天膠期貨短線走勢(shì)仍偏空

每經(jīng)記者  張昊

        受美國(guó)6月份消費(fèi)者信心指數(shù)意外下滑至49.3影響，國(guó)際油價(jià)周一反彈后周二再度大挫。受此影響，周三日膠開盤后一度殺跌至157日元，國(guó)內(nèi)滬膠主力0911合約早盤直接低開于15360元，全天期價(jià)維持在均價(jià)15400元低位盤整，最終該合約收跌0.77%至15480元。

        廣發(fā)期貨分析師劉孝毅表示，橡膠基本面上目前正處于多空膠著狀態(tài)，不過(guò)季節(jié)性供應(yīng)旺季仍是其最核心的因素，因此膠市總體上看仍是維持著震蕩偏空的思路。

產(chǎn)膠國(guó)或?qū)⒏淖兂隹谡?br/>
        日前占全球天然橡膠產(chǎn)量約70%的泰國(guó)、印尼及馬來(lái)西亞齊聚曼谷，共同商討橡膠出口及產(chǎn)量政策。去年在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響下，全球的汽車行業(yè)受到了極大沖擊，汽車消費(fèi)量下滑，這進(jìn)一步?jīng)_擊了橡膠輪胎需求，橡膠價(jià)格一跌再跌。另外橡膠價(jià)格下跌，中國(guó)對(duì)買家前期訂購(gòu)的貨物出現(xiàn)了較大范圍的違約事件，加重了產(chǎn)膠國(guó)負(fù)擔(dān)。在這一系列利空因素下，為了提振市場(chǎng)價(jià)格，2008年12月三大產(chǎn)膠國(guó)同意在2009年消減91.5萬(wàn)噸橡膠供應(yīng)。

        不過(guò)隨著危機(jī)的好轉(zhuǎn)，以及中國(guó)的強(qiáng)勁采購(gòu)需求，時(shí)至今日橡膠價(jià)格已經(jīng)有了較大回升，基準(zhǔn)泰國(guó)RSS3橡膠的價(jià)格甚至較去年低點(diǎn)有超過(guò)50%的反彈。馬來(lái)西亞經(jīng)紀(jì)商表示，在膠價(jià)反彈背景下，已沒(méi)有必要繼續(xù)采取強(qiáng)硬措施，三大產(chǎn)膠國(guó)可能放松政策以鼓勵(lì)買家和賣家經(jīng)營(yíng)。此外又有消息人士透露，三大產(chǎn)膠國(guó)可能放松限制橡膠出口政策。

        早些時(shí)候產(chǎn)膠國(guó)定為一季度消減27萬(wàn)噸出口，4月會(huì)議上建議從二季度起每月消減4.8萬(wàn)噸出口。而在本次會(huì)議上，部分經(jīng)紀(jì)商表示三大產(chǎn)膠國(guó)將進(jìn)一步放松出口限制，甚至完全撤銷限制出口計(jì)劃。

        除了是否放松出口限制外，還有一個(gè)信息值得關(guān)注——那就是2009年全球天然橡膠供應(yīng)量將出現(xiàn)小幅下降。劉孝毅表示，產(chǎn)膠國(guó)會(huì)議透露出減產(chǎn)以及放松出口限制，一多一空的消息其實(shí)對(duì)市場(chǎng)的影響不大。目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)減產(chǎn)將成定局，但是減產(chǎn)有沒(méi)有需求下降的幅度大？這是存在疑問(wèn)的。而放松出口限制，其實(shí)這一政策基本沒(méi)有起到任何作用，因?yàn)槟z價(jià)始終是處于產(chǎn)膠國(guó)最低保護(hù)價(jià)之上，根本沒(méi)有實(shí)施的前提。

中國(guó)消費(fèi)需求正在放緩

        輪胎行業(yè)占了橡膠消費(fèi)65%以上份額，全球汽車市場(chǎng)陷入低迷，而中國(guó)市場(chǎng)卻是另一番景象。1～5月國(guó)內(nèi)汽車銷售實(shí)現(xiàn)連續(xù)同比增長(zhǎng)，且連續(xù)三個(gè)月銷量突破百萬(wàn)輛，創(chuàng)下歷史記錄。不過(guò)在經(jīng)過(guò)連續(xù)大幅增長(zhǎng)后，國(guó)家成品油價(jià)格又兩次提價(jià)，6月份汽車銷量增速已經(jīng)開始放緩。

        此外，本周一美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)建議奧巴馬總統(tǒng)對(duì)進(jìn)口的中國(guó)輪胎實(shí)施三年的額外關(guān)稅，第一年乘用車和輕微型卡車額外增收55%的關(guān)稅，后兩年分別為45%和35%。雖然市場(chǎng)普遍認(rèn)為該項(xiàng)建議被美國(guó)政府通過(guò)可能性不大，但是也給市場(chǎng)帶來(lái)了較大利空陰影。

        雖然中國(guó)6月份汽車銷售放緩，但是隨著全球經(jīng)濟(jì)狀況改善，海外的汽車銷量已經(jīng)在止跌企穩(wěn)。美國(guó)一調(diào)研機(jī)構(gòu)日前表示，6月至今美國(guó)汽車零售量較5月份出現(xiàn)了明顯增長(zhǎng)，這說(shuō)明了汽車市場(chǎng)已經(jīng)在開始復(fù)蘇。

        西南期貨分析師丁純表示，國(guó)內(nèi)汽車銷售放緩，海外市場(chǎng)汽車消費(fèi)又有企穩(wěn)跡象，又是一對(duì)多空對(duì)立。此外今年產(chǎn)膠國(guó)供應(yīng)量和往年相比出現(xiàn)一定幅度減少，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的壓力有所減輕。不過(guò)3季度供應(yīng)旺季仍不可忽視，而天氣狀況也會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)較大影響。



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