重組行情狂掀A股熱浪 年內(nèi)重大資產(chǎn)重組逾500次

        重組股題材股扎堆澄清 公告時(shí)間均在股價(jià)飆升后

         近期重組股、題材股挑起了市場熱點(diǎn)的大梁。其中固然有些的確是拜重大利好所賜,但也有些則是純粹的“空穴來風(fēng)”或者僅僅是和利好“沾邊”而已,于是股價(jià)一邊上漲而公司一邊發(fā)澄清公告就成了近期市場的常態(tài)。據(jù)初步統(tǒng)計(jì),11月至今短短幾天時(shí)間里,已有10余家公司均發(fā)布了澄清公告,其中對(duì)重組以及熱門題材消息進(jìn)行澄清的公司占比特別高。

　    近日*ST皇臺(tái)、西北化工雙雙發(fā)布澄清公告,前者對(duì)公司的債務(wù)豁免、資產(chǎn)重組、政府補(bǔ)貼一一做出澄清,從內(nèi)容上看,公司否認(rèn)了資產(chǎn)重組、政府補(bǔ)貼等事項(xiàng),另稱債務(wù)豁免正在洽談之中,但尚未簽署協(xié)議。而西北化工同樣也對(duì)有關(guān)公司“將向立邦定向增發(fā)以及金川公司借殼上市”的傳聞均予以澄清。作為對(duì)比的是,雖然利好消息并不“確實(shí)”,兩公司近期股價(jià)都十分強(qiáng)勢(shì)。

　　臨近年底,重組股再度受到關(guān)注,除上述兩公司外, *ST中房、浙江東方等公司此前都發(fā)布過澄清公告,均對(duì)被市場關(guān)注的資產(chǎn)注入、借殼或重組情況予以澄清。而不管如何澄清,趁著這些利好,公司股價(jià)都節(jié)節(jié)攀升。不過從中也可看到,部分澄清公告所稱事由也并非完全“空穴來風(fēng)”。例如*ST中房自從7月8日宣布重組方案不成熟后,3個(gè)月內(nèi)不籌劃重組的期限已過,由此關(guān)注度升高。而*ST皇臺(tái)也在年初時(shí)期披露過其8760萬元債務(wù)被豁免一事。

　　除了每到年底被“惦記”的重組股外,掀起本輪年末行情的題材股中,“甲流概念”也涌起炒作浪潮。本周,春暉股份就忙著撇清與“甲流口罩”的關(guān)聯(lián),周二公司發(fā)布公告披露稱公司無生產(chǎn)口罩以及計(jì)劃,公司無產(chǎn)品無業(yè)務(wù)與甲流有關(guān)。但公司股價(jià)已經(jīng)借著“甲流概念”連續(xù)7天走出陽線。同樣澄清并不存在重大利好的還有“比亞迪概念”股。周二廈門鎢業(yè)、法拉電子紛紛澄清與比亞迪的大訂單情況,前者稱近期沒有與比亞迪簽訂銷售貯氫合金粉大訂單的意向,而后者表示雖有薄膜電容器配套給比亞迪公司,也并不構(gòu)成對(duì)全年業(yè)績的重大影響。但兩公司股價(jià)均在近期創(chuàng)下高點(diǎn)。

　　作為呼應(yīng)的是,這樣借著題材或者重組概念搭上大漲快車的公司,其流通股股東變動(dòng)往往十分活躍。例如,法拉電子三季度末的前十大流通股股東中,有5家新進(jìn)機(jī)構(gòu),而6月末的新進(jìn)機(jī)構(gòu)數(shù)量則為2家,明顯機(jī)構(gòu)對(duì)公司頗為關(guān)注。春暉股份、*ST皇臺(tái)也是如此,兩家公司三季度末前十大流通股股東中,新進(jìn)股東分別達(dá)到了7家和8家,變化程度均大于6月底的新進(jìn)股東情況。伴隨著流通股股東的活躍,這些被傳言“擊中”的公司,其股票大多會(huì)在二級(jí)市場中大幅飆升。(中國證券網(wǎng) 趙一蕙 ）
 

 

