百億小非私募都敢接 中間人感嘆錢好賺

每經(jīng)記者

        在今年以來(lái)發(fā)生的559筆大宗交易中，累計(jì)成交金額為118.9億元，如果以當(dāng)天收盤價(jià)計(jì)算成交股份的市值，這部分股份的市值達(dá)到126.9億元。也就是說(shuō)，買家通過(guò)大宗交易接到的籌碼，當(dāng)天收盤時(shí)就已經(jīng)累計(jì)賺了8億元，相當(dāng)于獲得了近7%的收益率。

        昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道了大宗交易市場(chǎng)上新近出現(xiàn)的一種全新盈利模式——私募通過(guò)大宗交易市場(chǎng)低價(jià)接走小非手中的解禁股，然后在二級(jí)市場(chǎng)拋售，從中賺取巨額差價(jià)。那么，這些私募機(jī)構(gòu)為什么會(huì)選擇在大宗交易市場(chǎng)與小非交易，他們盈利空間有多大，會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)嗎？而游走在小非與私募中間，撮合這類交易的中間人又會(huì)得到多少傭金？

買家

壓低成交價(jià)  較市價(jià)可打八折

        撮合私募與小非的中間人方先生告訴記者，“我的客戶資金很多，上百億的小非都能接，因此接盤的資金絕對(duì)不是問(wèn)題。只要股票解禁了，全收！我這錢太多了。”那為何這些私募機(jī)構(gòu)愿意拿這么多錢來(lái)為小非接盤呢？“關(guān)鍵就在于大宗交易的成交價(jià)格，以及買方對(duì)所接盤股份未來(lái)走勢(shì)的判斷。”方先生表示。

        一位業(yè)內(nèi)人士指出，大宗交易的規(guī)則，給予了買家大量入貨、低價(jià)入貨的機(jī)會(huì)，而不需要在二級(jí)市場(chǎng)反復(fù)折騰，甚至是拉高入貨。因此在這類交易中，大宗交易成交價(jià)格幾乎都比市價(jià)低很多，少則打九折，多的甚至可能會(huì)打八折，折扣的多少還可由雙方談判。

        另一方面，如果小非賣家急于將籌碼出手，那就肯定會(huì)被壓價(jià)。在買賣雙方的談判中，買家往往會(huì)以股票潛力不大，或者公司質(zhì)地一般為借口，盡可能以最低的價(jià)格成交。當(dāng)然，如果買方覺(jué)得股票還有很大的上漲空間，則很可能開(kāi)出高于市價(jià)的條件。

        “我記得最近有個(gè)000516成交價(jià)比當(dāng)天收盤價(jià)還高”方先生說(shuō)。4月3日，開(kāi)元控股以9.04元成交一單大宗交易，當(dāng)天該股報(bào)收于8.97元。如果這單交易是私募買家接走了，那么他們現(xiàn)在肯定賺了不少，昨日該股最高價(jià)已經(jīng)達(dá)到10.08元了。

        不過(guò)最為普遍的手法，還是買家以較低的價(jià)格買入股票，然后第二天再?gòu)亩?jí)市場(chǎng)拋出，這樣一天下來(lái)，幾千萬(wàn)甚至幾十億的大資金很快就能獲得上億元的收益。

        統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月10日，在今年以來(lái)發(fā)生的559筆大宗交易中，絕大部分成交價(jià)都低于或大幅低于當(dāng)天該股收盤價(jià)，而成交價(jià)高于當(dāng)天收盤價(jià)的僅是鳳毛麟角。上述大宗交易累計(jì)成交金額為118.9億元，如果以當(dāng)天收盤價(jià)計(jì)算成交股份的市值，這部分股份的市值達(dá)到126.9億元。也就是說(shuō)，買家通過(guò)大宗交易接到的籌碼，當(dāng)天收盤時(shí)就已經(jīng)累計(jì)賺了8億元，相當(dāng)于獲得了近7%的收益率。盡管眾多大宗交易中，并非買家都是私募，也可能存在換倉(cāng)的基金等機(jī)構(gòu)，但是很明顯，私募參與短線盈利的空間更大。

