本輪國(guó)產(chǎn)化浪潮聚焦高端領(lǐng)域，設(shè)備、材料有望迎來(lái)技術(shù)突破

4月22日早盤，A股三大指數(shù)小幅低開。上證指數(shù)開盤報(bào)3289.17點(diǎn)，跌0.07%。深證成指開盤報(bào)9882.96點(diǎn)，跌0.23%。創(chuàng)業(yè)板指開盤報(bào)1933.83點(diǎn)，跌0.54%。近期自主可控主題熱度持續(xù)提升，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）、信創(chuàng)ETF（562570）今日小幅回調(diào)近0.5%。信創(chuàng)板塊中，宇信科技、京北方、南天信息、天陽(yáng)科技、廣電運(yùn)通等漲幅居前。

華源證券認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)產(chǎn)替代正進(jìn)入攻堅(jiān)階段，核心矛盾已轉(zhuǎn)向中高端領(lǐng)域核心技術(shù)突破，在中美關(guān)稅博弈持續(xù)升級(jí)的驅(qū)動(dòng)下，產(chǎn)業(yè)鏈自主化進(jìn)程有望加速向縱深推進(jìn)。我們重點(diǎn)提示兩類機(jī)遇：1）中美關(guān)稅沖突下，海外模擬芯片進(jìn)口價(jià)格翻倍，國(guó)產(chǎn)芯片性價(jià)比凸顯，而這將會(huì)引導(dǎo)下游客戶增加對(duì)于國(guó)產(chǎn)廠商的驗(yàn)證和采購(gòu)機(jī)會(huì)，重視其中醞釀的投資機(jī)遇；2）上游供應(yīng)鏈的穩(wěn)定是行業(yè)發(fā)展的基石，且經(jīng)歷了過去幾年的發(fā)展，頭部企業(yè)已經(jīng)具備了與海外友商競(jìng)爭(zhēng)的研發(fā)實(shí)力，有望在本輪的國(guó)產(chǎn)化浪潮中實(shí)現(xiàn)高端領(lǐng)域的突破，重點(diǎn)關(guān)注晶圓代工/封測(cè)/設(shè)備/材料/零部件/EDA的技術(shù)突破。

公開信息顯示，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）跟蹤上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，囊括科創(chuàng)板中半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料細(xì)分領(lǐng)域的硬科技公司。半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)是重要的國(guó)產(chǎn)替代領(lǐng)域，具備國(guó)產(chǎn)化率較低、國(guó)產(chǎn)替代天花板較高屬性，充分受益于人工智能革命下的半導(dǎo)體需求擴(kuò)張。