資金持續(xù)追捧跨境ETF，標(biāo)普消費(fèi)ETF溢價(jià)率飆升至51.82%

每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 彭水萍

跨境ETF正在受到資金的持續(xù)追逐。

2025年1月9日，多只跨境ETF尾盤大漲。其中，標(biāo)普消費(fèi)ETF（159529）溢價(jià)率飆升至51.82%，漲幅達(dá)10%，尾盤觸及漲停。此外，沙特ETF（159329）溢價(jià)率超20%，也實(shí)現(xiàn)了尾盤漲停。標(biāo)普500ETF（159612）和德國(guó)ETF（159561）等多只基金溢價(jià)率超過(guò)10%。

跨境ETF受資金熱捧

1月9日，二級(jí)市場(chǎng)跨境ETF的火熱表現(xiàn)仍在持續(xù)。截至當(dāng)日收盤，多只跨境ETF持續(xù)大漲，沙特ETF、標(biāo)普消費(fèi)ETF漲停，亞太精選ETF、德國(guó)ETF漲幅均超9%。

與此同時(shí)，溢價(jià)率方面，截至收盤，標(biāo)普消費(fèi)ETF溢價(jià)高達(dá)51.82%，南方沙特ETF、亞太精選ETF、德國(guó)等ETF的溢價(jià)也超過(guò)了10%。

此外，與之伴隨的則是上述跨境ETF的換手率不斷上升。沙特ETF和德國(guó)ETF的換手率更是超過(guò)了1000%，標(biāo)普消費(fèi)ETF、亞太精選ETF的同日換手率都超過(guò)了700%。值得注意的是，這些換手率較高的跨境ETF的規(guī)模普遍較小。

高溢價(jià)率不可持續(xù)

跨境ETF的持續(xù)高溢價(jià)也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，多家基金公司發(fā)布了相關(guān)提示風(fēng)險(xiǎn)的公告。

以景順長(zhǎng)城標(biāo)普消費(fèi)ETF為例，今年以來(lái)，景順長(zhǎng)城標(biāo)普消費(fèi)ETF每個(gè)交易日都發(fā)布公告，提醒二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，為此每個(gè)交易日的前一小時(shí)均采取停牌措施。

此外，近期還有基金管理人對(duì)納指100ETF、標(biāo)普500ETF、標(biāo)普油氣ETF等多只跨境ETF產(chǎn)品發(fā)布了溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

某大型基金公司相關(guān)人士表示：“為什么最近溢價(jià)率高的都是一些跨境ETF呢？這其中有多重因素共同影響，一方面，利率環(huán)境的變化帶來(lái)全球配置機(jī)會(huì)，投資者買入跨境產(chǎn)品情緒高漲；另一方面，跨境ETF規(guī)模較小，QDII額度有限制，交易時(shí)間、匯率等因素也有影響。”

滬上某QDII基金經(jīng)理告訴記者：“資金把這些跨境ETF當(dāng)成股票來(lái)炒，也沒(méi)有什么對(duì)手盤。”此前跨境ETF也多次出現(xiàn)過(guò)這種情況，海外市場(chǎng)如果休市就很容易出現(xiàn)這種情況，不過(guò)，這種高溢價(jià)通常不可持續(xù)。

事實(shí)上，在2023年12月份，海外市場(chǎng)因圣誕節(jié)休市導(dǎo)致跨境產(chǎn)品無(wú)法正常通過(guò)申購(gòu)創(chuàng)設(shè)份額，投資者買入熱情便直接體現(xiàn)在了二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格上，也成為了高溢價(jià)產(chǎn)生的原因之一。

與此同時(shí)，某公募基金公司ETF資深人士表示，據(jù)目前來(lái)看，持續(xù)買跨境ETF的資金主要來(lái)自散戶。

前述大型基金公司人士指出，在挑選一只ETF時(shí)，常常會(huì)建議大家關(guān)注產(chǎn)品規(guī)模、流動(dòng)性、跟蹤誤差、費(fèi)率以及折溢價(jià)等因素，尤其在產(chǎn)品溢價(jià)率較高時(shí)會(huì)提示關(guān)注價(jià)格回歸可能帶來(lái)的短期額外虧損。這一點(diǎn)適用于套利機(jī)制順暢的A股ETF，也同樣適用于高溢價(jià)可能遲遲不回歸的跨境ETF。畢竟，高溢價(jià)始終是不具有可持續(xù)性的！

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