        1月之內(nèi)70家公司公告重組
　　年前重組熱卷上市公司
　　
　　中航工業(yè)系和萊鋼股份濟(jì)南鋼鐵等上市公司近期的停牌籌劃重大資產(chǎn)重組，讓重組這個(gè)永恒的資本市場題材再度被聚焦。從央企到地方國企再到民營企業(yè)上市公司，紛紛借助資本手段來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)注入，進(jìn)而調(diào)整產(chǎn)業(yè)和內(nèi)部業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，使上市公司重新煥發(fā)生機(jī)。上市公司資產(chǎn)重組的活躍，讓資本市場的配置功能發(fā)揮得淋漓盡致。

　　根據(jù)中國證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年10月12日-11月12日，滬深兩市共有近70家上市公司公告了重大資產(chǎn)重組。其中，滬市共有23家公司公告了資產(chǎn)重組，深市則有47家左右公告資產(chǎn)重組。從上海交易所的公告情況來看，從2009年初至今，上海交易所共發(fā)布了“重大事項(xiàng)停牌”公告258次，有近90%與資產(chǎn)重組有關(guān)。

　　透過活躍的重組不難看出，打造并強(qiáng)化上市公司資本平臺(tái)已深入上市公司骨髓，游離在外的優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)通過資本之手進(jìn)場，不僅能解決為人詬病的同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易問題，還能提升上市公司的盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量，提高資產(chǎn)證券化的規(guī)模，讓資本市場的原始功能得到更好的發(fā)揮。

　　資產(chǎn)注入做大做強(qiáng)

　　央企在此輪資產(chǎn)重組中的表現(xiàn)尤為引人關(guān)注。中國航空工業(yè)集團(tuán)公司旗下的眾多公司停牌，公司正在討論資產(chǎn)整合，中航工業(yè)旗下上市公司眾多，資產(chǎn)重組后的資本平臺(tái)得到了鞏固。

　　10月14日起停牌的國電電力也于11月13日公開了資產(chǎn)注入預(yù)案，國電電力將通過增發(fā)向大股東國電集團(tuán)購買其旗下江蘇公司80%股權(quán)，市場期望資產(chǎn)注入后能夠提升公司業(yè)績。

　　前不久停牌的大秦鐵路在11月12日發(fā)布了增發(fā)方案，公司擬向不特定對(duì)象發(fā)行不超過20億股股票，募集資金不超過165億元向控股股東太原鐵路局收購運(yùn)輸主業(yè)相關(guān)資產(chǎn)和股權(quán)。近年來鐵路資產(chǎn)一直存在上市的預(yù)期，鐵道部也日益重視資本市場在鐵路建設(shè)中的功能，提倡“存量換增量”，促進(jìn)鐵路資產(chǎn)上市。

　　中國遠(yuǎn)洋董事長魏家福在不同場合均強(qiáng)調(diào)，中國遠(yuǎn)洋將成為中國遠(yuǎn)洋集團(tuán)的上市旗艦，將成為公司資產(chǎn)整合的最重要平臺(tái)。

　　央企看重資產(chǎn)整合平臺(tái)，資本市場提供了將公司做強(qiáng)做大的功能，大股東資產(chǎn)注入意愿強(qiáng)烈。將存量資產(chǎn)整合上市，提升央企競爭力，也符合國資委對(duì)央企的要求。

　　資產(chǎn)整合調(diào)控產(chǎn)業(yè)

　　國家發(fā)改委等十部門在10月19日聯(lián)合發(fā)布抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)、引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的政策信息，鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅和風(fēng)電設(shè)備成為調(diào)控重點(diǎn)。

　　在宏觀政策指導(dǎo)下，資本市場兼并重組擔(dān)當(dāng)起調(diào)控產(chǎn)業(yè)的“重任”。而鋼鐵業(yè)的整合是典型案例。

　　除早先的寶鋼和武鋼等大型鋼鐵通過資本手段并購鋼鐵企業(yè)外，山東鋼鐵集團(tuán)也在主導(dǎo)省內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)整合，近期萊鋼股份和濟(jì)南鋼鐵也將進(jìn)行整合，將整合從集團(tuán)層面深入到上市公司，對(duì)上市公司業(yè)務(wù)和規(guī)模等將重新規(guī)劃，最終達(dá)到調(diào)控本省鋼鐵產(chǎn)業(yè)的目的。

