融創(chuàng)中國完成10只境內(nèi)債券重組，預(yù)計(jì)可削降超過50%債務(wù)

每經(jīng)記者 陳利    每經(jīng)編輯 魏文藝    

進(jìn)入2025年以來，房企化債工作進(jìn)一步提速，包括融創(chuàng)中國、龍光集團(tuán)和碧桂園等在內(nèi)的10余家房企相繼公布了債務(wù)重組的最新進(jìn)展。

1月21日晚間，融創(chuàng)中國（HK01918，股價(jià)1.660港元，市值154.48億港元）公告稱，融創(chuàng)房地產(chǎn)十筆債券的重組方案已全部經(jīng)相關(guān)債券持有人會(huì)議審議通過。這也意味著，融創(chuàng)中國總規(guī)模達(dá)154億元的境內(nèi)債重組整體宣告成功。

來源：融創(chuàng)中國公告

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在本輪境內(nèi)債券重組中，融創(chuàng)中國率先啟用了市場化化債思路，從方案公布到重組完成僅用了50余天。其化債方案極具創(chuàng)新性，旨在通過減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)、恢復(fù)資本結(jié)構(gòu)和公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營，最大化保護(hù)債權(quán)人的長期利益，充分促進(jìn)了多方共贏。

具體來看，融創(chuàng)中國的債務(wù)重組方案組合了現(xiàn)金要約收購、股票及/或股票經(jīng)濟(jì)收益權(quán)兌付、以資抵債、留債展期四種選項(xiàng)，且無任何強(qiáng)制選項(xiàng)，為債權(quán)人提供了多元化收益及退出機(jī)制。

據(jù)相關(guān)知情人士透露，考慮到目前市場情況并未達(dá)到此前預(yù)期，融創(chuàng)中國近期正在尋求更全面的境外債綜合解決方案。隨著境內(nèi)境外化債工作的持續(xù)推進(jìn)，融創(chuàng)中國將甩開包袱輕裝上陣，從整體上優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為后續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營奠定有利條件。此次境內(nèi)債券重組完成，預(yù)計(jì)可削降超過50%的境內(nèi)公司債務(wù)，留債部分最長展期達(dá)9.5年，且5年內(nèi)不再有兌付壓力。

一位市場分析人士指出：“在這么多家房企的債務(wù)重組進(jìn)展中，融創(chuàng)的進(jìn)展是最吸引市場關(guān)注的，它是第一個(gè)真正意義上完成境內(nèi)債重組的房企，立足在讓企業(yè)主體真正恢復(fù)，同時(shí)又最大程度照顧到各方利益，方案新穎、用時(shí)很短，對(duì)行業(yè)推進(jìn)債務(wù)重組具有一定的借鑒意義。”

在該分析人士看來，融創(chuàng)中國每次債務(wù)重組方案都有創(chuàng)新性，能有效降債，對(duì)債權(quán)人也更有誠意。對(duì)比來看，靠后推出重組方案的房企會(huì)趨向于更大力度的降杠桿，因此重組方案相較融創(chuàng)中國往往更為嚴(yán)苛。

值得關(guān)注的是，隨著債務(wù)化解積極影響的不斷積累，融創(chuàng)中國在多個(gè)經(jīng)營層面都呈現(xiàn)出加速穩(wěn)定、質(zhì)量和效益向好的趨勢。

據(jù)融創(chuàng)官微，2024年融創(chuàng)中國將“保交房”作為經(jīng)營首要任務(wù)，全年在全國實(shí)現(xiàn)交付17萬套房屋，近三年累計(jì)交付已超66.8萬套房屋，連續(xù)兩年總交付量進(jìn)入行業(yè)前三。

就在本月12日，融創(chuàng)中國開發(fā)的上海壹號(hào)院二批次開盤，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)去化率超96%，銷售額達(dá)66億元。據(jù)每經(jīng)記者了解，僅該項(xiàng)目2025年預(yù)計(jì)還將陸續(xù)推出200余套高層和總價(jià)過億元的風(fēng)貌合院產(chǎn)品，總貨值近200億元。

截至2024年年中，融創(chuàng)中國未售土儲(chǔ)貨值約1.23萬億元，其中一二線城市占比近七成。此次境內(nèi)債務(wù)重組的順利完成，或?qū)⒊蔀槿趧?chuàng)中國經(jīng)營整體轉(zhuǎn)好、回歸健康發(fā)展軌道的關(guān)鍵契機(jī)。

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封面圖片來源：每經(jīng)記者 張明雙 攝