追捧創(chuàng)業(yè)板？明年千億社?；鹜禤E/VC

每經(jīng)記者  何珺  發(fā)自北京

        昨日，全國社?；鹄硎麻L戴相龍在上海出席一個論壇時表示，2010年全國社保基金總量將達(dá)1萬億元，其中1000億元資金將投向私募股權(quán)（PE）和風(fēng)險投資（VC）。專家普遍表示，可以接受將10%的社?；鹜度隤E和VC，并認(rèn)為，這一消息于昨日傳出或與明日開市的創(chuàng)業(yè)板相關(guān)。

投資額提前1年實現(xiàn)

        社保基金進(jìn)入私人股權(quán)投資領(lǐng)域在2008年4月已獲批準(zhǔn)，按規(guī)定全國社保基金投資經(jīng)發(fā)改委批準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)基金和在發(fā)改委備案的市場化股權(quán)投資基金，總體投資比例不超過全國社?；鹂傎Y產(chǎn)（按成本計）的10%。當(dāng)時，戴相龍曾表示，社?；鹜顿Y對PE的投資額可達(dá)500億，三年后可達(dá)1000億。

        而早些公布的社?；?008年年報披露，去年社?；鹳Y產(chǎn)總額5623.7億元，全年投資收益率為-6.79%，虧損了近400億元。年報還指出，未來社保基金將加大PE投資力度，今年將有約560億可用于投資股權(quán)投資基金。

        據(jù)報道，昨日戴相龍再次表態(tài)，2010年全國社?；鹂偭繉⑦_(dá)1萬億元，其中10%，即1000億元資金將投向PE和VC。相對于“三年后可達(dá)1000億”以及“今年的560億元”，這一數(shù)字又翻了一番，而時間則提前了整整1年。

“10%的比例可以接受”

        對于10%的比例，華興資本執(zhí)行董事杜永波和中國風(fēng)險投資研究院北京代表處主任鮮于鈞都表示可以接受。杜永波說：“因為社?；鸬陌踩员然貓舐矢匾?，比例再高的話風(fēng)險就比較大，最關(guān)鍵的還是在選擇具體哪家PE/VC的時候要精挑細(xì)選。而且，‘10%’在PE和VC之間也還應(yīng)有所劃分，投資風(fēng)格穩(wěn)健、有成功案例的機(jī)構(gòu)將占較大比例。”

        據(jù)悉，戴相龍還表示，國有股轉(zhuǎn)持將為社?；鹪黾?億元的資金，目前已有3億元資金到位。而關(guān)于國有創(chuàng)投持股轉(zhuǎn)持社保能否獲豁免目前仍在研究之中，尚無定論。此外，今年共有8家GP（普通合伙人）向社保提出融資申請，目前已有3家進(jìn)入審查期。

        鮮于鈞透露，的確有不少GP找社?；鹫勥^，希望社保做LP（有限合伙）。但社?；馂榱税踩?，可能會更多地選擇口碑較好的PE機(jī)構(gòu)。

或與創(chuàng)業(yè)板推出有關(guān)

        據(jù)人社部統(tǒng)計，1～9月，5項社會保險基金征繳收入9534億元，同比增長15.4%。10月23日，人社部新聞發(fā)言人尹成基在新聞發(fā)布會上透露，個人賬戶基金投資辦法已經(jīng)形成了初步的文件，并表示適當(dāng)部分可用于資本市場投資。本報記者從一位接近人社部的人士處了解到，該辦法或在近期出臺。

        根據(jù)2001年公布的  《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》，社?；鹜顿Y的范圍限于銀行存款、買賣國債和其他具有良好流動性的金融工具，包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業(yè)債、金融債等有價證券。

        可見，政策雖沒有明確將VC列入社?；鸬耐顿Y領(lǐng)域，但也不在期貨產(chǎn)品等明文規(guī)定不能投資的范圍內(nèi)，而戴相龍昨日的表態(tài)則允許了社?；疬M(jìn)入VC領(lǐng)域。

        對于該消息，鮮于鈞表示尚不知情。“據(jù)我所知，目前社?；鹪诙煛⒑胍愕萈E機(jī)構(gòu)有所投入，但并沒有真正投入到VC機(jī)構(gòu)。倘若官方表態(tài)允許社?；鹜断騐C，那我們很高興，說明社?；疬M(jìn)步了。”

        他認(rèn)為，官方在此時表態(tài)，或許和23日開板、明日開市的創(chuàng)業(yè)板有關(guān)，對VC投資機(jī)構(gòu)來說是個利好消息。“相對于PE，VC的風(fēng)險更大，過去擔(dān)心難退出，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板使PE/VC投資機(jī)構(gòu)有了更加靈活的退出選擇。”



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