港股大漲！明天A股會(huì)派發(fā)紅包嗎？——道達(dá)投資手記

春節(jié)長(zhǎng)假期間，發(fā)生了幾件大事。 首先是關(guān)稅利空落地。2025年2月1日，美國(guó)政府宣布以芬太尼等問題為由對(duì)所有中國(guó)輸美商品加征10%關(guān)稅。 就在今天中午，消息傳來(lái)。 國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)表示，自2025年2月10日起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅。 據(jù)市場(chǎng)監(jiān)管總局消息，因谷歌公司涉嫌違反《中華人民共和國(guó)反壟斷法》，市場(chǎng)監(jiān)管總局依法對(duì)谷歌公司開展立案調(diào)查。 中國(guó)商務(wù)部表示，自2月4日起，對(duì)鎢、碲、鉍、鉬、銦相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制。 據(jù)中國(guó)商務(wù)部網(wǎng)站，依據(jù)《不可靠實(shí)體清單規(guī)定》有關(guān)規(guī)定，不可靠實(shí)體清單工作機(jī)制決定將美國(guó)PVH集團(tuán)、因美納公司（Illumina, Inc.）列入不可靠實(shí)體清單。 2月4日，商務(wù)部新聞發(fā)言人就中方在世貿(mào)組織起訴美加征關(guān)稅措施答記者問時(shí)表示，2月1日，美方宣布對(duì)中國(guó)有關(guān)產(chǎn)品加征10%關(guān)稅，中方為捍衛(wèi)自身合法權(quán)益，已將美征稅措施訴至世貿(mào)組織爭(zhēng)端解決機(jī)制。 節(jié)前，市場(chǎng)一直擔(dān)心特朗普的關(guān)稅政策，使得市場(chǎng)情緒不佳。此次加征10%關(guān)稅，低于特朗普此前政策主張的加征關(guān)稅幅度，既低于預(yù)期，又是利空落地，有助于市場(chǎng)情緒回暖。 中信證券表示，特朗普首批關(guān)稅預(yù)期的多次反轉(zhuǎn)，是春節(jié)假期期間外部的主要擾動(dòng)。從交易邏輯上看，談判籌碼、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、財(cái)政增收，是對(duì)特朗普關(guān)稅目標(biāo)的三種假設(shè)，從本次預(yù)期反轉(zhuǎn)看，關(guān)稅作為“談判籌碼”的理解仍然成立，金融市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅預(yù)期的反應(yīng)或?yàn)槎唐诘念A(yù)期波動(dòng)，而非方向性的邏輯變化。從潛在影響上看，若做短期極端假設(shè)，即使對(duì)華10%的關(guān)稅計(jì)劃不變，對(duì)我國(guó)整體影響也相對(duì)有限。 其次是DeepSeek的消息繼續(xù)發(fā)酵。微信群、抖音等各種社交工具上，DeepSeek熱度不減。 在廠商方面，百度智能云、華為云、阿里云、騰訊云、360數(shù)字安全、云軸科技等多個(gè)平臺(tái)宣布上線DeepSeek大模型，海外科技廠商亞馬遜AWS、微軟Azure、英偉達(dá)等陸續(xù)宣布接入DeepSeek模型。 DeepSeek將AI訓(xùn)練成本砍掉了接近60%，實(shí)現(xiàn)甚至超越了同類模型的性能。它提供了堆砌算力和數(shù)據(jù)之外的新的技術(shù)路徑，對(duì)國(guó)產(chǎn)算力來(lái)說(shuō)是利好。 第三件大事是宇樹機(jī)器人驚艷亮相央視春晚。 這些機(jī)器人動(dòng)作精準(zhǔn)流暢，機(jī)械臂靈活揮舞著手帕，步伐與鼓點(diǎn)完美契合。這也說(shuō)明人形機(jī)器人離我們不再遙遠(yuǎn)。 我們回到市場(chǎng)。 節(jié)前最后一個(gè)交易日，A股市場(chǎng)調(diào)整。在A股春節(jié)休市期間，美股市場(chǎng)震蕩，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)上漲了0.61%。港股市場(chǎng)以上漲為主，1月28日至今，恒生指數(shù)上漲了2.93%，恒生科技指數(shù)上漲了6.19%。 從風(fēng)控的角度來(lái)說(shuō)，注意兩個(gè)要點(diǎn)。一是上證指數(shù)30分鐘級(jí)別MACD最好不要出現(xiàn)死叉，如果出現(xiàn)死叉，那么就是二次頂背離。 二是上證指數(shù)60分鐘級(jí)別MACD最好不要出現(xiàn)死叉，如果出現(xiàn)死叉，則有頂背離的隱憂。 明天，希望市場(chǎng)以上漲的方式來(lái)化解上述隱憂。 板塊方面，從港股市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，科技股成為行情的主流。金山云、中芯國(guó)際、中興通訊等都有比較好的表現(xiàn)，大致對(duì)應(yīng)著應(yīng)用、國(guó)產(chǎn)算力、ASCI等方向。 達(dá)哥認(rèn)為，DeepSeek、阿里、字節(jié)等企業(yè)近期發(fā)布最新多模態(tài)框架或模型，有望推動(dòng)商業(yè)應(yīng)用加速落地。明天A股AI方向大概率會(huì)跟隨港股市場(chǎng)科技股的節(jié)奏，此外，DeepSeek相關(guān)概念股也有望繼續(xù)發(fā)酵。 總體來(lái)說(shuō)，AI產(chǎn)業(yè)鏈、AI應(yīng)用方向?qū)@著受益。不過(guò)，受DeepSeek影響，英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈短期或承壓。 節(jié)前最后一個(gè)交易日，人形機(jī)器人板塊大幅調(diào)整，但宇樹機(jī)器人春晚刷屏。人形機(jī)器人的前景廣闊，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確，其是達(dá)哥中期關(guān)注的重點(diǎn)板塊。 從人形機(jī)器人板塊指數(shù)來(lái)看，在前高附近出現(xiàn)震蕩，是正?，F(xiàn)象。節(jié)前產(chǎn)業(yè)鏈小票大炒了一波，隨著后續(xù)調(diào)整充分，大資金會(huì)有配置板塊內(nèi)中大市值公司的需求。 消費(fèi)方向，春節(jié)期間，出游數(shù)據(jù)和電影票房數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯(cuò)。不過(guò)，就經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，僅利好節(jié)前持倉(cāng)的投資者。節(jié)后再去追的話，容易成為買單的人。 微信送禮物支持“群發(fā)”，但從達(dá)哥身邊朋友的反饋來(lái)看，春節(jié)期間沒有太高的熱度。節(jié)前曾一度爆炒的商業(yè)連鎖、電商等微信藍(lán)包概念，沒有看到送禮物數(shù)據(jù)爆發(fā)的現(xiàn)象。 最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：目前，上證指數(shù)30分鐘、60分鐘級(jí)別都有可能出現(xiàn)頂背離的隱憂。在港股市場(chǎng)大漲的背景下，希望明天A股市場(chǎng)能夠以大漲的方式化解上述隱憂，同時(shí)給股民派發(fā)一個(gè)紅包。板塊方面，依然聚焦AI這個(gè)大方向，短期以AI應(yīng)用等為主。 PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。