續(xù)上漲兩天，漲幅也不算小。國際原油、銅等資源本周也連續(xù)反彈。周三內(nèi)盤有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品等期貨多數(shù)上漲，其中弱勢品種鋅反彈最為明顯。

        除上述因素外，金融股、資源股上漲可能還和政策方面未有進(jìn)一步緊縮消息相關(guān)。近期央票收益率未繼續(xù)上升，這使空方打壓時(shí)開始猶豫，吃不準(zhǔn)是不是有關(guān)方面又“心軟起來”。當(dāng)人們變得吃不太準(zhǔn)時(shí)，消息面卻頗有一些提示性，因經(jīng)過連日暴跌后，市場的消息面正明顯地轉(zhuǎn)好，比如《人民日報(bào)》、央視等媒體開始唱多股市。

        昨日大盤雖然大幅上漲，但走勢卻稍有點(diǎn)怪。昨中小板個(gè)股走勢相對弱一些，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股則普遍逆勢下跌，但市場中又感受不到明顯的“二八現(xiàn)象”，因許多題材股仍漲得很好。在中小板中，新上市的N高樂居然首日掛牌就破發(fā)，中簽者中近四成“憤而斬倉”，該股弱勢或壓制了整個(gè)中小板。創(chuàng)業(yè)板中的牛股合康變頻昨忽然大幅殺跌，幾乎跌停，這讓人非?？床欢?，極易引發(fā)恐慌，或是創(chuàng)業(yè)板整個(gè)板塊走勢不佳的原因。

        有些人認(rèn)為，新股詢價(jià)制度會有些自我調(diào)節(jié)功能，即當(dāng)新股破發(fā)時(shí)，詢價(jià)機(jī)構(gòu)套住后，未來詢價(jià)時(shí)就會收斂，發(fā)行價(jià)便會下降，所以就沒必要改革。筆者對這種說法是完全不認(rèn)可的，因這種說法假定了我們的管理層監(jiān)管時(shí)效率極高，但實(shí)際上監(jiān)管時(shí)在技術(shù)上是很難面面俱到的。

        打比方說，如果某個(gè)擬上市的公司私下給詢價(jià)機(jī)構(gòu)“返點(diǎn)”，比如補(bǔ)貼其以超高價(jià)認(rèn)購的損失，那么詢價(jià)機(jī)構(gòu)和該公司就會“雙贏”。這道理和以前一些公司配股一樣，承銷商以超高價(jià)承銷，上市公司或以“其他辦法”回報(bào)，局外人很難知其內(nèi)幕。

        春節(jié)前仍有許多新股要發(fā)，許多股票的發(fā)行價(jià)還沒被“詢出來”，投資者不妨拭目以待，看看在最近那么多新股破發(fā)后，后續(xù)新股發(fā)行的市盈率能降多少。如果發(fā)行市盈率下降得很有限，那就不能排除其中的貓膩?？偠灾?，筆者認(rèn)為在我們的A股，由于監(jiān)管力量有限且處罰手段太輕，所以制度最好能訂得“死板一些”，因?yàn)檫@場子中一些人“太靈活了”。

        下周是春節(jié)前最后一周，后半周將公布備受矚目的1月份宏觀數(shù)據(jù)，包括極度重要的物價(jià)指標(biāo)。筆者認(rèn)為，除非特別有把握，投資者最好回避，因如果物價(jià)偏高，則節(jié)后緊縮可能性仍在，這種情況下不適合持股過節(jié)。補(bǔ)充一點(diǎn)，如果該指標(biāo)延后公布，則應(yīng)立即減持。

        短期而言，昨股指于年線上方反彈，是“能看懂”的反彈，所以雖然股指還可能再漲，但不能看得太高。筆者認(rèn)為，上檔位于3080點(diǎn)的半年線極可能構(gòu)成壓制，該處壓制是異常沉重的，因周布林中軌也在此處，再往上的幾十點(diǎn)是兩年均線。操作方面，當(dāng)股指未來繼續(xù)慣性上沖時(shí)，倉重者可在半年線下方打些提前量作減持。



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