　　不僅國家級(jí)和省級(jí)產(chǎn)業(yè)調(diào)整如火如荼，而且企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)調(diào)整也在加速。近期中航工業(yè)旗下的整合更是風(fēng)生水起，出現(xiàn)旗下多家上市公司停牌的局面，復(fù)牌后的公告更透露了中航工業(yè)整合的初步信號(hào)。中航工業(yè)集團(tuán)2009年初成立了運(yùn)輸機(jī)業(yè)務(wù)的主體單位——中航飛機(jī)有限公司，其下包括中航第一飛機(jī)設(shè)計(jì)研究院、西飛集團(tuán)、西安航空制動(dòng)科技公司、中航起落架公司、陜西飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)。西飛國際是中航飛機(jī)有限公司下唯一的上市公司，市場猜測(cè)近期西飛國際停牌與中航工業(yè)整合旗下運(yùn)輸機(jī)業(yè)務(wù)有關(guān)。

　　市場分析，解決產(chǎn)能過剩，調(diào)控區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，理順企業(yè)業(yè)務(wù)關(guān)系，促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)和企業(yè)健康發(fā)展，資本之手在其間發(fā)揮的作用將更加深入、強(qiáng)大和有效。

　　資產(chǎn)置換挽救“ST”

　　除了資產(chǎn)注入，資產(chǎn)置換也成為近期資產(chǎn)重組的重要形式，而ST股票更成為其中的不二主力。通過剝離不良資產(chǎn)，置換優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，改頭換面后的上市公司有望重現(xiàn)生機(jī)。

　　11月9日復(fù)牌的ST建機(jī)（600984）公布了資產(chǎn)置換方案，ST建機(jī)擬以擁有的全部資產(chǎn)和負(fù)債與實(shí)際控制人陜西煤業(yè)化工集團(tuán)有限責(zé)任公司持有的陜西煤業(yè)化工建設(shè)(集團(tuán))有限公司的部分出資進(jìn)行置換。置出資產(chǎn)的預(yù)估值為2.8億元，標(biāo)的資產(chǎn)建設(shè)集團(tuán)100%股權(quán)的預(yù)估值為8.6億元。如按預(yù)估值計(jì)算，ST建機(jī)將以2.8億元的置出資產(chǎn)與煤化集團(tuán)持有的2.8億元的建設(shè)集團(tuán)出資進(jìn)行等額置換，差額部分ST建機(jī)將通過增發(fā)形式。重組完成后，ST建機(jī)主營業(yè)務(wù)由機(jī)械制造轉(zhuǎn)變?yōu)榈V山工程施工和工業(yè)與民用建筑施工。

　　根據(jù)Wind資訊的三季報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，89家*ST公司中共有38家進(jìn)行了2009年全年業(yè)績預(yù)告，有23家預(yù)告全年將虧損，由于連續(xù)三年虧損，這23家*ST公司將被暫停上市，在年關(guān)將至的關(guān)鍵時(shí)刻，而資產(chǎn)置換將成為重要的救命稻草。（中證網(wǎng) 歐陽波）
 

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        ST春蘭今日回歸 家電板塊昨笑臉相迎
 

         從2008年4月底ST春蘭（600854）宣布停牌開始，公司的股價(jià)就定格在了6.51元/股。而今天，在暫別A股市場18個(gè)月之后，ST春蘭的K線圖將重新恢復(fù)跳動(dòng)。與此同時(shí)，昨日家電板塊也走勢(shì)強(qiáng)勁，美菱電器（000521，收盤價(jià)10.21元）、四川長虹（600839，收盤價(jià)5.93元）漲停，華帝股份（002035，收盤價(jià)7.86元）等4只個(gè)股漲幅也在5%以上，這一切似乎都在為ST春蘭今日的回歸造勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士指出，恢復(fù)上市個(gè)股一般會(huì)遭到資金爆炒，但是鑒于暫停上市之前ST春蘭股價(jià)已經(jīng)較高，因此今日到底能漲多少，還充滿懸念。

