后龍?zhí)K云時代金鷹基金靠分紅聚人氣

每經(jīng)記者  徐皓

        昨日是金鷹中小盤基金公告的除息日，基金份額持有人獲得紅利派發(fā)，每10份基金份額1.50元。這是繼2月9日分紅后第二次派紅包，今年累計每份已分紅0.23元，在偏股型基金中居前。如此高頻的分紅是金鷹基金此前沒有過的。

頻繁分紅背后的隱憂

        在三季度利潤為負的背景下金鷹基金仍非常大方，金鷹基金人士表示，這主要是為投資者鎖定收益考慮。金鷹中小盤契約規(guī)定：基金當年收益分配比例不得低于當年基金凈收益的90%。

        “當然也可能有持續(xù)營銷的考慮，市場上那么多基金，分紅能讓人記得我們。”金鷹基金內(nèi)部人士笑言。

        此前，金鷹紅利價值也進行了今年第二次分紅，年度每份額分紅達到0.29元。

        珠江畔的金鷹基金在三季度末資產(chǎn)管理規(guī)模實現(xiàn)了40%的增長，躍上了50億的門檻。比起一些規(guī)模不斷縮水、生存堪憂的小規(guī)模基金公司，金鷹基金近兩年來可謂一步一個腳印“趨勢性向前”。

        但在這如秋水般平緩上升的背后，市場的隱憂已如湖底暗礁形成的漩渦，開始吸住金鷹。

        金鷹基金公司的明星基金——金鷹中小盤三季度末總份額為5.02億份，相比二季度末減少2.91億份，規(guī)模下降近六成，是三季度降幅最大的老基金（2009年前成立）。

        此外，另兩只老基金：金鷹紅利價值期末總份額為2.88億份，規(guī)模下降38%；金鷹成份股規(guī)模下降6%。

        在老基金整體遭遇凈贖回的尷尬時，7月1日以21.67億份成立的金鷹行業(yè)優(yōu)勢挽回了金鷹基金的面子。托這只新基金的福，金鷹實現(xiàn)了連續(xù)4個季度規(guī)模正增長。

        但這種增長的持續(xù)性是否可以保持？基金公司或許自己都感到擔憂。

龍?zhí)K云病退  金鷹光環(huán)不再

        與其他大部分基金公司不同，金鷹基金在熊市中崛起，而這一切都是與基金經(jīng)理龍?zhí)K云有關(guān)。

        在大牛市中，金鷹基金業(yè)績在各路豪杰中始終殿后，這讓金鷹的人氣在中國基金市場最火爆的兩年里都突兀地冷清。

        2008年2月19日，由總經(jīng)理助理兼投資、研究總監(jiān)龍?zhí)K云親自出馬，擔任了金鷹中小盤的基金經(jīng)理，并兼任了金鷹成份優(yōu)選的基金經(jīng)理。擁有濃厚“龍氏風格”的金鷹中小盤迅速脫穎而出，2008年排名同類型基金第三位。

        業(yè)績總是最好的廣告，金鷹中小盤這只“草根”基金迅速抓住各界眼球，乃至整個金鷹系基金都因此沾光。金鷹基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模在2008年大熊市中不降反升。

        龍?zhí)K云的明星效應立刻被物盡其用，2008年末發(fā)行的新基金金鷹紅利價值，也拉上龍氏護航。

        但龍?zhí)K云因病在今年9月正式離開金鷹基金公司，其曾經(jīng)的  “徒弟”楊紹基接任了金鷹中小盤和金鷹基金公司投資總監(jiān)的職位。

        隨著明星的退役，金鷹的光環(huán)陡然褪去。

“龍氏風格”難以復制

“不排除龍總離開對投資者的影響。”金鷹基金公司一位高層委婉表示。

        有投資者在三季報公布后大肆抱怨楊紹基將金鷹中小盤前一季度重倉股  “換得差不多了”。“這真的很冤。”業(yè)內(nèi)人士對此表示，基金定期調(diào)倉換股屬于正常情況，而且中小盤基金的風格在這方面會更明顯。

        但更多的投資者都是結(jié)果論者——金鷹中小盤三季度凈值下跌4.33%，在同類基金中排名中游。

        但事實上，隨著龍?zhí)K云的退役，“龍氏風格”的確在慢慢淡出金鷹。金鷹中小盤重倉“押股”的勇氣有所減退，三季度前十大持股占凈值比為41%，較二季度下降近10個百分點。另外對牛股的挖掘也乏善可陳，持股明細雖然新面孔不少，但并未有令人驚艷的“黑馬”。

        有業(yè)內(nèi)人士對此表示，龍?zhí)K云的投資理念且不論科學與否，他確實能夠為投資者賺錢。但投資風格這種東西很難復制。

        “我并沒有覺得有什么大變化，我們依舊延續(xù)了龍總的理念，金鷹自上而下的選股風格不會因為一個人的去留而改變。”金鷹基金公司一位高層坦言“當然，他在的時候這種理念更堅定，團隊更緊密。”

        此前，龍?zhí)K云曾在媒體訪問時表示，金鷹基金的核心投資價值觀是“以絕對收益為目標”，并感嘆，“找到行之有效做法就是風格，證明成功的經(jīng)驗就是風格”。

        雖然金鷹基金表示今年加大了投研的投入，但短期看來，金鷹基金此前的優(yōu)勢沒有充分發(fā)揮出來，確立公司風格的迷局再度上演。



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