牛編解讀每日股市宏觀消息

前７個月工業(yè)經濟運行呈現四大特點

政府再施重拳 治理產能過剩

有色、玻璃業(yè)均現過剩 金融政策嚴格有保有控

  牛編 點評：

          昨日國務院召開常務會議，研究部署抑制部分行業(yè)產能過剩和重復建設問題，引導產業(yè)健康發(fā)展。為應對金融危機，政府提出了“保增長、擴內需，調結構”的總體要求，進而推出一攬子經濟刺激計劃，同時國家還制訂了重點產業(yè)調整和振興規(guī)劃，從政策效果來看，增長是得到了一定的保證，經濟運行較為平穩(wěn)，但是結構性矛盾十分突出，產能過剩和重復建設的問題不僅存在鋼鐵等傳統(tǒng)產業(yè)，還出現在風電等新興產業(yè)。傳統(tǒng)產業(yè)產能過剩問題并不是件新鮮事，因為鋼鐵等傳統(tǒng)行業(yè)對于經濟的拉動巨大且效果明顯，同時還能很大程度上吸收社會勞動力解決就業(yè)問題，因此在保增長，穩(wěn)定就業(yè)這一硬指標的要求下，傳統(tǒng)產業(yè)擴張就成為一種必然；就新興產業(yè)來講，由于鋼鐵等傳統(tǒng)產業(yè)的高污染、高耗能特征，在科學發(fā)展觀的大背景下，發(fā)展新能源產業(yè)也是實現經濟可持續(xù)發(fā)展的長久之計，作為政府來講，也是力推的，政策本身或許是重要的，但對企業(yè)和地方政府來講，更看重的是背后的政績和利益，一哄而上，如何形成一種科學的干部考核評價體系和嚴格監(jiān)管審批是解決之道，治理產能過剩任重而道遠。

商業(yè)銀行人士預計8月新增貸款與7月相仿或略低

央行：市場流動性總體充足

民生興業(yè)等銀行貸款集中度逼近監(jiān)管極限

       牛編點評：

        近期關于市場流動性的爭論很多，有的說流動性充裕，有多說流動性趨緊，面對這些爭論，如何準確判斷孰是孰非，首先必須看清說話者何人，同樣的話在央行和機構投資者嘴里說出來的，可信度是不同的，當然這并不是說誰對誰錯，關鍵是背后的動機和目的，任何一種言論的發(fā)布是有其預期的目的的，就目前來講，在我看來，下半年收緊是必然，這一方面源于信貸計劃約束、監(jiān)管層趨緊的預期，更來自于銀行自身盈利的要求，上半年巨額信貸投放大張旗鼓，但是業(yè)績卻很寒磣，貸款放得太多、太猛，導致銀行業(yè)集體出現貸款議價能力下降，上半年凈息差處于歷史最低水平。未來數月如果信貸繼續(xù)收縮，反而有利于銀行業(yè)績復蘇，因此倘若政策果真收緊，銀行股倒是值得我們關注的。

大盤股IPO再獲批 中冶、日海首發(fā)通過

        牛編點評：

      繼上周五中國北車IPO獲批之后，昨日另一只大盤股中冶科工IPO也成功過會，雖然目前市場弱勢明顯，但大盤股上市擴容卻并未停滯，反而有加速跡象。不過，稍令投資者欣慰的是，昨日的市場并未因中冶IPO而遭受負面打擊，上證綜指卻收復了2900點失地，股指頂住了中冶過會的利空壓力強勁反彈，市場從哪里來的勇氣讓大盤不跌反漲呢？根源或許還在于市場是否缺錢上。未來流動性問題的明朗化將有助于我們對于大市的判斷。