四季報(bào)顯示：美銀行業(yè)恢復(fù)緩慢

每經(jīng)記者  楊可瞻

        隨著高盛、摩根士丹利等華爾街各大銀行巨頭公布第四季度財(cái)報(bào)，美國(guó)股市似乎不可避免地迎來(lái)了一場(chǎng)“震動(dòng)”。更令人震驚的是，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬周四限制商業(yè)銀行規(guī)模的提議，重挫道瓊斯指數(shù)，使之收于10400點(diǎn)的重要關(guān)口下方，創(chuàng)近3個(gè)月來(lái)最大單日跌幅。同時(shí)，美元指數(shù)則在挺上78.81年內(nèi)新高后，掉頭向下。道指新年的第一次暴跌是否暗示窮途末路？而代表著美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展引擎的銀行業(yè)，其復(fù)蘇進(jìn)度究竟如何呢？

金融監(jiān)管提案重挫銀行股

        據(jù)悉，奧巴馬于周四宣布，政府將制定有效措施，加強(qiáng)對(duì)大金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，限制其規(guī)模和高風(fēng)險(xiǎn)交易，以此防范新的金融風(fēng)險(xiǎn)。

        此次，美國(guó)政府?dāng)M禁止那些有存款業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行從事自營(yíng)交易，并將限制其規(guī)模。該規(guī)定還擬禁止包括美國(guó)銀行、摩根大通等華爾街幾大巨頭擁有、投資對(duì)沖基金和私募股權(quán)公司，以及提供顧問(wèn)服務(wù)等。記者了解到，去年華爾街銀行巨頭業(yè)績(jī)之所以能強(qiáng)勢(shì)反彈，很大程度上來(lái)源于自營(yíng)交易的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，其中高盛去年第三季度自營(yíng)投資業(yè)務(wù)同比上漲55%，助其凈利潤(rùn)同比暴增277%。

        美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納也在第一時(shí)間表示，奧巴馬總統(tǒng)提出改革的目的并非要分拆大型銀行，而是希望控制對(duì)金融體系穩(wěn)定構(gòu)成威脅的潛在風(fēng)險(xiǎn)。這樣一來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)和普通民眾就不會(huì)再次因金融體系安全遭受沖擊。政府希望國(guó)會(huì)盡快立法通過(guò)上述改革新規(guī)。

        消息公布后，市場(chǎng)情緒受到強(qiáng)烈打擊。美國(guó)股市首當(dāng)其沖，其中道指暴跌2.01%至10389.88點(diǎn)。值得注意的是，該指數(shù)今年以來(lái)已累計(jì)下跌0.37%，首次跌至年初水平10430點(diǎn)下方，同時(shí)其周三、周四累計(jì)跌幅高達(dá)3%，為近3個(gè)月來(lái)從未出現(xiàn)過(guò)的。板塊中，銀行股表現(xiàn)最差，而美國(guó)銀行和摩根大通兩者跌幅均超過(guò)了6%。數(shù)據(jù)顯示，紐交所金融指數(shù)以2.64%跌幅領(lǐng)跌美國(guó)46大指數(shù)。

        而向來(lái)和美股唱反戲的美元，同樣遭遇了市場(chǎng)的拋售。美元指數(shù)在創(chuàng)下年內(nèi)新高78.81后開(kāi)始掉頭向下，至收盤(pán)報(bào)78.37，漲幅0.08%。