        第三季度實(shí)現(xiàn)凈利1.58億元

        因?yàn)?005年~2007年連續(xù)三年虧損，2008年4月底公司發(fā)布公告宣布停牌，此后就暫停上市。

        不過當(dāng)時(shí)就有業(yè)內(nèi)人士對(duì)ST春蘭回歸表示樂觀，稱公司暫停上市僅僅是一個(gè)“中場休息”，獲得資產(chǎn)注入重新上市并不遙遠(yuǎn)。果不其然，在暫停上市后，ST春蘭使出了 “連環(huán)三招”，使得經(jīng)營狀況在較短的時(shí)間內(nèi)就改頭換面。

        首先，公司以1.4億元的價(jià)格出售公司自有的一塊土地，同時(shí)收回共計(jì)5.86億元的欠款；其次，泰州市財(cái)政局給予春蘭一次性補(bǔ)貼5000萬元 （也正是這兩個(gè)原因使得公司2008年實(shí)現(xiàn)扭虧）；最后，公司于今年9月推出資產(chǎn)置換方案，以價(jià)值6.56億元的應(yīng)收賬款以及蘇州春蘭等三家子公司股權(quán)置換春蘭集團(tuán)擁有的泰州電廠10%股權(quán)、泰州星威房地產(chǎn)公司60%股權(quán)及15.6萬平方米土地等資產(chǎn)，并于一個(gè)月后火速完成了產(chǎn)權(quán)過戶。

        上述交易完成后，ST春蘭主營業(yè)務(wù)仍為空調(diào)產(chǎn)品。正是通過上述一系列的措施，ST春蘭第三季度凈利潤達(dá)到了1.58億元，之后順利通過證監(jiān)會(huì)的審核，在暫別A股18個(gè)月后，今日將以嶄新的面貌重回A股市場。

        分析師：停牌前股價(jià)已較高

        市場人士稱，從以往的經(jīng)驗(yàn)來看，恢復(fù)上市的個(gè)股在復(fù)牌首日遭到資金爆炒的不在少數(shù)。如停牌兩年半后于10月28日恢復(fù)上市的ST天香（600225，收盤價(jià)11.41元），復(fù)牌當(dāng)日?qǐng)?bào)收于9.83元，上漲超過100%。

        值得一提的是，昨日家電板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，大智慧數(shù)據(jù)顯示，家電板塊漲幅達(dá)到2.5%，位居板塊漲幅榜第二位，似乎在為ST春蘭今日的回歸造勢(shì)。

        不過一位分析師表示，停牌前ST春蘭股價(jià)已經(jīng)較高。即使給予ST春蘭家電行業(yè)中較高的30倍市盈率，公司股價(jià)也最多能夠達(dá)到8元，如果今日股價(jià)遭遇爆炒而漲幅過大，接下來的幾天內(nèi)股價(jià)連續(xù)下跌的可能性將很大。

        值得一提的是，在公司股票停牌之前，公司曾經(jīng)三番五次地發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)提示公告，但大量瘋狂的資金爭先恐后吃進(jìn)ST春蘭，戲劇性地導(dǎo)致股價(jià)走出7連陽，停牌前最后一個(gè)交易日還以漲停板報(bào)收。當(dāng)初這些瘋狂游資在苦等18個(gè)月后能否得到滿意的回報(bào)，答案將在今日揭曉。(每經(jīng) 李智 馬超彥 )

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        　大盤不動(dòng)個(gè)股“倒騰” 重組股題材股扎堆澄清
 

      　近期重組股、題材股挑起了市場熱點(diǎn)的大梁。其中固然有些的確是拜重大利好所賜，但也有些則是純粹的“空穴來風(fēng)”或者僅僅是和利好“沾邊”而已，于是股價(jià)一邊上漲而公司一邊發(fā)澄清公告就成了近期市場的常態(tài)。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，11月至今短短幾天時(shí)間里，已有10余家公司均發(fā)布了澄清公告，其中對(duì)重組以及熱門題材消息進(jìn)行澄清的公司占比特別高。

