特種集成電路業(yè)務下游需求不足 紫光國微2024年歸母凈利潤預計同比下降53%

每經(jīng)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 楊夏    

1月13日晚間，紫光國微（002049.SZ，股價59.87元，市值508.67億元）發(fā)布了2024年業(yè)績快報。

紫光國微在業(yè)績快報中直言，2024年公司特種集成電路業(yè)務受市場下游需求不足影響，面臨部分產(chǎn)品價格下降和去庫存壓力。預計2024年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.91億元，較上年同期下降52.99%。

前三季度凈利潤同比下降已超50%

根據(jù)紫光國微在業(yè)績快報中的說法，2024年的市場環(huán)境很嚴峻，存在“競爭異常激烈的市場環(huán)境和特種行業(yè)周期波動”等不利因素。從業(yè)績數(shù)據(jù)來看，2024年紫光國微預計實現(xiàn)營業(yè)收入55.11億元，較上年同期下降27.26%；預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.91億元，較上年同期下降52.99%。

對此，紫光國微在業(yè)績快報中解釋稱，2024年度，公司經(jīng)營業(yè)績較上年同期下降，主要系特種集成電路業(yè)務下游需求不足，產(chǎn)品出貨量減少導致營業(yè)收入下降，以及公司保持高強度研發(fā)投入所致。此外，公司聯(lián)營企業(yè)凈利潤同比下降導致投資收益減少，也對業(yè)績帶來一定影響。不過，紫光國微也強調(diào)，公司財務狀況良好，2024年預計歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為124.06億元，較報告期初增加6.42%，預計資產(chǎn)負債率26.39%，較報告期初下降6.71個百分點。

由于第四季度業(yè)績數(shù)據(jù)未出，無法從單季度分析全年紫光國微所處行業(yè)的需求情況?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，2024年前三季度，紫光國微的凈利潤已經(jīng)較上年同比下降超50%。彼時紫光國微就稱，營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少，主要系公司特種集成電路業(yè)務下游需求不足，銷售量和單價下降所致。

其余主營業(yè)務方面，根據(jù)紫光國微的說法，2024年公司智能安全芯片業(yè)務總體保持平穩(wěn)。2024年7月，新紫光集團進行了品牌煥新，紫光國微的定位為主要圍繞半導體集成電路產(chǎn)業(yè)，未來瞄準汽車電子行業(yè)。2024年，紫光國微還將偏向消費電子方向的紫光青藤35%股權(quán)做了轉(zhuǎn)讓，同時收購了紫光芯能和紫光安芯兩家公司。其中，紫光芯能已經(jīng)在車規(guī)級高性能域控芯片解決方案的設計和開發(fā)領域有多年的儲備；紫光安芯則從事測試服務并具備相關領域系統(tǒng)級解決方案的能力。

1月14日，《每日經(jīng)濟新聞》記者就車規(guī)級芯片最新發(fā)展情況等問題詢問紫光國微方面，相關人士回復稱，目前紫光國微汽車電子業(yè)務均涵蓋在安全芯片業(yè)務中。根據(jù)上述人士提供的材料，在智能安全芯片領域，2024年紫光國微發(fā)布了3款重磅產(chǎn)品，包括全球首顆同時具有開放式硬件+軟件架構(gòu)的安全芯片E450R，以及中國首款Arm Cortex-R52+內(nèi)核ASIL DMCU——第二代汽車域控芯片THA6系列。

大力發(fā)展汽車電子行業(yè)

再向前追溯，其實去年8月，紫光國微時任董事長馬道杰就曾在投資者關系活動中提到，特種集成電路下游有效需求復蘇不及預期，智能安全芯片業(yè)務市場競爭環(huán)境也日益激烈。

將上述業(yè)務拆開來看，根據(jù)2024年8月投資者關系活動時的介紹，紫光國微是新紫光集團高可靠芯片和汽車電子與智能芯片兩大板塊的核心公司，以特種集成電路、智能安全芯片兩大主業(yè)為基礎底座。其中，紫光國微核心產(chǎn)業(yè)公司深圳國微電子目前是特種芯片領域的行業(yè)龍頭，在特種FPGA（場效可程式化邏輯閘陣列）、特種存儲器、AI智能芯片以及模擬領域均保持市場領先地位。

2024年上半年，特種行業(yè)的需求尚未出現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)，下游仍處于去庫存階段。從客戶種類來看，根據(jù)紫光國微2024年8月時的說法，特種集成電路下游細分領域的客戶對其供應商的質(zhì)量保障能力、持續(xù)供貨能力、技術(shù)和產(chǎn)品能力有非常高的要求，紫光國微是細分領域科研生產(chǎn)機構(gòu)的核心供應商。

值得關注的是，從紫光國微特種產(chǎn)品發(fā)展過程看，近幾年相關產(chǎn)品價格下降較大，但毛利率下降幅度相對價格降幅較小。究其原因，一是小部分價格壓力向供應商傳遞，并共同分擔或轉(zhuǎn)移一部分；二是產(chǎn)品的規(guī)模效應，隨著規(guī)模的擴大，單位成本會有明顯下降；三是生產(chǎn)效率的提高。

除了特種行業(yè)，根據(jù)紫光國微的說法，公司智能安全芯片業(yè)務周期和整個半導體的周期規(guī)律是一致的，但相較消費行業(yè)更慢。前兩年受益于市場供需關系的變化，相關業(yè)務出現(xiàn)較高增速，且因為海外業(yè)務的起量，整體毛利率水平提高。從目前（2024年8月）來看，該部分業(yè)務會逐步進入到相對平穩(wěn)的階段。

新業(yè)務擴展方面，根據(jù)去年8月的說法，新紫光集團還在積極協(xié)調(diào)內(nèi)外部資源，爭取為紫光國微特種板塊注入AI業(yè)務。新紫光集團非常看好紫光國微的發(fā)展，認為彼時的股價并不能準確反映公司的真實價值。提到股價，2022年8月，紫光國微股價曾一度漲至155.33元/股。截至發(fā)稿，紫光國微股價為59.87元/股。

（封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖）