國(guó)新證券總經(jīng)理曾建勇：加強(qiáng)穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展

國(guó)新證券總經(jīng)理 曾建勇

今年的政府工作報(bào)告提出“深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革”，首次提出“加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備和穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)”，對(duì)推動(dòng)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展具有重要支撐作用，必將有力促進(jìn)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

一、為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)強(qiáng)保障

深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革是推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵舉措，主要包括以下維度：平衡投融資功能，促進(jìn)市場(chǎng)良性循環(huán)；引入中長(zhǎng)期資金，增強(qiáng)市場(chǎng)穩(wěn)定性；服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，完善市場(chǎng)制度與生態(tài)建設(shè)等，其意義不僅在于防范金融風(fēng)險(xiǎn)，更在于為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供高效融資支持、推動(dòng)科技創(chuàng)新、增強(qiáng)全球競(jìng)爭(zhēng)力。

加強(qiáng)穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)是推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的核心保障之一，其意義不僅體現(xiàn)在防范短期風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，更通過(guò)制度優(yōu)化、生態(tài)完善和功能升級(jí)，為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展注入動(dòng)力。

加強(qiáng)“戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備”與“穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)”是資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控體系的一體兩面，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)從“被動(dòng)救市”到“主動(dòng)治市”的轉(zhuǎn)型，形成“市場(chǎng)內(nèi)生穩(wěn)定+政策精準(zhǔn)托底”的新生態(tài)，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展筑牢金融防線(xiàn)。戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備是危機(jī)應(yīng)對(duì)的硬實(shí)力，在極端市場(chǎng)波動(dòng)（如外資大規(guī)模撤離、地緣沖突沖擊）時(shí)，通過(guò)儲(chǔ)備的金融資源（平準(zhǔn)基金、國(guó)有資本等）直接干預(yù)市場(chǎng)，阻斷風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。

二、明確證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展政策導(dǎo)向

管理層為促進(jìn)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展明確了政策導(dǎo)向，聚焦于深化資本市場(chǎng)改革、優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)、增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力以及防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

一是深化投融資綜合改革，推動(dòng)社?；?、保險(xiǎn)資金、公募基金等中長(zhǎng)期資金入市，通過(guò)制度設(shè)計(jì)（如三年以上長(zhǎng)周期考核機(jī)制）引導(dǎo)資金從“短錢(qián)快錢(qián)”向“長(zhǎng)錢(qián)穩(wěn)錢(qián)”轉(zhuǎn)變，改善市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)市場(chǎng)穩(wěn)定性；改革發(fā)行與并購(gòu)重組制度，優(yōu)化股票發(fā)行上市和并購(gòu)重組流程，提高企業(yè)融資效率，平衡一二級(jí)市場(chǎng)生態(tài)，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)和資源整合。

二是穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)，提升市場(chǎng)韌性。通過(guò)設(shè)立平準(zhǔn)基金、央行流動(dòng)性支持工具（如證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利）等“戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備”，構(gòu)建逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，防范市場(chǎng)非理性波動(dòng)。

三是支持科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。引導(dǎo)資本向“新質(zhì)生產(chǎn)力”領(lǐng)域傾斜，包括人工智能、具身智能、低空經(jīng)濟(jì)、生物制造等新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。鼓勵(lì)券商深化財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新“固收+期權(quán)”“權(quán)益+期權(quán)”等業(yè)務(wù)模式，助力居民財(cái)富向權(quán)益市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。

三、貫徹全國(guó)兩會(huì)精神，賦能高質(zhì)量發(fā)展

2025年，國(guó)新證券將深入學(xué)習(xí)貫徹全國(guó)兩會(huì)精神，以促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展為主線(xiàn)，充分發(fā)揮證券公司價(jià)值發(fā)現(xiàn)、資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理等功能作用，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展作出積極貢獻(xiàn)。

找準(zhǔn)定位更好服務(wù)國(guó)資國(guó)企。作為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司旗下券商，國(guó)新證券以服務(wù)國(guó)資央企作為本職和首要責(zé)任。充分發(fā)揮資本市場(chǎng)工具箱作用，助力央企加強(qiáng)市值管理、股權(quán)多元化改革、戰(zhàn)略性重組和專(zhuān)業(yè)化整合，提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)國(guó)有資本持續(xù)向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚。通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)和重估優(yōu)質(zhì)國(guó)有資產(chǎn)價(jià)值，為央企投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和解決關(guān)鍵核心技術(shù)等問(wèn)題提供融資服務(wù)和資本助力。通過(guò)資管產(chǎn)品參與定增、大宗交易等業(yè)務(wù)為央企導(dǎo)入優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源和社會(huì)資金，提升國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率。

高質(zhì)量服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力是實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的具體指向，而服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的使命和宗旨。國(guó)新證券將從投行、投資、投研三方面發(fā)力，協(xié)同模式打造產(chǎn)業(yè)投行，為客戶(hù)提供全生命周期服務(wù)，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

一是投行業(yè)務(wù)，圍繞“9+6”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)布局，加大對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)和專(zhuān)精特新企業(yè)的培育孵化和輔導(dǎo)上市力度，積極為相關(guān)戰(zhàn)新企業(yè)提供上市、再融資、并購(gòu)重組等服務(wù)。持續(xù)加大項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和落地力度，提升保薦、定價(jià)、承銷(xiāo)等核心服務(wù)能力，努力為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)目標(biāo)公司提供更好的服務(wù)。

二是投資方面，完善直投、跟投業(yè)務(wù)模式，支持私募股權(quán)投資基金開(kāi)展“投早”“投小”的創(chuàng)投以及并購(gòu)?fù)顿Y，通過(guò)資管產(chǎn)品途徑進(jìn)一步分享投行項(xiàng)目收益。通過(guò)募集資金設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃和推進(jìn)基金設(shè)立，加大對(duì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)及企業(yè)的資金投放，引導(dǎo)資本向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)聚集。

三是提高投研能力。推動(dòng)研究業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，積極探索“研究+”業(yè)務(wù)，推進(jìn)研究與投資的深度融合，聚焦新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)等重點(diǎn)賽道，做好產(chǎn)業(yè)鏈深度研究，賦能投資業(yè)務(wù)發(fā)展。

高質(zhì)量服務(wù)居民財(cái)富保值增值需求。充分發(fā)揮業(yè)務(wù)牌照和全國(guó)網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，當(dāng)好資本市場(chǎng)連接實(shí)體產(chǎn)業(yè)和居民財(cái)富的橋梁紐帶。全面提升產(chǎn)品研究能力、資產(chǎn)配置能力、投顧服務(wù)能力，創(chuàng)新更多適合中國(guó)家庭財(cái)富管理需求的金融產(chǎn)品與服務(wù)，滿(mǎn)足居民多元化資產(chǎn)配置需求，助力投資者財(cái)富保值增值。引導(dǎo)社會(huì)資本加大對(duì)綠色能源等重點(diǎn)領(lǐng)域投資，開(kāi)發(fā)能源保供、綠色雙碳、區(qū)域發(fā)展等主題策略產(chǎn)品，創(chuàng)新金融幫扶模式，積極履行社會(huì)責(zé)任。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