　　近日*ST皇臺(tái)、西北化工雙雙發(fā)布澄清公告，前者對(duì)公司的債務(wù)豁免、資產(chǎn)重組、政府補(bǔ)貼一一做出澄清，從內(nèi)容上看，公司否認(rèn)了資產(chǎn)重組、政府補(bǔ)貼等事項(xiàng)，另稱債務(wù)豁免正在洽談之中，但尚未簽署協(xié)議。而西北化工同樣也對(duì)有關(guān)公司“將向立邦定向增發(fā)以及金川公司借殼上市”的傳聞均予以澄清。作為對(duì)比的是，雖然利好消息并不“確實(shí)”，兩公司近期股價(jià)都十分強(qiáng)勢(shì)。

　　臨近年底，重組股再度受到關(guān)注，除上述兩公司外， *ST中房、浙江東方等公司此前都發(fā)布過澄清公告，均對(duì)被市場關(guān)注的資產(chǎn)注入、借殼或重組情況予以澄清。而不管如何澄清，趁著這些利好，公司股價(jià)都節(jié)節(jié)攀升。不過從中也可看到，部分澄清公告所稱事由也并非完全“空穴來風(fēng)”。例如*ST中房自從7月8日宣布重組方案不成熟后，3個(gè)月內(nèi)不籌劃重組的期限已過，由此關(guān)注度升高。而*ST皇臺(tái)也在年初時(shí)期披露過其8760萬元債務(wù)被豁免一事。

　　除了每到年底被“惦記”的重組股外，掀起本輪年末行情的題材股中，“甲流概念”也涌起炒作浪潮。本周，春暉股份就忙著撇清與“甲流口罩”的關(guān)聯(lián)，周二公司發(fā)布公告披露稱公司無生產(chǎn)口罩以及計(jì)劃，公司無產(chǎn)品無業(yè)務(wù)與甲流有關(guān)。但公司股價(jià)已經(jīng)借著“甲流概念”連續(xù)7天走出陽線。同樣澄清并不存在重大利好的還有“比亞迪概念”股。周二廈門鎢業(yè)、法拉電子紛紛澄清與比亞迪的大訂單情況，前者稱近期沒有與比亞迪簽訂銷售貯氫合金粉大訂單的意向，而后者表示雖有薄膜電容器配套給比亞迪公司，也并不構(gòu)成對(duì)全年業(yè)績的重大影響。但兩公司股價(jià)均在近期創(chuàng)下高點(diǎn)。

　　作為呼應(yīng)的是，這樣借著題材或者重組概念搭上大漲快車的公司，其流通股股東變動(dòng)往往十分活躍。例如，法拉電子三季度末的前十大流通股股東中，有5家新進(jìn)機(jī)構(gòu)，而6月末的新進(jìn)機(jī)構(gòu)數(shù)量則為2家，明顯機(jī)構(gòu)對(duì)公司頗為關(guān)注。春暉股份、*ST皇臺(tái)也是如此，兩家公司三季度末前十大流通股股東中，新進(jìn)股東分別達(dá)到了7家和8家，變化程度均大于6月底的新進(jìn)股東情況。伴隨著流通股股東的活躍，這些被傳言“擊中”的公司，其股票大多會(huì)在二級(jí)市場中大幅飆升。(中國證券網(wǎng)  趙一蕙 ）

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        今年以來重大資產(chǎn)重組逾500次

        據(jù)中國證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，滬深兩市從2009年年初至11月12日，共發(fā)生重大資產(chǎn)重組事件超過500次。

　　從上交所的公告情況來看，2009年年初至11月12日，上交所共發(fā)布“重大事項(xiàng)停牌”公告258次，有近90%與資產(chǎn)重組有關(guān)。據(jù)深交所公告統(tǒng)計(jì)，2009年年初至今的“停牌公告”總計(jì)有510次，粗略統(tǒng)計(jì)至少有60%與重大資產(chǎn)重組相關(guān)。保守估算，滬深兩市從2009年年初至11月12日，共計(jì)發(fā)生重大資產(chǎn)重組事件逾500次。

　　上市公司發(fā)生活躍的資產(chǎn)重組，反映出資本市場配置功能得到充分發(fā)揮，用資本之手來促進(jìn)企業(yè)和行業(yè)發(fā)展。央企在此輪資產(chǎn)重組中的動(dòng)作格外引人關(guān)注，比如，中航工業(yè)整合旗下上市公司資產(chǎn)，國電電力獲大股東電力資產(chǎn)注入等。 （中證網(wǎng)   歐陽波 ）

