鉍價橫盤后今日迎下跌行情 分析師稱不排除價差驅(qū)動下再度上行

每經(jīng)記者 黃鑫磊    每經(jīng)編輯 魏官紅    

今日（3月24日），長江有色金屬網(wǎng)發(fā)布1#鉍（99.99%材質(zhì)）價格行情參考，長江綜合1#鉍價格為15.70萬元/噸至15.80萬元/噸，環(huán)比下跌2000元/噸，上海地區(qū)1#鉍價格為15.65萬元/噸至15.75萬元/噸，環(huán)比下跌1500元/噸。

據(jù)悉，這是近段時間以來鉍的報價首次下跌，而自3月19日起，鉍價處于橫盤狀態(tài)，報15.90萬元/噸至16.00萬元/噸。

對此，上海鋼聯(lián)稀貴金屬事業(yè)部分析師陳琪琪對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，近期鉍的價格出現(xiàn)小幅回調(diào)，但國內(nèi)外價差倒掛的格局仍未扭轉(zhuǎn)，疊加海外剛性需求及國內(nèi)供應(yīng)增量有限，未來鉍價或維持高位震蕩，甚至不排除價差驅(qū)動下再度上行。

最新出口管制導(dǎo)致鉍價猛漲

市場消息顯示，貿(mào)易商和專家稱，歐洲鉍價已飆升至歷史新高，歐洲現(xiàn)貨市場鉍價BIS-LON已從1月底的每磅6美元飆升至每磅40美元的歷史新高，美國鉍價則達(dá)到每磅55美元。

國內(nèi)市場方面，安泰科數(shù)據(jù)顯示，1月2日，≥99.99%的精鉍價格為7.20萬元/噸至7.30萬元/噸，3月24日，≥99.99%的精鉍價格為15.50萬元/噸至15.80萬元/噸，漲幅超100%。

華西證券3月9日發(fā)布的研報指出，近10年，精鉍產(chǎn)量全球供給并無太多增量，2011年至今中國鉍年產(chǎn)量總體在1.5萬噸至1.6萬噸，全球占比約80%，中國鉍產(chǎn)業(yè)相關(guān)變化對全球價格影響較大，2月4日起執(zhí)行的鉍出口管制政策支撐鉍價上漲。

據(jù)悉，2024年8月，商務(wù)部、海關(guān)總署公告對銻等物項實行出口管制，2024年12月，商務(wù)部公告，原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關(guān)兩用物項對美國出口。2025年2月4日，商務(wù)部、海關(guān)總署公布對鎢、碲、鉍、鉬、銦相關(guān)物項實施出口管制的決定。

五礦證券3月24日發(fā)布的研報認(rèn)為，中國出口管制導(dǎo)致部分金屬國內(nèi)外價格“雙體系”運行。此前銻進(jìn)口原料多以海外價格作為基準(zhǔn)計價，價差導(dǎo)致中國原料成本抬高，全球原料低價銷售中國的意愿降低，而海外又沒有足夠冶煉能力承接原料盈余，同樣的邏輯或在諸如此類的小金屬品種上重現(xiàn)。

鉍價在3月18日來到16萬元/噸的高點后數(shù)日橫盤，據(jù)安泰科數(shù)據(jù)和長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，鉍價在3月24日有所回落。我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，3月21日，鉍錠（Bi≥99.99%）中間價來到15.25萬元/噸，環(huán)比下滑5500元/噸。

對此，陳琪琪表示，高價橫盤的原因還是國內(nèi)外價差過大，近期鉍價回落的原因可能是前期盤面交易過于活躍對價格影響較大，盤面價格波動大，風(fēng)險變大，部分持貨商選擇獲利結(jié)算，同時國內(nèi)下游對高價鉍接受度有限。

中鎢高新：鉍的需求未發(fā)生很大變化

公開資料顯示，國內(nèi)鉍生產(chǎn)商有中鎢高新（000657.SZ，股價10.19元，市值212.92億元）、豫光金鉛（600531.SH，股價7.52元，市值81.99億元）、高能環(huán)境（603588.SH，股價6.08元，市值92.61億元）、東江環(huán)保（002672.SZ，股價4.19元，市值46.31億元）、株冶集團(tuán)（600961.SH，股價9.89元，市值106.11億元）、馳宏鋅鍺（600497.SH，股價5.86元，市值298.35億元）等上市公司。

記者注意到，中鎢高新并購的柿竹園鉍精礦年產(chǎn)量約1500噸；豫光金鉛2023年精鉍產(chǎn)量為1675噸；高能環(huán)境2023年精鉍產(chǎn)量超3500噸；東江環(huán)保子公司郴州雄風(fēng)環(huán)?？萍加邢薰?023年生產(chǎn)再生精鉍1500噸??

行業(yè)研報指出，全球鉍儲量為37萬噸，主要分布在中國、越南等國家和地區(qū)，中國鉍資源儲量約為24萬噸，約占世界總儲量的三分之二，位居第一。鉍礦物很少有足夠的數(shù)量可供作為主要產(chǎn)品開采，鉍通常是在鉛、鎢、鋅礦石加工過程中作為副產(chǎn)品生產(chǎn)的。從市場需求來看，鉍的應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，包括醫(yī)藥、冶金、顏料、化妝品、電子、半導(dǎo)體、光伏等。

3月24日，中鎢高新工作人員在電話中告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，目前看起來客戶對鉍的需求沒有發(fā)生很大變化；豫光金鉛工作人員則表示，公司的鉍是回收金屬之一，產(chǎn)量不算高，主要應(yīng)用于電子、醫(yī)藥等領(lǐng)域，目前收入、利潤占比不高，對公司影響不大。

對此，陳琪琪表示，鉍主要作為龍頭企業(yè)副產(chǎn)品回收，企業(yè)生產(chǎn)計劃以主金屬為核心，鉍的產(chǎn)量和收入占比低，富集及回收成本較高。

值得注意的是，華西證券研報顯示，2月4日的出口管制決定將清單擴(kuò)大到包括鉍金屬及其三種化合物，但不包括2024年出口量占比約69%的三氧化二鉍。據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)，2024年中國三氧化二鉍出口量為8500噸，同比增長32%。華西證券研報分析稱，不排除未來對鉍產(chǎn)品出口管制升級的可能。

對于鉍價的未來走勢，豫光金鉛工作人員表示，其銷售部工作人員認(rèn)為，目前鉍在國內(nèi)主要是通過招標(biāo)批量銷售，預(yù)計短期內(nèi)鉍價將維持高位震蕩，長期會根據(jù)市場需求變化。

陳琪琪則分析認(rèn)為，近期價格出現(xiàn)小幅回調(diào)，但國內(nèi)外價差倒掛的格局仍未扭轉(zhuǎn)，疊加海外剛性需求及國內(nèi)供應(yīng)增量有限，未來鉍價或維持高位震蕩，甚至不排除價差驅(qū)動下再度上行。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