核心部件外購 特銳德自主研發(fā)純屬忽悠

每經(jīng)記者  王炯業(yè)

　　  昨日《每日經(jīng)濟(jì)新聞》刊發(fā)的《招股書與宣傳矛盾，特銳德欺騙了誰？》報(bào)道了創(chuàng)業(yè)板第一股特銳德的《招股說明書》與對外宣傳自相矛盾，而焦點(diǎn)則落在一家名為德國特瑞德的公司身上。那么這家德國公司與即將上市的青島特銳德究竟存在著怎樣的聯(lián)系，為何青島特銳德要刻意去撇清它們之間的關(guān)系呢？  

二股東是德國特瑞德創(chuàng)始人

        資料顯示，德國特瑞德是依據(jù)德國法律于2001年2月在德國成立的股份公司，德國籍HelmutBrunoRebstock先生（以下簡稱HBR先生）是其創(chuàng)始人之一，持有該公司15%的股權(quán)。之后在2006年1月，HBR先生將持有的德國特瑞德15%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓了出去。

        原來，HBR先生不僅持有青島特銳德28.50%的股份，為公司第二大股東，此人還是德國特瑞德的創(chuàng)始人之一，曾是德國特瑞德的股東。

        《招股說明書》顯示，青島特銳德成立于2004年3月16日，由青島德銳投資有限公司與自然人HBR先生成立，注冊資本100萬美元，其中青島德銳投資有限公司投資出資60萬美元，HBR出資40萬美元。

        至此可以清楚地看到，HBR先生是先創(chuàng)立了德國特瑞德，再參與了青島特銳德的投資。細(xì)心的投資者不難發(fā)現(xiàn)，HBR先生與德國特瑞德是緊密相連的，按照一般常識來看，既然HBR先生是創(chuàng)始人，那他對德國特瑞德無論是在資源上，還是核心技術(shù)上，都會予以掌控。

核心技術(shù)依賴于第三方

        然而讓人玩味的是，《青島特銳德招股說明書》的“發(fā)行人的技術(shù)創(chuàng)新能力”一項(xiàng)中這樣寫到：“公司技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)在長期經(jīng)驗(yàn)積累的基礎(chǔ)上，經(jīng)過研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，形成了系統(tǒng)解決方案、功能性能設(shè)計(jì)、箱體結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的集成技術(shù)、工藝處理技術(shù)等核心技術(shù)體系，這套核心技術(shù)體系均來源于公司的自主研發(fā)，不依賴于任何第三方”。

        而發(fā)行人律師和保薦人也一致認(rèn)為，特銳德的核心技術(shù)來源于自主研發(fā)，不存在依賴HBR先生的情形。

        青島特銳德董秘杜波也向  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，雖然公司創(chuàng)立之初是合資公司，但是公司成立之初就沒有依靠德國的技術(shù)，屬于自主研發(fā)。

        上述跡象都表明，公司在特意撇清與德國特瑞德之間的關(guān)系，就是為了說明自己是一家自主創(chuàng)新企業(yè)，并不依靠德國特瑞德。掩飾與德國特瑞德之間的關(guān)系，青島特銳德的自主創(chuàng)新能力就得以體現(xiàn)，這樣也就符合了管理層對創(chuàng)業(yè)板的上市要求。

        事實(shí)果真如此嗎？

        據(jù)了解，青島特銳德主營產(chǎn)品分為三類，箱式變電站、箱式開關(guān)站和戶內(nèi)開關(guān)柜，主要用于鐵路、電力和煤炭行業(yè)。

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)《特銳德招股說明書》提供的材料，統(tǒng)計(jì)了特瑞德主要產(chǎn)品的情況，令人驚訝的是，從上表中我們可以看到，在三類項(xiàng)目里的各類主營產(chǎn)品的核心部件全部都是采用外購形式取得。

        這一點(diǎn)也被機(jī)構(gòu)投資者注意到了，在部分券商研究報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)提示中，也提及特銳德存在依賴第三方的風(fēng)險(xiǎn)，公司產(chǎn)品的核心部件如斷路器和環(huán)網(wǎng)柜均為外購。盡管公司對每種產(chǎn)品的核心部件一般都有兩家或以上供應(yīng)商，供貨一直比較充足，但在未來的生產(chǎn)經(jīng)營過程中仍存在核心部件供貨不及時(shí)、質(zhì)量得不到保證的可能，存在第三方風(fēng)險(xiǎn)。

特瑞（銳）德讓人眼花繚亂

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還發(fā)現(xiàn)，特銳德還與一家名叫北京特瑞德的公司存在關(guān)聯(lián)交易。北京特瑞德一位內(nèi)部人士告訴記者：“青島特銳德與我們北京特瑞德不一樣，因?yàn)槲覀兊拇罄习逶谇鄭u特銳德入股了，所以比較‘照顧’青島特銳德，而它現(xiàn)在也快上市了，不過核心技術(shù)還是采用我們的，特銳德只是一個(gè)應(yīng)用，應(yīng)用我們的技術(shù)開發(fā)箱式電力設(shè)備。”

        據(jù)了解，HBR先生是北京特瑞德的法定代表人、擔(dān)任總經(jīng)理職務(wù)。顯然上述人士指的大老板就是HBR先生。

        怎么又冒出了一家北京特瑞德呢？

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱大量資料后發(fā)現(xiàn)，無論是北京特瑞德還是德國特瑞德，其實(shí)都屬于一家集團(tuán)公司，那就是早年在瑞士設(shè)立的特瑞德電氣集團(tuán)公司。

        那么青島特銳德所謂的自主創(chuàng)新到底是真國貨還是假洋鬼子？

        創(chuàng)業(yè)板市場，顧名思義，著眼于創(chuàng)業(yè)，就是為了適應(yīng)自主創(chuàng)新企業(yè)及成長性企業(yè)的發(fā)展需要而設(shè)立的市場，也是為它們服務(wù)的。那么特銳德這樣做能算自主創(chuàng)新嗎？它有資格在創(chuàng)業(yè)板上市嗎？

        其實(shí)，HBR先生并不單單是德國特瑞德的股東，他幾乎和所有的“特瑞德”都有著千絲萬縷的關(guān)系，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的調(diào)查仍在深入之中，下期將為您揭開這位神秘德國先生編織的特瑞（銳）德網(wǎng)，而青島特銳德就深陷在網(wǎng)中。



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