DeepSeek掀起漲停潮，“春季躁動”行情提前啟動了?私募看好科技成長主線

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍

今日A股迎來蛇年首個交易日，三大指數(shù)漲跌不一，滬指未能實現(xiàn)市場預(yù)期的“開門紅”行情。滬深兩市成交額達到1.29萬億元，較前一個交易日放量1717億。行業(yè)板塊漲多跌少，上漲股票數(shù)量超過3400只。

值得注意的是，雖然今日A股未能實現(xiàn)“開門紅”行情，但“春季躁動”行情卻提前啟動了！DeepSeek板塊掀起漲停潮，節(jié)前重倉布局的投資者賺嗨了！

蛇年首個交易日“開門紅”落空

今日A股迎來蛇年首個交易日，三大指數(shù)漲跌不一，滬指未能實現(xiàn)市場預(yù)期的“開門紅”。不過，個股漲多跌少，上漲股票數(shù)量超過3400只。

值得注意的是，今日DeepSeek概念股掀起漲停潮，重倉其中的投資者可謂賺嗨了。據(jù)私募排排網(wǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，62.07%的私募選擇重倉或滿倉過節(jié)，另外在談及2025年春節(jié)后A股行情走勢，55.56%的私募整體看漲，認為A股市場經(jīng)過節(jié)前的蓄勢之后，有望逐步回升；36.11%的私募保持中性偏積極預(yù)期，認為A股市場仍有積極機會，但指數(shù)性行情可能性不大。至于2025年春節(jié)后看好的投資方向，45.71%的私募看好科技成長方向，如AI、人形機器人等。 

華泰證券研報指出，DeepSeek或帶來中美科技資產(chǎn)重估。假日期間，DeepSeek的成功引發(fā)全球科技市場熱議。DeepSeek主要通過在預(yù)訓(xùn)練階段加入強化學(xué)習(xí)，顯著降低了AI大模型的訓(xùn)練和推理成本，ASIC芯片、AI應(yīng)用、端側(cè)等方向受益，降本增效成為A股/港股科技公司估值修復(fù)的主要推力，關(guān)注A股AI應(yīng)用等方向；另外DeepSeek的推出顯著縮小了投資者對中美科技的預(yù)期差，對于中美科技資產(chǎn)相對估值中樞需重新定價。

“春季躁動”行情開始了？

黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文告訴記者，2月5日市場并未出現(xiàn)預(yù)期中的開門紅行情，主要原因包括以下幾點：一是市場在節(jié)前已經(jīng)有一定的預(yù)期和調(diào)整，部分投資者提前布局，導(dǎo)致節(jié)后首日市場上漲動力不足；二是全球經(jīng)濟形勢和外部不確定性仍然存在，如美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)波動、國際貿(mào)易關(guān)系等，對市場情緒有一定影響；三是市場資金面的增量相對有限，盡管有政策預(yù)期和流動性改善的預(yù)期，但短期內(nèi)資金的流入速度和規(guī)模未達預(yù)期。 

對于后市，陳興文表示，機構(gòu)整體持相對積極態(tài)度。從政策層面來看，2025年是“十四五”規(guī)劃收官年，穩(wěn)增長政策加碼，財政端聚焦新基建與數(shù)字經(jīng)濟，全年相關(guān)投資規(guī)模或達4.5萬億元。此外，全球資金配置需求提升，外資對A股配置需求回升，與居民儲蓄入市、機構(gòu)倉位提升形成合力，增量資金驅(qū)動市場中樞上移。從歷史規(guī)律來看，春節(jié)后A股歷來呈現(xiàn)“春季躁動”效應(yīng)，近10年節(jié)后5日、10日上漲概率均達70%。 

投資機會方面，科技成長板塊是多數(shù)機構(gòu)看好的主線。AI算力和應(yīng)用、人形機器人、自動駕駛、半導(dǎo)體等細分領(lǐng)域被廣泛看好，主要邏輯是政策支持、技術(shù)創(chuàng)新以及產(chǎn)業(yè)趨勢的推動。例如，DeepSeek技術(shù)的發(fā)展強化了AI產(chǎn)業(yè)鏈的長期邏輯，盡管短期可能增加成長股的波動，但長期來看，相關(guān)企業(yè)的盈利能力和市場空間有望大幅提升。盡管市場首日未現(xiàn)開門紅，但后市在政策、資金和產(chǎn)業(yè)趨勢的多重推動下，科技成長存在較多的投資機會。

今年A股有望走出較好的流動性增量行情

暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝表示，從近兩年的經(jīng)驗來看，政策作為推動市場走牛的重要抓手，起到一個風(fēng)向標的作用，兩會窗口期市場風(fēng)險偏好預(yù)計會明顯升溫，這為市場上漲提供了政策層面的支持。展望2025年，看好科技成長方向，因為從市場周期來說，AI發(fā)展進入加速度，2025年AI的主動性將不斷增強，特斯拉、華為等科技巨頭在機器人領(lǐng)域持續(xù)投入，加速了相關(guān)企業(yè)技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用。

正圓投資告訴記者，對新的一年充滿信心，積極有為的宏觀政策基調(diào)決定了新的一年整體寬松的流動性環(huán)境，在無風(fēng)險利率持續(xù)走低的背景下，以股權(quán)風(fēng)險溢價、分紅率等指標體系去評價當(dāng)前的權(quán)益市場，其相較于其他資產(chǎn)的配置性價比均較為顯著，從政策寬松與權(quán)益配置滲透提升的角度出發(fā)，新的一年A股市場有望領(lǐng)先于經(jīng)濟基本面走出相對較好的流動性增量行情。

星石投資副總經(jīng)理兼首席策略投資官方磊表示，總體而言，春節(jié)長假期間并未出現(xiàn)超市場預(yù)期的風(fēng)險事件，雖然海外關(guān)稅政策反復(fù)，但前期市場已經(jīng)進行了較充分定價，同時國內(nèi)消費表現(xiàn)不弱、AI技術(shù)突破以及后續(xù)擴內(nèi)需政策的確定性較強，三方面因素均對市場情緒有支撐，因此對今年一季度股市表現(xiàn)持較樂觀態(tài)度。

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