剛創(chuàng)年內(nèi)新高，就回落翻綠！A股今天發(fā)生了什么？

每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

3月7日，市場全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤，滬指跌0.25%，深成指跌0.5%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.31%。

板塊方面，有色金屬、軍工裝備、鋼鐵、白酒等板塊漲幅居前，固態(tài)電池、房地產(chǎn)、其他電源設(shè)備、影視等板塊跌幅居前。

全市場超3500只個股下跌。滬深兩市全天成交額1.82萬億元，較上個交易日縮量882億。

經(jīng)過了昨天“強上強”的節(jié)點，今天科技股表現(xiàn)稍顯平淡，即便年內(nèi)漲幅最大的AI智能體、DeepSeek概念、人形機器人等板塊盤中一度上漲，科創(chuàng)50指數(shù)卻全天飄綠。

整周來看，除紅利指數(shù)小幅收跌外，主要股指都錄得了一定漲幅。

日內(nèi)接棒領(lǐng)漲的，是有色金屬、鋼鐵、煤炭等方向的資源股。

但只要是合理的輪動，即便大盤沖高回落了，相信股民們也不會特別緊張。

下面來講講理由。

A股，盤中創(chuàng)年內(nèi)新高

今天早盤，主要指數(shù)紛紛低開，但滬指、深指先后震蕩翻紅；午后，二者也一度拉升。

不過，約13:19起，隨著港股指數(shù)回落，A股指數(shù)也幾乎同步拐頭向下。Wind數(shù)據(jù)顯示，在這一過程中，滬指超過2月27日的前高，創(chuàng)下了3390.94點的年內(nèi)新高。

同樣創(chuàng)年內(nèi)新高的還有全A平均股價，本周，該指數(shù)幾乎收獲5連陽。

實際上，港股主要指數(shù)今天同樣呈“低開高走→新高→回落”走勢。A股和H股的一致表現(xiàn)，可能提示有部分資金（主要是外資），基于某種考慮暫時選擇離場。

在這樣的盤面下，同花順數(shù)據(jù)顯示，今天收盤價創(chuàng)年內(nèi)新高的個股多達600余只。

對于后市，民銀證券策略團隊研報指出，“脈沖式慢牛”有望持續(xù)，自2024年以來A股與港股經(jīng)歷三次階段性估值修復行情，市場中樞逐級抬升。當前市場從2024年初的底部，走到目前的估值中部，符合“慢牛”特征，國內(nèi)經(jīng)濟改善決定了慢牛的基礎(chǔ)，而國際上每隔一段時間的負向沖擊，決定了慢牛中脈沖式調(diào)整的形態(tài)。

資源股走強

全天來看，各種小金屬板塊漲幅領(lǐng)先，走勢也更加抗跌。

有分析認為，中國經(jīng)濟復蘇和穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，直接帶動銅等工業(yè)金屬需求增長。房地產(chǎn)新政和城中村改造政策的實施，進一步拉動基建用銅材料等消費。

工業(yè)金屬價格近來明顯上漲，國內(nèi)滬銅期貨主力合約早間漲逾1%，創(chuàng)半年來新高，連續(xù)第3個月上揚。滬鉛主力合約早間也創(chuàng)出年內(nèi)新高，滬錫、滬鋅等亦有所上漲。

稀有金屬方面，自商務(wù)部對美出口管制新政發(fā)布以來，銻、鎵、鍺等稀有金屬價格出現(xiàn)明顯上漲趨勢。如銻，據(jù)生意社數(shù)據(jù)，3月湖南市場銻錠價格已達到162500元/噸，較2月初的142000元/噸上漲了近12.6%。

中信證券指出，銻是資源稀缺性強的戰(zhàn)略小金屬，當前國內(nèi)限制銻礦開采力度加劇，海外礦山亦面臨資源枯竭，預(yù)計未來三年（2025—2027）全球銻礦主要增量為華鈺礦業(yè)塔金項目以及俄羅斯Solonechenskoye銻礦，中長期維度供需緊張有望推動銻價中樞上行。

國防、軍工龍頭ETF領(lǐng)漲

受機構(gòu)資金具體布局情況的影響，在場內(nèi)ETF中，有色60ETF、礦業(yè)ETF等有色金屬相關(guān)產(chǎn)品雖然今天也逆勢上漲，但漲幅整體稍弱于國防、軍工龍頭等主題ETF。

消息面上，2025年政府工作報告提到，開展新技術(shù)新產(chǎn)品新場景大規(guī)模應(yīng)用示范行動，推動商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士認為，國防軍工景氣復蘇逐步由點及面，逐步由局部反轉(zhuǎn)擴散到更大范圍的反轉(zhuǎn)。當下板塊的優(yōu)勢在于：一是景氣反轉(zhuǎn)逐步得到驗證，且有向不同子領(lǐng)域逐步擴散的趨勢；二是一季報業(yè)績能見度較高，可進一步驗證景氣反轉(zhuǎn)。重視上半年的投資窗口，建議著眼于6-7月的十五五規(guī)劃進行布局，期間持續(xù)會有訂單落地的催化。

中國銀河研報則指出，人工智能為作戰(zhàn)理論變革、武器裝備智能化發(fā)展帶來重大機遇。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，人工智能技術(shù)大量運用于軍事領(lǐng)域已成現(xiàn)實，并逐漸向情報分析、指揮決策等領(lǐng)域滲透。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