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        國內(nèi)鋼企重組第一梯隊(duì)圈定3—5家
 

         工信部11月10日消息，將重點(diǎn)培育3—5家具有較強(qiáng)國際競爭力，積極推進(jìn)6—7家具有較強(qiáng)實(shí)力的鋼鐵企業(yè)集團(tuán)在全國范圍內(nèi)實(shí)施戰(zhàn)略性兼并重組。

　　工信部稱，根據(jù)《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》要求和國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)指示，該部已組織制定了《鋼鐵行業(yè)準(zhǔn)入條件》和《促進(jìn)鋼鐵企業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見》。工信部新聞發(fā)言人朱宏任于上周表示，《促進(jìn)鋼鐵企業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見》已經(jīng)形成初稿，正在征求財(cái)稅等相關(guān)部門的意見。

　　《鋼鐵行業(yè)準(zhǔn)入條件》主要是為規(guī)范現(xiàn)有鋼鐵行業(yè)秩序、明確政策導(dǎo)向而制訂的規(guī)范性文件，擬通過產(chǎn)品質(zhì)量、能源消耗和資源綜合利用、生產(chǎn)規(guī)模等方面的標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)規(guī)范鋼鐵企業(yè)。《促進(jìn)鋼鐵企業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見》是為了解決我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度低、落后產(chǎn)能大等結(jié)構(gòu)性矛盾而制訂的指導(dǎo)性文件。

　　為使文件措施符合實(shí)際，11月6日，工信部在京召開了鋼鐵企業(yè)兼并重組和準(zhǔn)入條件座談會(huì)。河北、山西等6地工業(yè)主管部門，鋼鐵協(xié)會(huì)，寶鋼、鞍鋼等7家企業(yè)和冶金規(guī)劃院等3家咨詢單位參加了會(huì)議。

　　與會(huì)代表就《鋼鐵行業(yè)準(zhǔn)入條件》中的具體標(biāo)準(zhǔn)、指標(biāo)和《促進(jìn)鋼鐵企業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見》中的推進(jìn)措施等問題展開討論，并提出了相關(guān)意見和建議。知情人士指出，今年初頒布的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整與振興規(guī)劃》中明確提出，研究制定鋼鐵企業(yè)兼并重組條例。從目前情況看，該條例將以《促進(jìn)鋼鐵企業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見》的形式下發(fā)。（中證網(wǎng)  朱宇 ）

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        如何把握年末重組行情？

        ■主持人：陳瓊 ■特約嘉賓：國盛證券 程榮慶 私募研究院 劉振賢

　　主持人：歲末臨近，也到了ST個(gè)股活躍時(shí)期，近兩日在股指微跌的情況下，ST個(gè)股卻強(qiáng)勢(shì)依舊，由于存在“麻雀變鳳凰”的預(yù)期，ST個(gè)股備受市場資金青睞，那么普通投資者是否該追漲ST股？

        劉振賢：一般到年末，市場重組的預(yù)期都會(huì)增強(qiáng)，尤其對(duì)于ST股，可謂是不進(jìn)則退，但是重組成功的比例并不是很高，尤其目前ST板塊整體股價(jià)都較高，重組成本和難度更大，而確切消息又幾乎不可能提前得知，重組一旦失敗，股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)巨大，所以個(gè)人建議普通投資者最好拿很小部分資金參與，按照技術(shù)分析的方法操作。

　　程榮慶：并購重組是資本市場永恒不變的題材。如果對(duì)走勢(shì)強(qiáng)勁的ST股追漲得當(dāng)，收益是不錯(cuò)的。但真正等到消息明朗后，ST個(gè)股的股價(jià)常大幅上漲，此時(shí)追漲往往會(huì)接到最后一棒，所以，追漲還是區(qū)分不同的情況，過分追漲不可取。

　　主持人：除了ST個(gè)股的保殼運(yùn)動(dòng)，近期央企和民企均積極加入了重組大軍，11月10日，中國兵器裝備集團(tuán)、中航工業(yè)集團(tuán)簽署協(xié)議，重組長安汽車集團(tuán)，首例央企汽車重組案誕生。此外，鋼鐵業(yè)的重組大幕也將拉開，央企的重組將給市場帶來怎樣的影響？

