公司快評｜江特電機預計2024年同比減虧 展現(xiàn)周期低谷企業(yè)求生之道

每經(jīng)評論員 賈運可

1月13日晚間，江特電機（SZ002176，前收盤價7.02元，市值119.76億元）發(fā)布的業(yè)績預告顯示，公司2024年預計虧損2.36億至2.85億元，雖然面臨連續(xù)兩年虧損的困境，但同比來看有所減虧。值得注意的是，公司公告明確指出，通過適時開展碳酸鋰期貨套期保值業(yè)務，有效減少了碳酸鋰價格下跌帶來的不利影響。碳酸鋰價格在2024年整體呈現(xiàn)下滑趨勢，從年初的10.1萬元/噸降至7.5萬元/噸，江特電機的積極應對無疑為行業(yè)周期下行中的企業(yè)經(jīng)營提供了可資借鑒的經(jīng)驗。

在行業(yè)周期下行階段，外部環(huán)境的不利因素往往難以避免，此時企業(yè)更需要專注于優(yōu)化內部管理，提升經(jīng)營韌性。江特電機的期貨套保操作正是其中一種有效手段，通過鎖定未來價格波動風險，穩(wěn)定核心業(yè)務收益，從而在行業(yè)價格波動中占據(jù)更主動的位置。然而，期貨套保畢竟只是一種應對手段，企業(yè)還需從多維度入手，提升內控能力與經(jīng)營效率。

首先，優(yōu)化資源配置與成本控制顯得尤為重要。江特電機2024年上半年業(yè)務構成顯示，鋰礦采選及鋰鹽制造業(yè)務的營收占比由前一年同期的65%以上降至29.71%，電機業(yè)務的收入貢獻上升至67.15%。這種業(yè)務結構調整表明，公司試圖通過多元化發(fā)展降低對單一市場的依賴。在未來，企業(yè)可以繼續(xù)在主業(yè)上深耕細作，同時積極開拓下游應用市場，提升產(chǎn)品附加值，增強對市場周期波動的抗壓能力。

其次，技術創(chuàng)新與工藝升級也是企業(yè)在下行周期中提升競爭力的重要途徑。碳酸鋰生產(chǎn)成本的區(qū)域差異性凸顯了不同技術路線的重要性。江特電機作為江西地區(qū)的企業(yè)，其鋰云母資源因環(huán)保限制和生產(chǎn)成本較高的劣勢面臨挑戰(zhàn)，但通過技術改進和工藝優(yōu)化，降低鋰云母資源開采與加工成本，將有助于提升市場競爭力。

最后，企業(yè)應加強財務結構管理。江特電機2024年計提資產(chǎn)減值準備合計1.88億元，預計將減少2024年度歸屬于母公司所有者的凈利潤約1.46億元，對凈利潤造成了一定沖擊。然而，這種及時確認資產(chǎn)減值的操作，雖然短期內顯著拉低業(yè)績，但從長遠看有助于優(yōu)化財務報表質量，為未來的穩(wěn)健發(fā)展打下基礎。與此同時，公司還可積極優(yōu)化資本結構，降低資產(chǎn)負債率，為后續(xù)發(fā)展提供更大的資金支持空間。

整體而言，江特電機在行業(yè)周期下行期的減虧表現(xiàn)雖然仍不理想，但其采取的期貨套保業(yè)務以及業(yè)務結構調整，展現(xiàn)了企業(yè)在逆境中求生的努力。行業(yè)周期變化不可避免，而公司練好內功、優(yōu)化經(jīng)營管理，方能在困境中積蓄力量，為未來發(fā)展奠定基礎。對于資本市場的投資者而言，除了關注企業(yè)在短期內的業(yè)績表現(xiàn)，更應重視其在行業(yè)低谷期的應對策略與長期布局，這才是決定企業(yè)能否穿越周期、實現(xiàn)長期發(fā)展的關鍵。