支持周小川進(jìn)行勇敢的貨幣博弈

    國際貨幣體系已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重缺陷，全球經(jīng)濟(jì)拴在美元身上，就相當(dāng)于拴在美聯(lián)儲與美國政府的道德褲腰帶上。

    中國央行行長周小川23日公開發(fā)表文章，提出應(yīng)該繼續(xù)推進(jìn)國際貨幣體系改革。具體內(nèi)容包括，加強(qiáng)對主要儲備貨幣發(fā)行國經(jīng)濟(jì)金融政策監(jiān)督，提升特別提款權(quán)的地位和作用，長期內(nèi)穩(wěn)步推動國際貨幣體系向多元化發(fā)展。改革的最終目標(biāo)是“創(chuàng)造一種與主權(quán)國家脫鉤、并能保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲備貨幣，從而避免主權(quán)信用貨幣作為儲備貨幣的內(nèi)在缺陷”。

    這一番言論捅了美國的馬蜂窩。

    美國總統(tǒng)奧巴馬在白宮舉行新聞發(fā)布會時稱，全球投資者將購入美元視為安全投資，而美國經(jīng)濟(jì)則更為穩(wěn)健。他對中國央行行長周小川提出的創(chuàng)立新的全球貨幣形式以取代美元的建議表示了懷疑，“并不認(rèn)為有必要設(shè)立一種新的全球貨幣”。在4月初的G20峰會上，他希望達(dá)成的目標(biāo)僅限于，全球富裕國家以及發(fā)展中國家都應(yīng)傳達(dá)需要采取行動解決全球經(jīng)濟(jì)萎縮的決心。

    美國財長蓋特納與美聯(lián)儲主席伯南克在眾議院金融服務(wù)委員會的一個聽證會上，明確對讓美國棄用美元轉(zhuǎn)而啟用某種世界貨幣的提議持批評態(tài)度。美聯(lián)儲前主席沃爾克，這位克服美國上世紀(jì)70年代通貨膨脹的功臣，雖然批評美聯(lián)儲制造通貨膨脹風(fēng)險，卻表示中國聲稱自己“現(xiàn)在持有所有這些美元是不是有些糟糕”的說法有些虛情假意。中國持有美元是因?yàn)樗麄冞x擇了購買美元，中國不想拋出美元是因?yàn)椴幌胱屓嗣駧刨H值。

    從這番言論可知，美國并不想承擔(dān)此次美國次貸危機(jī)的責(zé)任，從格林斯潘到沃爾克，均把責(zé)任推到了儲蓄過多的經(jīng)濟(jì)體頭上。他們不愿意放棄哪怕一丁點(diǎn)的美元鑄幣稅，只希望其他國家拿出更多的外匯儲備，實(shí)行更多的激勵政策，“共度難關(guān)”。說得直白一些，美國希望其他國家拿出錢來一起替金融危機(jī)買單。對于此前歐洲提出的改革方案，以及此次中國央行行長提出的改革方案，統(tǒng)統(tǒng)不予理會。

    美國作為擁有鑄幣稅特權(quán)的超級大國，已經(jīng)成為國際貨幣市場最大的既得利益國，成為國際貨幣體系改革的最大障礙。

    所謂美元債券是安全資產(chǎn)純屬以勢壓人，美元債券之所以安全，就是因?yàn)槊绹鴵碛腥蜩T幣權(quán)，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)將獲得者克魯格曼稱，美元債券之所以安全，是因?yàn)槊涝荒艿?，否則全球經(jīng)濟(jì)一起完蛋。資本市場專家、耶魯大學(xué)教授羅伯特·席勒近日參加《華爾街日報》金融創(chuàng)新未來會議指出，歷史上實(shí)際至少有過一次美國債券大幅縮水的情況。當(dāng)羅斯?？偨y(tǒng)使美元與金本位脫鉤，單方面對美元實(shí)行貶值后，美元債券的價值損失了約75%?，F(xiàn)在，是美元的又一次大貶值時期，美國要填滿50萬億美元以上的衍生品黑洞，基礎(chǔ)貨幣印刷得增加幾十倍才行。全球美元資產(chǎn)持有者毫無疑問是最大的受害者。

    周小川提出的方案寄托于國際貨幣基金組織的改良和做實(shí)特別提款權(quán)上，只是現(xiàn)行制度的改良，并非倡議對現(xiàn)行貨幣體制的革命，所以不存在“終結(jié)美元時代”的問題。

    特別提款權(quán)是國際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲備資產(chǎn)和記賬單位，可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當(dāng)國際儲備。特別提款權(quán)也稱“紙黃金(Paper Gold)”，其定值標(biāo)準(zhǔn)從最初的與黃金掛鉤轉(zhuǎn)為與一籃子貨幣掛鉤，美元在一籃子貨幣中一直居于占比40%的主導(dǎo)地位。擴(kuò)充特別提款權(quán)的提議，既能使各國貨幣的地位得到及時認(rèn)定，也不會在短期內(nèi)改變美元的主導(dǎo)地位，是兼顧各方的改革方案。

    由美國主導(dǎo)的國際貨幣基金組織的作用每況愈下，如果國際主要金融組織任何決議都必須聽命于美國財政部，這些國際金融組織將越來越失去信用，當(dāng)這些組織向全球各國要求注資時，必須聽一聽全球激烈的改革呼聲。

    此次金融危機(jī)顯示全球貨幣體系的失衡已經(jīng)難以支撐全球經(jīng)濟(jì)增長，美國的貿(mào)易赤字和亞洲美元、石油美元，顯示危險的平衡搖搖欲墜，對各方無益。周小川行長并不是替人民幣立言，而是替所有美元持有者立言。如果美國拒絕，他們將在未來付出更慘痛的代價，而人民幣只要在國際化之路上穩(wěn)扎穩(wěn)打，贏得更多的信任，配置更加高效，未來將大有可觀。

    無論美國態(tài)度如何，無論改革方案如何，國際貨幣體系必須改革是大勢所趨，這取決于貨幣背后的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與貨幣信用。周小川的呼吁是明智而及時的，正像中國平安維權(quán)一樣，保障發(fā)展中國家與非鑄幣權(quán)國家的權(quán)力，只能靠這些國家自己。（葉檀）