科技股是否有第二輪行情？——極簡投研

上周聊了上證指數(shù)的3400點(diǎn)不是市場行情的枷鎖，但從本周的表現(xiàn)來看，還真是印證了那句“人心中的偏見是一座大山。”

連續(xù)縮量橫盤后，市場直接調(diào)整了。上周四，上證指數(shù)在20日均線附近徘徊時，央行發(fā)聲“擇機(jī)降準(zhǔn)降息”；本周五上證指數(shù)跌破20日均線，央行盤后再度發(fā)聲。

那么，下周行情會如何呢？

科技方向是否有第二輪行情？

盤后聽到幾位投資者的擔(dān)心，他們認(rèn)為科技方向的這波調(diào)整至少半年。

以人工智能板塊指數(shù)為例，從復(fù)盤數(shù)據(jù)來看，2023年、2024年確實(shí)出現(xiàn)了科技方向一波主升浪后休整半年的情況。

不過，2025年的情況可能不太一樣：

首先，降息周期是確定的，全球“放水”在即，科技股的整體估值有望上??；

其次，恒生科技指數(shù)中的代表公司的資本開支潮，從去年4季度就已經(jīng)開始了，我認(rèn)為起碼是一個3年的周期；

最后，今年是中國科技領(lǐng)域的高光窗口，各種發(fā)布會和政策，持續(xù)在刺激科技圈和資本圈。

有流動性，有基本面，有政策面，還有曝光度?？萍贾骶€的行情表現(xiàn)，怎么也要好過前兩年。因此，小二對科技方向的后市行情依舊樂觀。

為什么一些股民謹(jǐn)慎了?

對于行情，大家要有一個基本共識：引領(lǐng)行情的一定是預(yù)期，而不是已經(jīng)發(fā)生的過去。

小米Su7 Ultra發(fā)布日以及騰訊財報發(fā)布后，這兩家公司的股價表現(xiàn)皆是此理?，F(xiàn)在大盤開始謹(jǐn)慎，那一定是未來有個引發(fā)大家不安的預(yù)期正在到來。

小二認(rèn)為，這個不安因素可能來自4月2日，當(dāng)然，小二不對這件事進(jìn)行分析，畢竟目前變數(shù)依然很大。

所以，對行情趨勢的分析，不必過度悲觀。如果只是量價關(guān)系層面的，用技術(shù)方面的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計就能解決。根據(jù)情緒寶數(shù)據(jù)，情緒回落的天數(shù)均值在34個交易日左右。從2月26日，情緒開始調(diào)整，已經(jīng)過去18天了。

這里多說一句，本輪行情調(diào)整中，情緒指數(shù)的調(diào)整是先于大盤的。

期待更多實(shí)質(zhì)性政策的出臺

我們都知道，央行連續(xù)兩周發(fā)聲 “將擇機(jī)降準(zhǔn)降息”，股民們的心也跟著懸著。股市現(xiàn)在需要的是真金白銀的投入，期待更多實(shí)質(zhì)性政策落地實(shí)施，這樣才能讓股市有實(shí)實(shí)在在的動力，讓市場走出漂亮的行情。

今天的內(nèi)容就這么多，本周沒有寫關(guān)于數(shù)據(jù)方面的內(nèi)容。小二認(rèn)為，既然政策端和企業(yè)端都發(fā)力了，暫時對行情疲軟的忍耐無傷大雅，切不可用前兩年的慣性思維看待2025年的行情級別。

（極簡投研社）

本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