　　劉振賢：近期市場的確出現(xiàn)了央企加速重組的跡象，對(duì)相關(guān)公司股價(jià)也產(chǎn)生了較大刺激，在目前市場熱點(diǎn)有限的情況下，加之央企重組也是政策既定安排，個(gè)人認(rèn)為這一熱點(diǎn)有望得到市場認(rèn)可和深度挖掘，軍工、醫(yī)藥等行業(yè)機(jī)會(huì)較大。

　　程榮慶：一般來講，并購重組都是注入了優(yōu)良資產(chǎn)，對(duì)上市公司提高未來收益是正面的影響。都市股份重組為海通證券（600837），滬東重機(jī)重組為中國船舶（600150）都曾經(jīng)創(chuàng)造過漲數(shù)倍的大行情。因此，央企的重組加快將給市場帶來個(gè)股黑馬奔騰的景象。

　　主持人：除了汽車、鋼鐵兩大行業(yè)之外，包括中衛(wèi)國脈（600640）、西飛國際（000768）、賽迪傳媒（000504）、大秦鐵路（601006）、國電電力（600795）等多家央企先后進(jìn)入重組程序，涉及旅游、軍工、煤炭、電力、通信、醫(yī)藥等行業(yè)，有分析認(rèn)為，在圍繞央企重組投資的行業(yè)選擇方面，需盡量避免選擇估值水平較低、資產(chǎn)定價(jià)想象空間不大的行業(yè)。和央企相比，民營企業(yè)借殼上市或注入資產(chǎn)往往具有較大的動(dòng)力，嘉賓們的觀點(diǎn)呢？

　　劉振賢：個(gè)人認(rèn)為，首先是選擇央企要控股的7大戰(zhàn)略性行業(yè)，其次“大集團(tuán)小公司”模式的上市公司被注資的概率最大，弱央企大股東的上市公司最可能被其他央企并購，可以按照這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來選擇公司“潛伏”；至于民企借殼好像難度越來越大，資產(chǎn)注入倒可以期待，但這種目前好像更多集中在房地產(chǎn)行業(yè)。

　　程榮慶：目前民企上市之路還是比較艱難，民企若要想躋身證券市場，借殼上市是條捷徑。民企借殼上市的操作思路，基本上是通過收購經(jīng)營困難的上市公司的法人股或國家股，然后再通過資產(chǎn)重組，調(diào)整原來上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和主營業(yè)務(wù)，改善上市公司的經(jīng)營和業(yè)績，再通過配股集資來最終達(dá)到借殼上市之目的。能夠買殼上市的民企均是國內(nèi)民企的佼佼者，實(shí)力雄厚，其中還有不少是高科技企業(yè)，而被買殼的上市公司又多數(shù)是業(yè)績一般甚至經(jīng)營困難的中小型國企。有實(shí)力的民企對(duì)重組尤其是對(duì)ST公司的重組動(dòng)力相對(duì)于央企或會(huì)更大一些。

       主持人：如何把握年末重組股的機(jī)會(huì)，如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？

　　劉振賢：重組行情一向都非常難以把握，個(gè)人更傾向于確定性更強(qiáng)的并購重組，但時(shí)點(diǎn)很難把握，適合中長期布局，比如武漢三家商業(yè)上市公司的整合、寶光股份（600379）新大股東西電集團(tuán)的注資、天壇生物（600161）大股東的注資、萬東醫(yī)療（600055）大股東醫(yī)藥資產(chǎn)的注入、ST魯置業(yè)（600223）新大股東的注資、上海本地股的整合等，倉位控制、中線持有等待可能是最好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)策略。

　　程榮慶：年末往往都是重組高峰期，今年情況則尤其特別，在長期宏觀經(jīng)濟(jì)增長趨勢(shì)不是很明朗、調(diào)結(jié)構(gòu)成為國家政策主導(dǎo)方向的背景下，不但上市公司重組易多發(fā)，上市公司本身的重組行為也容易得到市場認(rèn)同。在具體把握上可重點(diǎn)關(guān)注那些有業(yè)績支持，有技術(shù)面支撐的個(gè)股。對(duì)那些因重組傳聞而暴漲的個(gè)股要注意回避風(fēng)險(xiǎn)。 （北京晨報(bào)）