        “現(xiàn)在的行情下，第二天拋售一般都有5%以上的盈利空間”，此前在一個(gè)季度盈利200%的私募張先生表示，“但是，如果遇到一些大漲的股票，那盈利就更加可觀。”

        因此，私募買家一般都是以大幅低于市價(jià)的價(jià)格接盤，這樣才有盈利空間，否則接來(lái)的籌碼反而成為燙手的山芋。中間人方先生也表示，他前期曾經(jīng)做成一單某券商股的大宗交易，但買家并未賺到錢。據(jù)他說(shuō)，當(dāng)時(shí)買家以8.2元的價(jià)格成交，第二天該股出現(xiàn)大幅回落，結(jié)果買家賣掉接回來(lái)的股份后，基本只能算是勉強(qiáng)沒(méi)有虧損。但現(xiàn)在行情好了，買家的交易也不再像前期那樣做短線，他透露，近期正在談的紫金礦業(yè)，其買家就準(zhǔn)備長(zhǎng)期放著。

中間人

除了顧問(wèn)費(fèi)還可賺取雙方報(bào)價(jià)差

        “感覺(jué)這錢真是太好賺了。”在與記者的交談中，方先生難以隱藏心中的激動(dòng)，多次表示做中間人的生意太好賺錢了。

        的確，以方先生這樣的中間人為例，做成一單生意，就能拿到幾十萬(wàn)元的顧問(wèn)費(fèi)。而方先生需要付出的，就是在買賣雙方之間反復(fù)游說(shuō)，至于買家最終能否盈利，并不影響中間人的收入。

        除了按照比例提成外，中間人其實(shí)還有一筆可觀的收益，那就是買賣雙方報(bào)價(jià)的價(jià)差。據(jù)方先生說(shuō)，這種價(jià)差收入能否獲得，就要看賣方和買方各自的中間人如何談價(jià)格了。“舉個(gè)例子，如果某股票10元的市價(jià)，賣方那邊按照市價(jià)打八折8元賣，而買方這邊愿意出九折即9元的價(jià)格買，那么中間人就可以獲得中間1元的價(jià)差。一旦有了這個(gè)價(jià)差，那么收益將遠(yuǎn)高于那2%的顧問(wèn)費(fèi)。”

        據(jù)了解，中間人主要就是游走于買賣雙方之間，依靠手中的客戶資源，以及尋求到的小非資源，談成一單又一單的生意。因此目前大宗交易市場(chǎng)上，成為中間人的主要都是各家券商營(yíng)業(yè)部的工作人員，或者是經(jīng)紀(jì)人。這類人平時(shí)往往與擁有大資金的客戶關(guān)系密切，而那些托管在營(yíng)業(yè)部的小非股東，也是他們的客戶，這樣券商工作人員自然成為了大宗交易中間人的主力部隊(duì)。

        而隨著中間人隊(duì)伍的不斷壯大，一些證券咨詢機(jī)構(gòu)也開(kāi)始扮演起中間人的角色。目前，天津一家證券投資咨詢公司便已經(jīng)開(kāi)始做起這門生意。記者了解到，四月初興業(yè)銀行發(fā)生的一筆大宗交易就是由該咨詢公司談成。該公司工作人員表示，該公司一般只是從買家手中收取顧問(wèn)費(fèi)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一般為1%。而該筆興業(yè)銀行的大宗交易成交金額為7072萬(wàn)元，如果按照1%的顧問(wèn)費(fèi)，該公司一單凈賺超過(guò)70萬(wàn)元。

        曾經(jīng)被市場(chǎng)視為洪水猛獸的解禁股，如今反而成為市場(chǎng)的香餑餑，導(dǎo)致私募、中間人、小非等在這條暴利鏈條上的各類人都各取所需，賺得盆滿缽滿，那這門生意真的如此好做嗎？火爆的大宗交易市場(chǎng)還能持續(xù)多久？明日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將圍繞上述問(wèn)題繼續(xù)追蹤報(bào)道，敬請(qǐng)讀者關(guān)注。



媒體轉(zhuǎn)載、摘編本報(bào)所刊作品時(shí)，請(qǐng)注明來(lái)源于《每日經(jīng)濟(jì)新聞》及作者姓名。

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-65072776  上海：021-61213899  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011