提案內(nèi)容可能會(huì)打折扣

        南華期貨研究所北京宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心總監(jiān)張一偉昨日向記者表示，美股周四暴跌的主要原因還是市場(chǎng)對(duì)金融監(jiān)管提案的擔(dān)憂(yōu)。值得注意的是，該提案的表面意義可能大于實(shí)質(zhì)。就像奧巴馬上周提出向金融業(yè)征稅一樣，他的最終目的是為了在中期選舉中拉攏更多選票。要達(dá)到這個(gè)目的，有兩個(gè)手段：要么就是拿其他國(guó)家開(kāi)刀，比如提貿(mào)易保護(hù)；要么就是向金融業(yè)開(kāi)刀。問(wèn)題是，該提案提出銀行不得用自有賬戶(hù)進(jìn)行自營(yíng)交易，這關(guān)鍵又是摩根大通、高盛等銀行的主要盈利渠道。這種情況下，不僅會(huì)遭遇華爾街巨大的阻力，同時(shí)一旦受監(jiān)管的銀行虧損，將留給政府巨大的難題。從蓋特納的言辭中，可以看出他還是有所保留的。相信提案在國(guó)會(huì)通過(guò)后，內(nèi)容可能會(huì)打折扣，最終不會(huì)對(duì)美國(guó)銀行業(yè)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的危害。

        DeltaGlobalAdvisors主席則直言不諱地指出，奧巴馬的每個(gè)觀點(diǎn)基本上都是錯(cuò)誤的。目前經(jīng)濟(jì)最需要的是增長(zhǎng)，不過(guò)奧巴馬卻打算給銀行穿上“緊身衣”，最終將危及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)本身。

美股未來(lái)不容樂(lè)觀

        “當(dāng)銀行股開(kāi)始出現(xiàn)拋售潮時(shí)，過(guò)去10個(gè)月中由低利率環(huán)境推動(dòng)的漲勢(shì)已經(jīng)結(jié)束了?！奔~約ContinentalCapitalAdvisors的合伙人李·馬克維茨悲觀地認(rèn)為，“美股未來(lái)不容樂(lè)觀?！?br/>
        張一偉認(rèn)為，在跌破10500點(diǎn)的重要支撐后，道指自去年3月開(kāi)始的漲勢(shì)或已到尾聲。本周四如此大的跌勢(shì)，也宣告市場(chǎng)看多信心已不多了。短期來(lái)說(shuō)，道指會(huì)因部分空頭回補(bǔ)而震蕩，不過(guò)因企業(yè)盈利、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等基本面支撐已相對(duì)薄弱，預(yù)計(jì)道指會(huì)慢慢向10000點(diǎn)附近靠攏。

        美國(guó)匯盛外匯高級(jí)分析師崔鵬指出，由于市場(chǎng)對(duì)美元的加息預(yù)期一直是蠢蠢欲動(dòng)，從技術(shù)上看只要美指能守住77.6，后市就有上測(cè)80的可能。值得注意的是，下月非農(nóng)如果再差的話，美元的壓力將會(huì)比較大。

        相對(duì)于國(guó)內(nèi)人士對(duì)美股的悲觀，美國(guó)業(yè)內(nèi)人士仍不乏樂(lè)觀情緒。FBRFocus基金經(jīng)理大衛(wèi)·雷尼表示，短期而言美股仍?xún)A向于震蕩。標(biāo)普500指數(shù)則將于1050點(diǎn)至1150點(diǎn)區(qū)間運(yùn)行，不過(guò)估值已偏高。在需求、企業(yè)收入增長(zhǎng)等因素還未體現(xiàn)之際，市場(chǎng)未來(lái)并非沒(méi)有可能再上漲。當(dāng)通脹率仍較低情況下，原料、能源以及工業(yè)板塊將有較好表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

        數(shù)據(jù)顯示，在1月8日非農(nóng)就業(yè)報(bào)告遠(yuǎn)差于預(yù)期后，美元指數(shù)當(dāng)日暴跌0.64%至77.49，并在4天內(nèi)跌至76.6的年內(nèi)低位，期間累計(jì)跌幅1.6%。而從1月15日至21日收盤(pán)，美元指數(shù)則開(kāi)始了一輪強(qiáng)勢(shì)反彈，期間累計(jì)上漲達(dá)2%。

