前2月規(guī)上工企利潤降幅收至0.3%

每經(jīng)記者 石雨昕    每經(jīng)編輯 陳旭    

3月27日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1~2月份，規(guī)上工企利潤同比下降0.3%，降幅較2024年全年收窄3.0個(gè)百分點(diǎn)。其中制造業(yè)改善明顯，1~2月份同比增長4.8%，拉動(dòng)全部規(guī)上工企利潤增長3.2個(gè)百分點(diǎn)。

國家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司統(tǒng)計(jì)師于衛(wèi)寧解讀數(shù)據(jù)時(shí)表示，1~2月份，受生產(chǎn)較好帶動(dòng)，裝備制造業(yè)營業(yè)收入同比增長8.1%，高于全部規(guī)上工企平均水平5.3個(gè)百分點(diǎn)；利潤由2024年全年同比下降0.2%轉(zhuǎn)為增長5.4%，拉動(dòng)全部規(guī)上工企利潤增長1.4個(gè)百分點(diǎn)，為規(guī)上工企利潤恢復(fù)提供了重要支撐。

浙商證券研報(bào)指出，1~2月規(guī)上工企利潤延續(xù)修復(fù)態(tài)勢(shì)，“兩新”政策積極發(fā)力推動(dòng)，裝備制造業(yè)利潤增速明顯回升，帶動(dòng)工業(yè)利潤修復(fù)。但以價(jià)換量特征仍然顯著，價(jià)格對(duì)工業(yè)企業(yè)利潤增速的壓制較大。工業(yè)穩(wěn)增長帶動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)高增，生產(chǎn)前置發(fā)力于需求，導(dǎo)致庫存階段性脈沖向上，但難改去庫趨勢(shì)，庫存周期平坦化、跳躍化特征仍將延續(xù)。

毛利潤增速“轉(zhuǎn)正”

記者注意到，裝備制造業(yè)的8個(gè)行業(yè)中有6個(gè)行業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)增長。其中，鐵路船舶航空航天、儀器儀表等行業(yè)利潤增長較快，同比分別增長88.8%、26.7%。1~2月份，原材料制造業(yè)利潤同比增長15.3%，2024年全年為下降22.9%，拉動(dòng)全部規(guī)上工企利潤增長1.3個(gè)百分點(diǎn)。其中在新能源產(chǎn)業(yè)國內(nèi)外市場(chǎng)需求增加帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上漲的背景下，有色行業(yè)利潤同比增長20.5%。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院資深研究員馬泓接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者書面采訪時(shí)表示，2025年初以來，隨著“兩重”“兩新”等政策持續(xù)加力擴(kuò)圍，2024年底推出的不少政策正在逐步落地實(shí)施。截至3月下旬，年內(nèi)已累計(jì)發(fā)行國債近3萬億元、地方政府專項(xiàng)債逾2.2萬億元，融資環(huán)境持續(xù)向好，有助于推動(dòng)“兩重”“兩新”政策進(jìn)一步顯效，存量商品房和土地收儲(chǔ)行動(dòng)也將陸續(xù)落實(shí)，推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)銷售回暖，加快商品房去庫存，促進(jìn)終端消費(fèi)需求增長，工業(yè)企業(yè)利潤增速有望在一季度末由負(fù)轉(zhuǎn)正。

于衛(wèi)寧表示，從營業(yè)收入扣減營業(yè)成本計(jì)算的毛利潤角度看，1~2月份規(guī)上工企毛利潤由2024年全年的同比下降0.3%轉(zhuǎn)為增長2.0%。

“總體看，規(guī)上工企利潤有所改善。但也要看到，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，不穩(wěn)定不確定性因素增多，部分工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營仍面臨較多困難。下階段，要深入貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神和全國兩會(huì)精神，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求，強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，扎實(shí)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)工業(yè)企業(yè)效益穩(wěn)定恢復(fù)。”于衛(wèi)寧表示。

工企效益狀況有所恢復(fù)

馬泓表示，“兩新”政策效果繼續(xù)顯現(xiàn)，通用設(shè)備、專用設(shè)備行業(yè)利潤同比分別增長6.0%、5.9%，并帶動(dòng)制造業(yè)利潤增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，前2月同比增長4.8%，創(chuàng)下過去半年以來最高增速。受益于新一輪以舊換新和房地產(chǎn)銷售回暖帶動(dòng)，家電、智能制造及廚房用具利潤增長明顯，家用廚房電器具制造利潤增長19.9%。在整體營收和利潤改善的同時(shí)，工業(yè)部門去庫存進(jìn)程延續(xù)，連續(xù)3個(gè)月實(shí)現(xiàn)庫存減少，表明終端需求釋放速度有所加快，工業(yè)企業(yè)效益狀況有所恢復(fù)。

馬泓表示，由于外部環(huán)境趨于復(fù)雜多變，企業(yè)經(jīng)營仍面臨諸多長期積累下來的問題。下個(gè)階段，各部門應(yīng)加強(qiáng)推進(jìn)償還拖欠企業(yè)賬款工作，促進(jìn)工業(yè)企業(yè)效益全面改善。

數(shù)據(jù)顯示，2月末，規(guī)上工企資產(chǎn)總計(jì)178.23萬億元，同比增長5.0%；負(fù)債合計(jì)102.34萬億元，增長5.4%；所有者權(quán)益合計(jì)75.89萬億元，增長4.4%；資產(chǎn)負(fù)債率為57.4%，同比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。2月末，規(guī)上工企應(yīng)收賬款25.07萬億元，同比增長9.2%；產(chǎn)成品存貨6.37萬億元，增長4.2%。

中泰證券研究所政策團(tuán)隊(duì)首席分析師楊暢接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)表示，2月末規(guī)上工企應(yīng)收賬款25.07萬億元，絕對(duì)值大幅降低，但同比增長9.2%，提高0.6個(gè)百分點(diǎn)，絕對(duì)值降低符合季節(jié)性波動(dòng)的特征，但同比增速走高仍值得關(guān)注。