7只產(chǎn)品緊急停牌！誰(shuí)在炒作貨幣ETF？

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 彭水萍

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，2月11日中午，上交所公告，根據(jù)基金公司申請(qǐng)，華泰貨幣ETF、華泰天天金ETF、廣發(fā)貨幣ETF、金鷹增益貨幣ETF、國(guó)聯(lián)日盈貨幣ETF、國(guó)壽貨幣ETF、嘉實(shí)快線ETF等7只貨幣ETF產(chǎn)品自盤中即時(shí)起至收市暫停交易業(yè)務(wù)。

根據(jù)基金公司發(fā)布的公告，停牌原因在于這些產(chǎn)品二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)，交易價(jià)格明顯偏離基金份額參考凈值，為保護(hù)投資者利益而臨時(shí)停牌。若基金后續(xù)二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)幅度未回落，該基金有權(quán)向上交所申請(qǐng)盤中臨時(shí)停牌、多次延長(zhǎng)停牌時(shí)間等措施以向市場(chǎng)警示風(fēng)險(xiǎn)。

這也是繼昨日有貨幣ETF漲停之后，今日又有多只產(chǎn)品強(qiáng)勢(shì)反彈、基金管理人采取的緊急措施。有公募人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析，背后原因可能是有投資者不太了解貨幣ETF，當(dāng)做股指類產(chǎn)品來(lái)操作，再加之部分產(chǎn)品場(chǎng)內(nèi)份額很小，因此產(chǎn)生了凈值上的異動(dòng)。“炒作的話其實(shí)我們覺得也不能完全排除這種情況，但不是很好去定性，只能說(shuō)是預(yù)留好頭寸這些來(lái)應(yīng)對(duì)波動(dòng)。” 

又有多只貨幣ETF緊急宣布停牌

繼昨日金鷹增益貨幣ETF漲停引發(fā)行業(yè)和投資者關(guān)注后，今日午間上交所又連發(fā)多則臨時(shí)停牌公告，顯示根據(jù)基金公司申請(qǐng)，華泰貨幣ETF、華泰天天金ETF、廣發(fā)貨幣ETF、金鷹增益貨幣ETF、國(guó)聯(lián)日盈貨幣ETF、國(guó)壽貨幣ETF、嘉實(shí)快線ETF等7只貨幣ETF產(chǎn)品自下午1點(diǎn)至收市實(shí)施臨時(shí)停牌。

根據(jù)公告，停牌原因在于這些產(chǎn)品二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)。為保護(hù)投資者利益，基金實(shí)施了緊急停牌，后續(xù)也將根據(jù)情況采取增加停牌次數(shù)、延長(zhǎng)停牌時(shí)間等措施，具體以屆時(shí)公告為準(zhǔn)。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今日早間，多只貨幣ETF集體出現(xiàn)異動(dòng)。昨日漲停的金鷹增益貨幣ETF今日再現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上漲，漲幅一度超過(guò)9%，截至午間收盤上漲8.09%；廣發(fā)ETF一度上漲8.93%，截至午間收盤上漲7.65%；融通易支付貨幣ETF也一度上漲8.39%，截至中午收盤上漲6.65%等。

多家基金管理人在公告中提醒，該基金二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格，除了有基金份額凈值變化的風(fēng)險(xiǎn)外，還會(huì)受到市場(chǎng)供求關(guān)系、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等其他因素的影響，可能使投資人面臨損失。投資者應(yīng)關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，如果盲目投資可能遭受重大損失。

事實(shí)上，相似的一幕近期已經(jīng)多次上演。春節(jié)前就有9只貨幣ETF因二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)而集體停牌；春節(jié)后的第一個(gè)交易日，這些產(chǎn)品繼續(xù)發(fā)布停牌公告，并在復(fù)牌后遭遇大幅下挫。

當(dāng)大家都以為這一波非理性炒作已經(jīng)過(guò)去了的時(shí)候，昨日金鷹增益貨幣ETF又出現(xiàn)漲停，并且還有多只產(chǎn)品也有不同程度的上漲，換手率也明顯放大。今日多只產(chǎn)品繼續(xù)異動(dòng)，中午7只貨幣ETF集體停牌，顯示了資金熱炒的“卷土重來(lái)”。