財(cái)報(bào)整體優(yōu)于上年同期水平

        在已公布2009年第四季度財(cái)報(bào)的美國(guó)銀行當(dāng)中，包括高盛、摩根士丹利、摩根大通等6家銀行。

        1月15日，摩根大通率先打響美國(guó)銀行財(cái)報(bào)第一槍。資料顯示，截至去年12月31日的第四財(cái)季，該公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)32.8億美元，同比大幅上漲367%，每股收益0.74美元，高于預(yù)期的0.61美元。另外其收入飆升32%，至252.3億美元。值得注意的是，該行投行業(yè)務(wù)第四財(cái)季實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)19億美元，其全年投行業(yè)務(wù)收入更盈利120億美元，豪居全球第一。

        隨后，當(dāng)今全球資產(chǎn)規(guī)模最大的金融服務(wù)集團(tuán)——花旗也于20日公布了業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，該行第四財(cái)季虧損75.8億美元，較上年同期虧損額172.6億美元明顯收窄。合每股虧損0.33美元，與預(yù)期持平；當(dāng)季收入下降4.3%至54.1億美元。據(jù)悉，該行當(dāng)季信貸損失撥備降至82億美元，同比下降36%，環(huán)比下降10%。不良貸款則較前季下滑2%至320億美元，為自2006年初以來(lái)首次連續(xù)下降。

        高盛的財(cái)報(bào)則顯示實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)49.5億美元，上年同期為虧損22.9億美元。合每股收益8.2美元，遠(yuǎn)高于分析師預(yù)期的5.2美元。當(dāng)季收入為96.2億美元，去年同期為負(fù)的15.8億美元。摩根士丹利則在上年同期暴虧109.5億后實(shí)現(xiàn)盈利，其當(dāng)季利潤(rùn)6.17億美元，合每股收益0.29美元，略低于預(yù)期的0.36美元。收入則達(dá)68.4億美元，遠(yuǎn)高于上年同期的負(fù)130億美元。

        最后是美國(guó)銀行和富國(guó)兩家銀行。其中，美國(guó)銀行受非利息收入增加推動(dòng)，當(dāng)季虧損1.94億美元，較上年同期虧損17.8億美元有所收窄。至于富國(guó)銀行，已從去年同期凈虧27.3億美元中恢復(fù)過(guò)來(lái)，第四財(cái)季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)28.2億美元，合每股收益0.08美元。當(dāng)季收入則增長(zhǎng)4%至創(chuàng)紀(jì)錄的227億美元，高于預(yù)期的220億美元。

美銀行業(yè)恢復(fù)緩慢

        美國(guó)銀行股的2009年四季報(bào)，到底為市場(chǎng)揭示了什么？

        記者發(fā)現(xiàn)，在上述6家銀行中，高盛第四季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)最多，同時(shí)其業(yè)績(jī)也最為超預(yù)期。從同比數(shù)據(jù)來(lái)看，除摩根大通和花旗外，其余4家銀行均從上年同期的虧損中實(shí)現(xiàn)盈利。不過(guò)若從環(huán)比數(shù)據(jù)來(lái)看則并不那么樂(lè)觀，僅高盛實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，該行第四季度凈利潤(rùn)環(huán)比大增55%。數(shù)據(jù)顯示，第三季度6家銀行平均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.5億美元，收入194億美元。而到了第四季度，平均凈利潤(rùn)和收入則分別下滑至7.1億美元和158億美元，跌幅分別為57%和19%。

        輝立投資咨詢(xún)（上海）研究部董事陳星宇認(rèn)為，此次銀行四季報(bào)表明該行業(yè)整體復(fù)蘇緩慢，但是最壞的時(shí)刻已過(guò)去。6家銀行環(huán)比業(yè)績(jī)雖然整體下滑，不過(guò)這可能和之前基數(shù)過(guò)大，最終在第四季度體現(xiàn)有關(guān)。預(yù)計(jì)美國(guó)銀行業(yè)完全扭虧為盈至少要等到2011年。



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