“強勢美元”維持難度加大

每經記者  鄭步春

        美元繼續(xù)探低，但呈現(xiàn)抵抗態(tài)勢，預示短期跌勢本周內可告一段落。截至周三17：54，美元指數(shù)暫報82.14。其余幣種表現(xiàn)溫和，兩天來漲跌均有限。周四中國公布的數(shù)據(jù)喜憂參半，但大體呈利好態(tài)勢，這使外匯市場避險情緒再有下滑，美元承壓。由于全球經濟單向轉暖存在不少障礙，故未來美元應仍有走強機會，只是反彈高度有限，因其財政赤字問題令人擔憂。

美元跌至七周低點

        繼本周三中國公布了矛盾的數(shù)據(jù)后，周四公布的數(shù)據(jù)仍然很矛盾，不過市場的反應頗為正面，即大多數(shù)市場人士關于經濟回暖的信心有所增強，而這使美元繼續(xù)承壓。

        周三中國公布的出口指標很差，但固定資產投資很旺；周四中國公布的4月零售額好于預期，但4月的工業(yè)產值差于預期。中國大體的情況是國內刺激力度極大，但外部需求下滑抑制了其刺激計劃有限性。

        總而言之，中國方面數(shù)據(jù)很是矛盾，可即使如此，市場還會對其作出靈敏反應，因如今中國的經濟規(guī)模很大，能直接影響商品貨幣、日元等，甚至能直接刺激歐元和美元走勢，最直接的證據(jù)是周三中國公布的固定資產投資數(shù)據(jù)降低了市場對歐央行下月減息的預期。

        當前市場心態(tài)偏樂觀，所以當數(shù)據(jù)不再向壞即被市場視為經濟最壞時期已過的證據(jù)。從這方面講，可以說中國方面數(shù)據(jù)對美元微構成利空，對商品幣種微構成利好，雖然美元及商品幣種均表現(xiàn)溫和。

        瑞穗證券外匯債券交易部門經理KengoSuzuki說：“信心推動型價格行為正在產生作用，因國內外經濟數(shù)據(jù)支持全球衰退最糟時期可能已經過去的觀點。避險貨幣將被拋棄，反映投資者風險偏好增強?！?br/>
美元長期壓力不減

        市場向來對美國當局印鈔極擔心，原本市場人士認為美元來自這方面壓力不會馬上釋放，會在中長期壓制美元，但從最近種種跡象看，市場似乎反應有所提前。所以說，美元來自這方面潛在壓力不可小視，投資者只能對該幣種采取中短期操作，無法長期做多。

        周二公布數(shù)據(jù)顯示，美國4月預算赤字為209億美元，創(chuàng)歷史上4月份的最高值。很顯然這和美國激進援助金融業(yè)相關，目前美國的預算赤字占GDP的比例達到了13%，這使投資者顯然沒有長期持有美元的充分理由。美國前總審計長DavidWalker在英國《金融時報》撰文說：“由于美國政府不能控制支出，美國國債的AAA資信評級可能被調降?！?br/>
        當前美元似有無形之手操縱，和黃金差不多，保持強勢美元就需要金價受抑，這也易理解。美國之所以需要保持強勢美元當然是為了安撫亞太及中東持大量美元的政府，使其能繼續(xù)不動聲色地增加債務。

        然而，美國這種保持強勢美元的能力現(xiàn)在已受到市場懷疑，雖然美國以往在此類事上一向表現(xiàn)不錯。次貸危機無疑有損美國的國力，這是市場懷疑度大為提高的主因。

        雖然美元長期走勢不測，但中短期內仍可能維持相對強勢，因為市場避險情緒下降很不可靠，許多國家的數(shù)據(jù)本身有問題，美國更還有銀行問題，其壓力測試做秀成份相當明顯。未來一旦出現(xiàn)復蘇預期下降局面，短期內超跌的美元就會反彈。本周美國將公布4月商品零售額及消費價格指數(shù)，如果這方面情況不佳，不排除美元隨時就可能反彈。



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