鄭眼看盤：上漲略顯詭異 提防反手殺跌

每經(jīng)記者  鄭步春

　　周四  （1月21日）A股全天震蕩，收盤小漲。滬綜指收漲0.22%報3158.86點，深綜指漲0.21%報1194.21點。昨日的利空方面主要是經(jīng)濟指標偏熱，利好方面主要是前一天盛傳的各種利空無一兌現(xiàn)。如果僅從表面現(xiàn)象看，A股上漲極可能和午后銀行股、保險股忽然拉升有關(guān)。

        央行昨日發(fā)行900億元3個月期央票，利率較上周高4個基點。該消息理論上當(dāng)然屬于利空，但由于類似消息頻現(xiàn)，所以技術(shù)上并無太多實質(zhì)利空。預(yù)計未來央行調(diào)高央票利率是個常態(tài)，市場對此關(guān)注度會遞減。

        昨天上午公布的去年12月份CPI同比漲1.9%，遠高于預(yù)測的漲1.4%；12月PPI同比漲1.7%，預(yù)測為漲0.8%。這些數(shù)據(jù)顯然為利空，但有關(guān)方面在公布的同時又說“今年將保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性”，這種表述或使利空淡化一些。

        雖然A股顯示出韌性，但我國港股表現(xiàn)不濟，恒指昨跌423.5點報20862.67點，跌幅近2%，該跌幅多數(shù)于下午完成。港股收盤后，筆者看了看評論，發(fā)現(xiàn)多數(shù)分析師將港股下跌歸因于“市場對內(nèi)地貨幣緊縮預(yù)期升溫”。

        昨日A股由銀行股領(lǐng)漲，如工行漲1.83%，但港股中內(nèi)地銀行股卻跌，如工行H股跌2.89%。更有趣的是，中國平安A股漲1.98%，H股卻跌3.41%。H股和A股的巨大反差，并“不必然”代表誰水平高、誰水平低，多半只表明兩地市場投資者對政策理解不太一致。筆者認為，極有可能的是，內(nèi)地投資者對政策“心太軟”或有更深理解，而香港那邊的投資者更國際化一些，所以顯得“天真”一些。

        H股收盤較A股晚1小時，因此不排除今日A股金融股早盤承壓的可能。弄得不巧，會使股指再開出根陰線，形成不良的K線組合，即長陰后十字星，接著再拉陰線。

        筆者發(fā)現(xiàn)期貨也有異曲同工之妙，連續(xù)好幾天滬銅和外盤銅出現(xiàn)些耐人尋味的走勢。倫銅或紐約銅電子盤屢屢于北京時間上午9時之后走強，一直強到15時，然后下跌，夜間走勢則較疲弱，次日白天卻又漲了回來。

        美元本周漲勢如潮，昨日午后創(chuàng)去年9月份以來新高，這種強勢已到了令筆者不得不提的地步。美元指數(shù)于昨日17:44達到78.71點，這較上周低點76.60點居然高了2.7%。從圖形看，很顯然美元正走C浪上攻，故中級反彈已確立無疑。美元走強對我國經(jīng)濟有利，但對A股不利，因這使人民幣兌美元升值壓力減輕，暫時會有助于我國央行減少貨幣的“被動”投放。

        今日是周五，投資者本能上會擔(dān)心周末消息面變化。以當(dāng)前形勢而言，可能擔(dān)心利空者會多于預(yù)期利好者。重要的是，許多擔(dān)憂并非毫無道理。筆者認為，不管是銀根，還是印花稅等事項，均有可擔(dān)心之處，如果是明顯不可能的事，謠言也不會有那么大市場了。因此，不排除股指再度下殺的可能，投資者宜繼續(xù)謹慎。當(dāng)前股指如果迅速向上反攻，則震蕩格局不變，投資者也不見得會踏空多少；可萬一再度下殺，則破位即告確立，故即使從博弈角度看，也應(yīng)以派發(fā)為主。



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