存款活期化提升凈息差 明年銀行盈利或大增

每經(jīng)記者  聶偉柱  曹順妮  發(fā)自北京

        今年第三季度，上市銀行凈利潤同比增速，今年以來首次由負轉(zhuǎn)正。

        推動凈利潤同比增速由負轉(zhuǎn)正的主要原因在于銀行凈息差環(huán)比回升、中間業(yè)務(wù)收入增長以及計提撥備的減少等。這其中，存款結(jié)構(gòu)活期化的變化對銀行凈息差環(huán)比回升，起到了一定的作用。

        什么因素導致了今年存款活期化的出現(xiàn)？這種趨勢是否能夠持續(xù)？這種現(xiàn)象對銀行業(yè)金融機構(gòu)的經(jīng)營將產(chǎn)生什么樣的影響？帶著這些問題，近日，《每日經(jīng)濟新聞》就相關(guān)問題專訪了國泰君安金融業(yè)分析師伍永剛。

        《每日經(jīng)濟新聞》（以下簡稱NBD）：今年，我國境內(nèi)商業(yè)銀行負債業(yè)務(wù)方面出現(xiàn)了存款活期化加速的趨勢，如何看待？原因何在？明年這種活期化現(xiàn)象會持續(xù)嗎？

        伍永剛：今年以來，我國商業(yè)銀行人民幣存款活期化的趨勢確實存在，但是這種變化不是特別大。這種現(xiàn)象主要和當前經(jīng)濟運行中的一些特點有關(guān)。存款活期化現(xiàn)象，可以從居民儲蓄存款和企業(yè)存款兩方面來分析。

        居民儲蓄存款方面，今年以來，居民的投資渠道增多，包括股市在內(nèi)的眾多投資渠道成為居民實現(xiàn)資金保值增值的重要選擇。

        舉例來說，新股上市時，投資者將資金投入股市賺取一定利潤之后再將資金抽出，等待下一次。這整個過程涉及到資金的頻繁交易，此時如果居民選擇定期存款，投資的靈活性將受到影響。因此，為了方便資金的使用，部分居民更多的選擇活期存款。

        企業(yè)存款方面，隨著今年經(jīng)濟形勢逐漸向好，企業(yè)經(jīng)營逐漸活躍，自然需要大量的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，這進一步增強了存款活期化趨勢。

        明年這種趨勢能否延續(xù)，主要取決于以下因素：首先是明年中國經(jīng)濟的發(fā)展狀況，這決定了企業(yè)經(jīng)營好壞和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的多少；其次是國內(nèi)股市、樓市的情況，是否能對居民儲蓄產(chǎn)生持續(xù)的吸引力。

        NBD：銀行是經(jīng)營貨幣的企業(yè)，負債業(yè)務(wù)方面這種結(jié)構(gòu)性的變化，對金融機構(gòu)產(chǎn)生何種影響？今年三季度，上市銀行普遍出現(xiàn)息差企穩(wěn)回升現(xiàn)象，在今年四季度和2010年，銀行凈息差的走勢如何判斷？明年銀行業(yè)的盈利前景如何？

        伍永剛：存款活期化主要的影響就是能降低銀行的負債成本，有助于提高凈息差，從而增加利潤。盡管存款活期化不是銀行凈息差回升的決定因素，但這種變化在一定程度上也有利于凈息差的回升。

        上市銀行的三季報顯示，銀行業(yè)的凈息差出現(xiàn)企穩(wěn)回升，利潤增長也由負轉(zhuǎn)正。對于第四季度和明年，我們預(yù)計銀行凈息差將會持續(xù)好轉(zhuǎn)。明年銀行盈利將出現(xiàn)大幅增長，上市銀行的凈利潤增長幅度有望達到23%。

        NBD：凈息差的回升也有賴于貸款利率的上升。明年央行是否會加息，特別貸款利率上調(diào)幅度超過存款利率上調(diào)幅度的不對稱加息是否可能出現(xiàn)？

        伍永剛：我們預(yù)計，明年存在小幅加息的可能，這種加息將有可能在明年第三季度進行。因為現(xiàn)階段，經(jīng)濟尚需一段時間企穩(wěn)回升，等待經(jīng)濟出現(xiàn)穩(wěn)固上升之時，加息的事宜就將擺到央行的面前。

        至于貸款利率上調(diào)幅度超過存款利率上調(diào)幅度的不對稱加息，我們預(yù)計不太可能出現(xiàn)。



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