“幫忙資金”撤離 次新基金踏空本輪行情

每經(jīng)記者  鞏萬(wàn)龍  發(fā)自深圳

        業(yè)內(nèi)人士告訴記者，為了達(dá)到2億份首發(fā)底線，“幫忙資金”為部分新基金的順利成立貢獻(xiàn)頗多，但為方便“幫忙資金”離開(kāi)，次新基金建倉(cāng)時(shí)就要為“幫忙資金”騰出時(shí)間和空間，這是部分次新基金錯(cuò)失市場(chǎng)低位建倉(cāng)良機(jī)的一大原因。

        曾經(jīng)掙扎首發(fā)底線的股票方向基金發(fā)行咸魚(yú)翻身，動(dòng)輒過(guò)十億的首發(fā)規(guī)模，新基金發(fā)行回暖已成不爭(zhēng)的事實(shí)。然而，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在歲末年初成立的新基金大多嚴(yán)重踏空反彈行情，今年成立的新基金單位凈值平均漲幅僅為3.3%。

        市場(chǎng)分析人士指出，隨著重倉(cāng)股估值和股價(jià)上移，錯(cuò)失市場(chǎng)相對(duì)低位入場(chǎng)的次新基金在今年二季度面臨的尷尬不小。

多只次新基金踏空

        春節(jié)過(guò)后，股票方向基金發(fā)行迅速回暖，共有28只股票方向基金在2月和3月發(fā)行，包括滬深300指數(shù)基金、股票型基金和混合型基金。股基首發(fā)規(guī)模最低的國(guó)海成長(zhǎng)動(dòng)力為11.1億元，混合型基金首發(fā)規(guī)模最低的寶盈核心為7.77億元。

        基金發(fā)行轉(zhuǎn)暖了，但是新基金謹(jǐn)慎的投資策略仍未出現(xiàn)明顯改觀，多只新基金錯(cuò)過(guò)了本輪A股反彈盛宴。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月14日，春節(jié)過(guò)后成立的股票方向基金有15只，而這15只基金單位凈值平均上漲約1.4%，其中較早成立的工銀瑞信滬深300漲幅最大，約為7.9%，其余新基金單位凈值均在5%以內(nèi)。

        在去年11月以來(lái)的新基金發(fā)行時(shí)，各大基金公司總會(huì)將當(dāng)初良好的建倉(cāng)時(shí)機(jī)作為一個(gè)營(yíng)銷賣(mài)點(diǎn)，但當(dāng)時(shí)成立的新基金始終保持輕倉(cāng)策略。統(tǒng)計(jì)顯示，去年11月初成立的諾德靈活配置總回報(bào)僅為6.02%。

過(guò)橋資金掣肘或是主因

        同時(shí)，除去踏空行情外，還有一個(gè)現(xiàn)象令人費(fèi)解，今年成立的多只新基金封閉一個(gè)月后，就迅速打開(kāi)日常申贖和基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)，而在去年年底成立的新基金中，也有多數(shù)基金封閉期僅為1個(gè)月時(shí)間。

        此前，一家深圳合資基金公司高層向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，如果一只基金首發(fā)規(guī)模做不上去，那么以后通過(guò)持續(xù)營(yíng)銷就很難做大該基金的規(guī)模，特別是在熊市做好首發(fā)極為重要，所以各家基金公司都比較注重新基金的首發(fā)規(guī)模。

        有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，為了達(dá)到2億份首發(fā)底線，“幫忙資金”為部分新基金成立立下汗馬功勞，但另一方面因方便“幫忙資金”離開(kāi)，上述新基金建倉(cāng)時(shí)就要為“幫忙資金”騰出時(shí)間和空間，這是部分次新基金錯(cuò)失市場(chǎng)低位建倉(cāng)良機(jī)的一大原因。

        記者注意到，去年11月初成立的諾德靈活配置首發(fā)份額為2.39億份，12天之后該基金隨即打開(kāi)申贖，12月31日該基金份額縮水至8836萬(wàn)份，不到2個(gè)月時(shí)間1.5億份被贖回。

新基金2季度建倉(cāng)受考驗(yàn)

        在去年單邊暴跌的熊市，基金盡量將股票倉(cāng)位壓到最低，以此來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、降低建倉(cāng)成本，這種策略在去年取得了良好效果。

        作為一種擇時(shí)工具，倉(cāng)位控制效果是需要準(zhǔn)確的市場(chǎng)趨勢(shì)判斷，但或許也需要一些運(yùn)氣。

        去年12月前后逼近建倉(cāng)大限的多只次新基金，今年以來(lái)的業(yè)績(jī)都極為搶眼。而去年12月成立的大多數(shù)次新基金就沒(méi)那么幸運(yùn)了，其中相當(dāng)多的一部分踏空本輪跨年度行情，業(yè)績(jī)大幅落后于同類別基金的平均水平。

        同時(shí)，隨著A股反彈的持續(xù)，兩市估值大幅回升，基金重倉(cāng)股股價(jià)翻番者不在少數(shù)，按照基金公司樂(lè)觀預(yù)計(jì)，二季度市場(chǎng)依舊震蕩上行，那么，2009年成立的新基金建倉(cāng)成本已經(jīng)增多了一大塊，新基金是否還要繼續(xù)保持輕倉(cāng)策略，這些因素都將考驗(yàn)基金公司的智慧和投研實(shí)力。

        一位基金經(jīng)理向記者表示，今年市場(chǎng)上下震蕩，可以捕捉的投資機(jī)會(huì)不少，去年那種單憑倉(cāng)位控制就做好業(yè)績(jī)的策略在今年不一定有多大效果。



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