近期多只產(chǎn)品出現(xiàn)異動(dòng)，誰(shuí)在炒作貨幣ETF？

作為一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)低、波動(dòng)小、流動(dòng)性強(qiáng)的現(xiàn)金管理工具，貨幣ETF近期屢屢出現(xiàn)異動(dòng)，到底是誰(shuí)在炒作？行業(yè)內(nèi)部也有諸多討論和猜測(cè)。

第一種猜測(cè)是個(gè)人投資者的市場(chǎng)行為，存在跟風(fēng)和炒作的可能性。

有知情人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，從部分貨幣ETF的后臺(tái)看，近期凈值異動(dòng)基本都是個(gè)人投資者市場(chǎng)行為引起的，背后原因可能是有投資者不太了解貨幣ETF，當(dāng)做股指類產(chǎn)品來(lái)操作，再加上有產(chǎn)品場(chǎng)內(nèi)份額很小，所以產(chǎn)生了凈值上的異動(dòng)。

他進(jìn)一步表示，節(jié)前在自媒體平臺(tái)上有分享如何利用貨幣ETF套利、在假期賺錢，估計(jì)一定程度上也對(duì)部分投資者有些誤導(dǎo)和跟風(fēng)。

另一位滬上公募人士也對(duì)此表示了認(rèn)同。他對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析，春節(jié)假期前后投資者對(duì)資金流動(dòng)性和收益的需求有變化，節(jié)前買入、節(jié)后做止盈是常規(guī)操作。從規(guī)模來(lái)看，節(jié)前連續(xù)大漲的貨幣ETF均為場(chǎng)內(nèi)規(guī)模百萬(wàn)或者千萬(wàn)級(jí)別的小型ETF，容易導(dǎo)致價(jià)格大幅波動(dòng)，節(jié)前出現(xiàn)大幅溢價(jià)，節(jié)后大跌也在情理之中。

第二種猜測(cè)則是可能觸發(fā)了比如量化私募的某種策略模型，自動(dòng)買進(jìn)去了；又因?yàn)楫a(chǎn)品規(guī)模比較小，可能價(jià)格一下子就抬升了。

“炒作的話其實(shí)我們覺得也不能完全排除這種情況，但不是很好去定性?；鸸芾砣艘埠軣o(wú)奈，但判斷不出來(lái)炒作的是什么人，只能說(shuō)是預(yù)留好頭寸這些來(lái)應(yīng)對(duì)波動(dòng)。”該滬上公募人士表示。

針對(duì)這種特殊情況，上述知情人士告訴記者，近期基金管理人在根據(jù)盤中凈值變化情況和交易所保持情況匯報(bào)和說(shuō)明，并采取了臨時(shí)停牌的風(fēng)險(xiǎn)提示操作。“但是投資者的市場(chǎng)行為，管理人確實(shí)也沒(méi)有辦法干涉，目前比較主要的還是根據(jù)二級(jí)市場(chǎng)情況及時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)提示，盡量避免投資者因?yàn)楦L(fēng)入場(chǎng)后續(xù)帶來(lái)投資損失的情況。產(chǎn)品運(yùn)作上，還是保持嚴(yán)格按照法律規(guī)定和基金合同進(jìn)行。”

另一位頭部公募人士也表示，場(chǎng)內(nèi)波動(dòng)大，尤其小規(guī)模ETF容易大幅折溢價(jià)，投資者特別要特別小心，基金公司只能不斷做風(fēng)險(xiǎn)提示。

“最近臨時(shí)停牌、各種提示風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容也比較多，這種大幅溢價(jià)的情況估計(jì)不會(huì)持續(xù)下去。投資者應(yīng)理性看待市場(chǎng)波動(dòng)，不要把貨幣ETF當(dāng)成短期投機(jī)工具而去盲目追高，避免造成損失。”該人士提醒。

據(jù)悉，當(dāng)前全市場(chǎng)共有27只貨幣ETF，均支持T+0交易，當(dāng)前的平均7日年化收益率約1.5%~2%。建議投資者在選擇時(shí)，優(yōu)先考慮規(guī)模大、流動(dòng)性佳的產(chǎn)品，而近期漲幅異常的品種則需警惕短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