每經(jīng)熱評(píng)｜嚴(yán)打違法違規(guī)行為 推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展

每經(jīng)特約評(píng)論員 熊錦秋

近日，證監(jiān)會(huì)主席吳清在《求是》雜志發(fā)表署名文章《奮力開創(chuàng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展新局面》，提出要“快、準(zhǔn)、狠打擊違法違規(guī)，集中力量查辦財(cái)務(wù)造假、‘掏空’上市公司、嚴(yán)重操縱市場(chǎng)等惡性違法行為”。對(duì)此，筆者就如何嚴(yán)打這些行為提出一些看法。

首先，財(cái)務(wù)造假是A股市場(chǎng)的頑疾之一。要有效打擊財(cái)務(wù)造假，證券監(jiān)管部門、交易所及金融監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)協(xié)同合作，形成合力。特別是在發(fā)現(xiàn)造假線索、信息通報(bào)、調(diào)查取證和聯(lián)合懲戒等環(huán)節(jié)，都需要加強(qiáng)溝通與合作，推動(dòng)建立聯(lián)合打擊財(cái)務(wù)造假的機(jī)制。在追責(zé)過程中，應(yīng)堅(jiān)持“追首惡、打幫兇并舉”。其中，首惡指的是實(shí)施財(cái)務(wù)造假的主犯，其具有明顯的惡意，并從中獲利最大。因此，追究財(cái)務(wù)造假責(zé)任時(shí)，首先應(yīng)瞄準(zhǔn)首惡，而不是將發(fā)行人或上市公司作為首要追責(zé)對(duì)象。除了首惡，幫兇也需要追責(zé)，這包括參與或協(xié)助造假的證券中介機(jī)構(gòu)、第三方和職業(yè)犯罪團(tuán)伙。對(duì)這些幫兇，必須加大懲罰力度，迫使其付出代價(jià)。對(duì)于那些因財(cái)務(wù)造假而構(gòu)成重大違法的上市公司，應(yīng)依法強(qiáng)制退市。

其次，掏空上市公司行為依然存在，尤其是通過資金占用和違規(guī)擔(dān)保等手段，控股股東、實(shí)際控制人往往是這類行為的主謀。有些上市公司即便退市，控股股東等仍未歸還占用的資金，甚至在資金占用問題上長期拖延整改。因此，監(jiān)管部門應(yīng)首先厘清控股股東等侵占上市公司資金的具體金額，并通過司法手段申請(qǐng)凍結(jié)其資產(chǎn)，強(qiáng)制其恢復(fù)公司原狀?？毓晒蓶|往往不會(huì)主動(dòng)歸還資金，必須借助司法機(jī)關(guān)的強(qiáng)制措施，迫使其吐回非法占用的資金。

再者，市場(chǎng)操縱是導(dǎo)致資本市場(chǎng)亂象的重要原因。市場(chǎng)操縱行為擾亂了二級(jí)市場(chǎng)的正常秩序，嚴(yán)重破壞了資源配置功能。一些“妖股”屢次漲停，股價(jià)大幅波動(dòng)背后可能存在市場(chǎng)操縱。針對(duì)這一問題，監(jiān)管部門應(yīng)強(qiáng)化市場(chǎng)操縱線索排查。一些市場(chǎng)操縱行為往往借助配資中介提供資金、多賬戶操作等手段，甚至通過“黑嘴”進(jìn)行操控。對(duì)此，不僅要打擊市場(chǎng)操縱的主謀和實(shí)施者，還應(yīng)嚴(yán)厲打擊配資中介、出借賬戶的主體以及“黑嘴”。同時(shí)，機(jī)構(gòu)從業(yè)人員如果參與莊家高位接盤、配合出貨，也應(yīng)受到嚴(yán)厲懲處。

為了徹底根除這些違法行為，必須強(qiáng)化全方位的追責(zé)機(jī)制，包括行政、刑事和民事責(zé)任。證券監(jiān)管部門應(yīng)采取零容忍態(tài)度，頂格處罰違法行為，尤其應(yīng)重視證券市場(chǎng)禁入措施，包括身份類禁入和交易類禁入，從源頭上清除市場(chǎng)亂源，避免違法行為對(duì)市場(chǎng)的長期危害。

在刑事責(zé)任追究方面，司法部門應(yīng)依法嚴(yán)懲資本市場(chǎng)違法者。某些違法行為涉及金額巨大，對(duì)市場(chǎng)和社會(huì)造成了極大影響，對(duì)于相關(guān)犯罪分子應(yīng)堅(jiān)決追究刑事責(zé)任，嚴(yán)厲打擊資本市場(chǎng)中的違法行為。通過嚴(yán)格的司法懲罰，不僅能打擊違法者，還能為中小投資者提供保障，維護(hù)市場(chǎng)公正。

最后，民事責(zé)任的追究至關(guān)重要。當(dāng)前，部分市場(chǎng)操縱類民事賠償案件存在立案困難、訴訟難支持等問題，迫切需要出臺(tái)市場(chǎng)操縱民事賠償?shù)乃痉ń忉?，為法官審理案件提供具體指導(dǎo)。根據(jù)證券法規(guī)定，民事賠償應(yīng)優(yōu)先考慮已繳納的行政罰款和刑事案件中的相關(guān)款項(xiàng)，用于中小投資者的賠償，最大限度保護(hù)投資者的權(quán)益。