鑒保團 | “萬能險賬戶 +雙被保險人”設計，平安人壽產品結構轉向，主打分紅險能否擔綱？

每經記者 涂穎浩    每經編輯 廖丹    

“過去，平安壽險的產品結構中，大概70%以上是傳統(tǒng)險；未來，我們將會以分紅險作為主打，預計（該類產品）將會占到銷售的50%以上。”中國平安聯(lián)席首席執(zhí)行官郭曉濤在2024年上半年業(yè)績發(fā)布會上，談及人身險行業(yè)預定利率下調、保險公司如何應對利率下行時作出上述表示。

2025年已然開啟，以平安為典型的頭部壽險公司產品結構果斷轉向。當傳統(tǒng)終身壽險利率優(yōu)勢不再，平安御享金越（2025）終身壽險（分紅型）保險產品計劃成為公司2025年開年產品主角，在延續(xù)“分紅型終身壽險+萬能險”形態(tài)下，提供了雙被保險人設計，可延長當年度保額及現(xiàn)金價值的增長周期。

聚焦多家大中型壽險公司主推產品，《每日經濟新聞》記者將在開年主打產品系列報道中逐一展開深入分析，一窺當下壽險市場產品的樣貌。在本期產品研究中，記者通過產品洞察、需求洞察、經營洞察等幾大視角，對平安人壽主推產品“平安御享金越（2025）終身壽險（分紅型）保險產品計劃”進行詳細拆解。

產品洞察：

近三年公司開年主打產品策略演變

從近三年平安人壽開年主打產品產品看，2023年主推財富年金類產品，2024年主推產品則是傳統(tǒng)終身壽險，同時，在2024年推出御享金越終身壽險（分紅型）之后，分紅型終身壽險逐漸走上前臺，平安御享金越（2025）終身壽險（分紅型）保險產品計劃成為2025年主打產品。

作為御享金越終身壽險（分紅型）的迭代版本，平安御享金越（2025）終身壽險（分紅型）計劃有哪些異同？記者對比發(fā)現(xiàn)，新版本延續(xù)了支持保單貸款，最高可貸現(xiàn)金價值的80%；可以組合萬能險賬戶，享受萬能賬戶結算等優(yōu)勢，但也有以下幾點變化。

從預定利率看，自2024年10月1日起，新備案的分紅型保險產品預定利率上限為2.0%，相關責任準備金評估利率按2.0%執(zhí)行；預定利率超過上限的分紅型保險產品停止銷售。

按照最新監(jiān)管規(guī)定，平安御享金越（2025）終身壽險（分紅型）是2.0%定價的新產品，御享金越終身壽險（分紅型）是2.5%時期的老產品。

在紅利領取方式上，平安御享金越（2025）終身壽險（分紅型）提供兩種紅利領取方式，即累積生息和購買交清增額保險。

從產品靈活度上看，平安御享金越（2025）終身壽險（分紅型）的繳費期間具有多種選擇，投保人可根據(jù)自身需求選擇3年、6年或10年交費。

從產品創(chuàng)新點來看，平安御享金越（2025）終身壽險（分紅型）提供了雙被保險人的設計。支持一張保單同時設置兩名被保險人，如果父母之一和孩子同為被保險人，可延長當年度保額及現(xiàn)金價值的增長周期，保險期間自合同生效時起至最后一名被保險人身故時止。若被保險人為兩人，在第7個保單周年日后，且合同交費期間已屆滿，當兩名被保險人均生存時，可以申請減少一名被保險人。

需求洞察：

功能定位及消費者利益演示

2024年9月，保險業(yè)新“國十條”首次提出支持浮動收益型保險發(fā)展，指導保險產品向包括分紅險、萬能險在內的浮動收益型產品轉型，實現(xiàn)保險業(yè)高質量發(fā)展。響應政策號召，順應市場趨勢及消費者需求，平安人壽推出平安御享金越（2025）終身壽險（分紅型）保險產品計劃,幫助客戶在獲取確定利益的基礎上收獲額外紅利。

投保案例顯示，王先生(40周歲)為自己投保平安御享金越(2025)終身壽險(分紅型)，交費期6年，年交保費10萬元，基本保險金額約為51.1萬元,紅利領取方式為購買交清增額保險。

