特種集成電路業(yè)務(wù)下游需求不足 紫光國微2024年歸母凈利潤預(yù)計(jì)同比下降53%

每經(jīng)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 楊夏    

1月13日晚間，紫光國微（002049.SZ，股價(jià)59.87元，市值508.67億元）發(fā)布了2024年業(yè)績快報(bào)。

紫光國微在業(yè)績快報(bào)中直言，2024年公司特種集成電路業(yè)務(wù)受市場(chǎng)下游需求不足影響，面臨部分產(chǎn)品價(jià)格下降和去庫存壓力。預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.91億元，較上年同期下降52.99%。

前三季度凈利潤同比下降已超50%

根據(jù)紫光國微在業(yè)績快報(bào)中的說法，2024年的市場(chǎng)環(huán)境很嚴(yán)峻，存在“競(jìng)爭(zhēng)異常激烈的市場(chǎng)環(huán)境和特種行業(yè)周期波動(dòng)”等不利因素。從業(yè)績數(shù)據(jù)來看，2024年紫光國微預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入55.11億元，較上年同期下降27.26%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.91億元，較上年同期下降52.99%。

對(duì)此，紫光國微在業(yè)績快報(bào)中解釋稱，2024年度，公司經(jīng)營業(yè)績較上年同期下降，主要系特種集成電路業(yè)務(wù)下游需求不足，產(chǎn)品出貨量減少導(dǎo)致營業(yè)收入下降，以及公司保持高強(qiáng)度研發(fā)投入所致。此外，公司聯(lián)營企業(yè)凈利潤同比下降導(dǎo)致投資收益減少，也對(duì)業(yè)績帶來一定影響。不過，紫光國微也強(qiáng)調(diào)，公司財(cái)務(wù)狀況良好，2024年預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為124.06億元，較報(bào)告期初增加6.42%，預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債率26.39%，較報(bào)告期初下降6.71個(gè)百分點(diǎn)。

由于第四季度業(yè)績數(shù)據(jù)未出，無法從單季度分析全年紫光國微所處行業(yè)的需求情況?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2024年前三季度，紫光國微的凈利潤已經(jīng)較上年同比下降超50%。彼時(shí)紫光國微就稱，營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少，主要系公司特種集成電路業(yè)務(wù)下游需求不足，銷售量和單價(jià)下降所致。

其余主營業(yè)務(wù)方面，根據(jù)紫光國微的說法，2024年公司智能安全芯片業(yè)務(wù)總體保持平穩(wěn)。2024年7月，新紫光集團(tuán)進(jìn)行了品牌煥新，紫光國微的定位為主要圍繞半導(dǎo)體集成電路產(chǎn)業(yè)，未來瞄準(zhǔn)汽車電子行業(yè)。2024年，紫光國微還將偏向消費(fèi)電子方向的紫光青藤35%股權(quán)做了轉(zhuǎn)讓，同時(shí)收購了紫光芯能和紫光安芯兩家公司。其中，紫光芯能已經(jīng)在車規(guī)級(jí)高性能域控芯片解決方案的設(shè)計(jì)和開發(fā)領(lǐng)域有多年的儲(chǔ)備；紫光安芯則從事測(cè)試服務(wù)并具備相關(guān)領(lǐng)域系統(tǒng)級(jí)解決方案的能力。

1月14日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就車規(guī)級(jí)芯片最新發(fā)展情況等問題詢問紫光國微方面，相關(guān)人士回復(fù)稱，目前紫光國微汽車電子業(yè)務(wù)均涵蓋在安全芯片業(yè)務(wù)中。根據(jù)上述人士提供的材料，在智能安全芯片領(lǐng)域，2024年紫光國微發(fā)布了3款重磅產(chǎn)品，包括全球首顆同時(shí)具有開放式硬件+軟件架構(gòu)的安全芯片E450R，以及中國首款A(yù)rm Cortex-R52+內(nèi)核ASIL DMCU——第二代汽車域控芯片THA6系列。

大力發(fā)展汽車電子行業(yè)

再向前追溯，其實(shí)去年8月，紫光國微時(shí)任董事長馬道杰就曾在投資者關(guān)系活動(dòng)中提到，特種集成電路下游有效需求復(fù)蘇不及預(yù)期，智能安全芯片業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境也日益激烈。

將上述業(yè)務(wù)拆開來看，根據(jù)2024年8月投資者關(guān)系活動(dòng)時(shí)的介紹，紫光國微是新紫光集團(tuán)高可靠芯片和汽車電子與智能芯片兩大板塊的核心公司，以特種集成電路、智能安全芯片兩大主業(yè)為基礎(chǔ)底座。其中，紫光國微核心產(chǎn)業(yè)公司深圳國微電子目前是特種芯片領(lǐng)域的行業(yè)龍頭，在特種FPGA（場(chǎng)效可程式化邏輯閘陣列）、特種存儲(chǔ)器、AI智能芯片以及模擬領(lǐng)域均保持市場(chǎng)領(lǐng)先地位。

2024年上半年，特種行業(yè)的需求尚未出現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)，下游仍處于去庫存階段。從客戶種類來看，根據(jù)紫光國微2024年8月時(shí)的說法，特種集成電路下游細(xì)分領(lǐng)域的客戶對(duì)其供應(yīng)商的質(zhì)量保障能力、持續(xù)供貨能力、技術(shù)和產(chǎn)品能力有非常高的要求，紫光國微是細(xì)分領(lǐng)域科研生產(chǎn)機(jī)構(gòu)的核心供應(yīng)商。

值得關(guān)注的是，從紫光國微特種產(chǎn)品發(fā)展過程看，近幾年相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格下降較大，但毛利率下降幅度相對(duì)價(jià)格降幅較小。究其原因，一是小部分價(jià)格壓力向供應(yīng)商傳遞，并共同分擔(dān)或轉(zhuǎn)移一部分；二是產(chǎn)品的規(guī)模效應(yīng)，隨著規(guī)模的擴(kuò)大，單位成本會(huì)有明顯下降；三是生產(chǎn)效率的提高。

除了特種行業(yè)，根據(jù)紫光國微的說法，公司智能安全芯片業(yè)務(wù)周期和整個(gè)半導(dǎo)體的周期規(guī)律是一致的，但相較消費(fèi)行業(yè)更慢。前兩年受益于市場(chǎng)供需關(guān)系的變化，相關(guān)業(yè)務(wù)出現(xiàn)較高增速，且因?yàn)楹Ｍ鈽I(yè)務(wù)的起量，整體毛利率水平提高。從目前（2024年8月）來看，該部分業(yè)務(wù)會(huì)逐步進(jìn)入到相對(duì)平穩(wěn)的階段。

新業(yè)務(wù)擴(kuò)展方面，根據(jù)去年8月的說法，新紫光集團(tuán)還在積極協(xié)調(diào)內(nèi)外部資源，爭(zhēng)取為紫光國微特種板塊注入AI業(yè)務(wù)。新紫光集團(tuán)非?？春米瞎鈬⒌陌l(fā)展，認(rèn)為彼時(shí)的股價(jià)并不能準(zhǔn)確反映公司的真實(shí)價(jià)值。提到股價(jià)，2022年8月，紫光國微股價(jià)曾一度漲至155.33元/股。截至發(fā)稿，紫光國微股價(jià)為59.87元/股。

（封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖）