價值策略新工具自由現(xiàn)金流ETF（159201）持續(xù)吸金，民生證券：3月更偏向質(zhì)量紅利

3月3日，A股三大指數(shù)早盤集體高開高走，午后回落。盤面上，鋰電及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈強勢走高，固態(tài)電池、化工等板塊漲幅居前，家用電器、算力租賃等板塊跌幅居前。自由現(xiàn)金流ETF（159201）成交額超2億元，換手率超19%，盤中交投活躍，持倉股中雪峰科技、歐圣電氣、木林森等領(lǐng)漲。

規(guī)模方面，截至2025年3月2日，自由現(xiàn)金流ETF（159201）最新流通規(guī)模為11.55億元，流通份額11.67億份，創(chuàng)成立以來新高。自2月27日上市以來，連續(xù)兩個工作日資金凈流入，合計吸金4.73億元。

民生證券認為，盈利能力資產(chǎn)基本面仍較弱，質(zhì)量+紅利的資產(chǎn)或有相對收益。ROE的優(yōu)勢差邊際繼續(xù)下行，質(zhì)量資產(chǎn)有待基本面改善，但成長走弱下或有一定機會；高股息類資產(chǎn)當(dāng)下的擁擠度仍處于較高水平，純紅利類資產(chǎn)按照排序來說暫不是最優(yōu)，帶點質(zhì)量更好。當(dāng)下Δg和Δgf由擴張轉(zhuǎn)收縮，成長估計會熄火，3月更偏向質(zhì)量紅利。

自由現(xiàn)金流ETF（159201）跟蹤國證自由現(xiàn)金流指數(shù)，該指數(shù)定位于A股自由現(xiàn)金流策略，選取自由現(xiàn)金流為正且占比高的股票，編制邏輯清晰，質(zhì)地指數(shù)高，代表性強。與紅利指數(shù)編制方案差異較大，是紅利投資策略的進一步延伸和擴展！自基期以來，該指數(shù)的長期業(yè)績突出，年化超18%，呈現(xiàn)出較為突出的風(fēng)險收益比。