從身故保障看，保證利益演示下身故保險金:16萬元~183.3萬元，含分紅利益演示下身故保險金:16.03萬元~348.3萬元。

從產品收益看，保證利益演示下，第9年可回本，含分紅利益演示下，第7年可回本。在保單年度第30年、60年，保證利益演示下，現(xiàn)金價值分別為91.67萬元、166.02萬元，記者測算內部收益率（IRR）分別為1.61%、1.82%；同樣在保單年度第30年、60年，含分紅利益演示下，現(xiàn)金價值分別為121.72萬元、299.74萬元，記者測算的內部收益率（IRR）分別為2.7%、2.89%。

平安御享金越(2025)終身壽險(分紅型)利益演示表

2023年1月4日，原中國銀保監(jiān)會下發(fā)《一年期以上人身保險產品信息披露規(guī)則》（以下簡稱《規(guī)則》），首次要求保險公司從2023年6月30日開始披露分紅險的紅利實現(xiàn)率。

紅利實現(xiàn)率反映在過去的紅利分配期間，保險公司經營管理水平與紅利兌現(xiàn)情況。但作為一款新上市產品，該產品目前尚沒有紅利實現(xiàn)率數(shù)據(jù)可以參考。

近年來，平安人壽銷售的多款分紅險產品數(shù)據(jù)顯示，除去最新一期被監(jiān)管限高的實現(xiàn)率，公司分紅險產品的紅利實現(xiàn)率相對穩(wěn)健。

這款產品還可組合招財寶萬能賬戶，幫助客戶享受萬能賬戶結算，悠享多元化的財富增長方式。招財寶保單賬戶年化最低保證利率1.5%，如果結算利率高于最低保證利率，將按實際結算給付。目前這款萬能險結算利率是3.1%。

需要指出的是，隨著市場利率的下行，近年來萬能險結算利率有下降趨勢，未來實際結算利率水平存在不確定性。

平安招財寶終身壽險結算利率情況

經營洞察：

風險管理、投資、服務能力

平安人壽開業(yè)時間為2002年12月17日，成立已超過22年。2023年度，公司總簽單保費（即規(guī)模保費）為5693.94億元，總資產規(guī)模為42293.13億元，省級分支機構數(shù)量為35家，電銷中心數(shù)量為7家。按照《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第12號：償付能力風險管理要求與評估》第五條、第六條關于公司分類標準的規(guī)定，公司以上情況均符合標準，屬于I類保險公司。

風險管理方面，根據(jù)平安人壽2024年第3季度償付能力報告，公司核心償付能力充足率為119.40%，綜合償付能力充足率為200.45%，在2022年償付能力風險管理能力監(jiān)管評估中，得分為84.03分，其最新的風險綜合評級為A級，風險管理能力處于行業(yè)較高水平。

投資能力方面，2024年第3季度償付能力報告顯示，公司近三年平均投資收益率為3.24%，近三年平均綜合投資收益率為3.22%。

據(jù)了解，平安人壽通過多元化投資手段，將資金運用到關系國計民生的重點領域，為實體經濟“輸血”“增氧”。截至2024年三季度末，平安人壽支持實體經濟余額超萬億元。公司持續(xù)優(yōu)化資產負債匹配，堅持長期價值投資理念，投資業(yè)績保持穩(wěn)健水平，致力于為分紅險保單持有人創(chuàng)造長期穩(wěn)健的投資收益。

服務能力方面，2024年平安壽險總賠付523.2萬件，日均賠付超1.4萬件，賠付總金額達到419.4億，日均賠付1.1億元。

針對近年來保險市場對于財富保障、健康管理、品質養(yǎng)老的需求持續(xù)攀升，在平安集團“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”戰(zhàn)略下，平安人壽整合內外部資源，不斷拓寬保險“產品+服務”的內涵和外延，構建“保險+醫(yī)療健康”“保險+居家養(yǎng)老”“保險+高品質康養(yǎng)社區(qū)”模式，服務客戶多元化需求。對于符合條件的客戶，可以獲得醫(yī)療健康、居家養(yǎng)老和高品質康養(yǎng)社區(qū)等各項服務權益。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