軟件ETF、計算機ETF大漲點評

每經(jīng)編輯 肖芮冬    

周四（3月6日），A股三大指數(shù)集體上漲，滬指漲1.17%，深成指漲1.77%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.02%。全市場成交額19532億元，較上日縮量4075億元。AI智能體、云計算、算力產(chǎn)業(yè)鏈漲幅居前。

軟件ETF（515230）收盤大漲6.64%

計算機ETF（512720）收盤大漲5.17%

【上漲原因分析】通用型AI Agent Manus發(fā)布；阿里巴巴發(fā)布并開源全新的推理模型通義千問QwQ-32B。

據(jù)報道，全球首個真正意義上的通用Agent產(chǎn)品Manus發(fā)布。由中國開發(fā)者團隊Monica自主研發(fā)的新產(chǎn)品Manus，擁有從概念到產(chǎn)品一體化的生成能力。與現(xiàn)有AI助手不同，Manus能夠獨立思考、規(guī)劃并執(zhí)行復(fù)雜任務(wù)，直接交付完整成果，展現(xiàn)出強大的通用性和執(zhí)行能力。根據(jù)官方網(wǎng)站信息，在GAIA基準測試（評估通用AI助手解決真實世界問題的能力）中，Manus在所有三個難度級別上都取得了新的最先進（SOTA）表現(xiàn)，超越了OpenAI的DeepResearch，成為評分第一的AI助手。

該產(chǎn)品定位為用戶的智能數(shù)字替身，可獨立完成跨平臺任務(wù)閉環(huán)。核心功能方面，Manus搭載動態(tài)任務(wù)調(diào)度引擎，支持復(fù)雜任務(wù)的遞歸拆解與多工具協(xié)同。該產(chǎn)品在批量簡歷篩選等商業(yè)場景以及跨國旅行路線規(guī)劃等生活場景中使用表現(xiàn)良好。受此影響，今日AI智能體、軟件、計算機等板塊集體爆發(fā)。

此外，今日凌晨，阿里巴巴發(fā)布并開源全新的推理模型通義千問QwQ-32B。通過大規(guī)模強化學(xué)習(xí)，千問QwQ-32B在數(shù)學(xué)、代碼及通用能力上實現(xiàn)質(zhì)的飛躍，以32B的參數(shù)實現(xiàn)了與671B的DeepSeek R1相當(dāng)?shù)男阅鼙憩F(xiàn)。千問QwQ-32B大幅降低了部署使用成本，支持消費級顯卡本地部署，或?qū)@著降低中小企業(yè)AI應(yīng)用門檻。

【后市展望】2025年有望成為AI智能體之年，看好AI應(yīng)用從邏輯到落地。

在AI產(chǎn)業(yè)鏈中，軟件行業(yè)主要處于中游技術(shù)層和下游應(yīng)用層，扮演著核心技術(shù)支撐和應(yīng)用落地的關(guān)鍵角色。具體來看，軟件行業(yè)在中游技術(shù)層主要提供AI框架、開發(fā)平臺和算法模型，這些技術(shù)是AI應(yīng)用開發(fā)的基礎(chǔ)。在下游應(yīng)用層，軟件行業(yè)通過將AI技術(shù)與各行業(yè)結(jié)合，推動AI應(yīng)用的落地。

2025年有望成為大模型Agent元年。一方面，以阿里巴巴為代表IT巨頭持續(xù)投入AI模型及應(yīng)用；另一方面，新興公司例如DeepSeek、Monica的AI模型及AI工具將不斷提升AI的可用程度，推動技術(shù)實用化進程。

伴隨大模型輸入輸出能力持續(xù)迭代，AI Agent處理多任務(wù)、復(fù)雜任務(wù)能力持續(xù)加強，AI應(yīng)用落地的經(jīng)濟性將不斷提高，有助于推動垂類應(yīng)用場景滲透與產(chǎn)品落地。行業(yè)軟件公司可集成通用Agent能力，在陪伴、教育、營銷、工具等垂直領(lǐng)域發(fā)揮更大作用。后市來看，預(yù)計AI創(chuàng)新催化不斷，軟件行業(yè)投資機會仍然值得關(guān)注。近期中證全指軟件指數(shù)和中證計算機主題指數(shù)估值相對較高，感興趣的投資者可以保持關(guān)注軟件ETF（515230）和計算機ETF（512720），考慮逢低、分批布局。

風(fēng)險提示：

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我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資人自行負擔(dān)?；鹩酗L(fēng)險，購買過程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險識別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹慎。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。