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     機(jī)構(gòu)扎堆瘋炒重組預(yù)期 ST板塊九成上漲17股漲停
 

        昨日,ST板塊成為市場的明星,整個(gè)板塊大漲了1.18%,九成個(gè)股上漲,其中有17只股票漲停。業(yè)內(nèi)人士表示,隨著2009年年底的來臨,ST個(gè)股重組預(yù)期再起,市場預(yù)期又有“烏雞變鳳凰”的機(jī)遇,加上一些機(jī)構(gòu)早早潛伏其中,導(dǎo)致ST個(gè)股成為近期熱點(diǎn)。但有業(yè)內(nèi)人士提醒,ST個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)較大,能夠?qū)崿F(xiàn)重組和扭虧的公司畢竟只是少數(shù)。
 

        年底有炒ST股傳統(tǒng)

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,10月9日至11月11日,全部A股區(qū)間漲跌幅為14.71%,而ST類股平均漲幅則為20.25%;*ST類股的平均漲幅更高,為23.78%。ST建機(jī)（600984）連續(xù)6個(gè)交易日漲停。對(duì)于近期ST板塊大幅上漲的原因,有業(yè)內(nèi)人士表示,根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn),目前已經(jīng)接近年尾,市場對(duì)ST股重組以及扭虧的預(yù)期強(qiáng)烈,這就給了市場炒作ST個(gè)股的動(dòng)力。有分析師表示,在年報(bào)披露前的一段時(shí)間,通常是那些戴星的ST股重組消息持續(xù)出現(xiàn)的密集期,因此年底各路資金瘋炒ST股。

　　機(jī)構(gòu)乘機(jī)興風(fēng)作浪

　　同時(shí),有業(yè)內(nèi)人士表示,ST個(gè)股近期被瘋炒,除了游資之外,機(jī)構(gòu)也在興風(fēng)作浪。數(shù)據(jù)顯示,眾多機(jī)構(gòu)投資者也看好ST個(gè)股扭虧或重組預(yù)期,因此早就潛伏在一些ST個(gè)股。根據(jù)三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,在120多家ST個(gè)股中,共有15只股票的前10股東中有機(jī)構(gòu),包括華夏和易方達(dá)等大盤基金。公開資料顯示,*ST海星、*ST伊利、ST東源、ST東航、*ST上航、ST中潤等ST個(gè)股中都出現(xiàn)了基金的身影。而保險(xiǎn)基金業(yè)也早早介入ST個(gè)股。

　　*ST中房、ST東碳、*ST三聯(lián)等個(gè)股中三季度數(shù)據(jù)顯示都出現(xiàn)了保險(xiǎn)基金身影。

　　風(fēng)險(xiǎn)與策略

　　在公布業(yè)績預(yù)告的72家ST公司中,預(yù)計(jì)2009年度扭虧的有20家,但有30家預(yù)計(jì)2009年持續(xù)虧損。根據(jù)三季度數(shù)據(jù)顯示,156家各類ST公司中,前三季度有103家公司仍然虧損,占比為66.03％。此外,兩市共有47家*ST股前三季度續(xù)虧,如果不能在最后兩個(gè)月扭虧,就得退市。業(yè)內(nèi)人士表示,雖然目前ST個(gè)股頻頻出現(xiàn)重組消息,但風(fēng)險(xiǎn)仍然不容小視,而最后能成功重組的企業(yè)畢竟是少數(shù),投資者對(duì)公司重組過程需要仔細(xì)研究。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示,投資者選擇ST個(gè)股要注意考慮以下幾個(gè)因素:一是目前虧損企業(yè)的債務(wù)債權(quán)情況;二是重組方的背景、實(shí)力以及注入資產(chǎn)的質(zhì)量;三是看是否有當(dāng)?shù)卣闹С纸槿?四是企業(yè)所屬行業(yè)是否獲得國家政策支持。 （廣州日?qǐng)?bào) 段郴群 ）