六國化工擬募資8億元建設(shè)電池級(jí)精制磷酸項(xiàng)目 董秘：賬上14億元皆有用途

每經(jīng)記者 黃鑫磊    每經(jīng)編輯 張海妮    

1月6日，六國化工（SH600470，股價(jià)5.37元，市值28.01億元）公告，擬向包括控股股東銅陵化學(xué)工業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱銅化集團(tuán)）在內(nèi)的不超過35名特定投資者發(fā)行不超過1.56億股股票，本次募資不超過8.00億元，將用于投資建設(shè)28萬噸/年電池級(jí)精制磷酸項(xiàng)目。

其中，銅化集團(tuán)擬以現(xiàn)金方式認(rèn)購本次向特定對(duì)象發(fā)行的股票，認(rèn)購股份數(shù)量不超過9653.23萬股（含本數(shù)），且本次發(fā)行完成后持股比例不超過六國化工總股本的30%，其余股份由其他發(fā)行對(duì)象以現(xiàn)金方式認(rèn)購。

值得注意的是，2022年年底，六國化工就發(fā)布過一份類似的非公開發(fā)行預(yù)案，其中發(fā)行股數(shù)、募資金額、募投項(xiàng)目等均一致，不過，彼時(shí)由于受萬華化學(xué)（SH600309，股價(jià)69.48元，市值2182億元）擬入主影響，該事項(xiàng)后續(xù)被上交所終止審核。

稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率較此前方案微降

公告顯示，28萬噸/年電池級(jí)精制磷酸項(xiàng)目的實(shí)施主體為六國化工控股子公司湖北徽陽新材料有限公司（以下簡稱徽陽新材料），項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)位于湖北省當(dāng)陽市，本次募集資金到賬后，六國化工將以增資、借款等合法方式投入徽陽新材料。

據(jù)介紹，本項(xiàng)目總投資金額預(yù)計(jì)為11.94億元，使用募集資金投入8.00億元，項(xiàng)目建成后將形成年產(chǎn)28萬噸電池級(jí)精制磷酸（85% H₃PO₄），經(jīng)測算，本項(xiàng)目投資稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為19.80%，項(xiàng)目投資稅后投資回收期為6.55年（含建設(shè)期）。

而據(jù)2022年非公開發(fā)行預(yù)案，六國化工預(yù)計(jì)項(xiàng)目投資稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為21.15%，相比此次定增預(yù)案的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率要高出1.35個(gè)百分點(diǎn)。生意社數(shù)據(jù)顯示，從2022年12月31日至2025年1月7日，國內(nèi)85%濕法磷酸出廠均價(jià)從9083元/噸降至6670元/噸，降幅達(dá)26.57%。

對(duì)此，1月7日，六國化工董秘邢金俄在微信中向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，根據(jù)精制磷酸以及原材料的最新市場情況，公司對(duì)募投項(xiàng)目效益測算進(jìn)行了更新。相較于前次測算，雖然產(chǎn)品精制磷酸的市場價(jià)格呈下降趨勢(shì)，但是液氨等部分原材料的市場價(jià)格亦有所下降，因此稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率呈現(xiàn)小幅下降。

據(jù)六國化工《2023年度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)公告》及《2024年前三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)公告》，主要原材料液氨的價(jià)格變動(dòng)情況分別下降597元/噸和566.33元/噸，對(duì)應(yīng)營業(yè)成本分別減少7336萬元和4329.07萬元。

另外，對(duì)于上游原材料漲價(jià)和下游消納情況，邢金俄解釋稱，28萬噸/年電池級(jí)精制磷酸項(xiàng)目已于2023年開始謀劃和前期建設(shè)，目前處于在建狀態(tài)，項(xiàng)目在可行性研究階段對(duì)原材料供應(yīng)及下游產(chǎn)品市場都有一定的調(diào)研和安排，如本次再融資成功募集資金后，將置換前期項(xiàng)目投資。

董秘：賬上14億元皆有用途

公告還顯示，本次募投項(xiàng)目實(shí)施主體徽陽新材料的另一名股東萬華化學(xué)集團(tuán)電池科技有限公司（以下簡稱萬華電池）系上市公司萬華化學(xué)的全資子公司，聚焦于電池材料業(yè)務(wù)。

1月6日，六國化工還宣布，擬與萬華電池按股比同比例向徽陽新材料增資，其中，公司以現(xiàn)金出資2.75億元，萬華電池增資2.25億元，本次增資完成后，公司與萬華電池持股比例仍為55%和45%，徽陽新材料仍為公司合并報(bào)表范圍內(nèi)控股子公司。

六國化工表示，本次募投項(xiàng)目的產(chǎn)品電池級(jí)精制磷酸是生產(chǎn)磷酸鐵鋰前驅(qū)體磷酸鐵的主要原料，能夠?yàn)閯?dòng)力鋰電池的正極材料磷酸鐵鋰提供基礎(chǔ)原材料，是萬華化學(xué)電池材料業(yè)務(wù)的上游產(chǎn)品，徽陽新材料可借助萬華化學(xué)成熟的客戶資源及良好的品牌形象開拓市場消化產(chǎn)能，促進(jìn)萬華化學(xué)的產(chǎn)業(yè)鏈資源與公司募投項(xiàng)目成果有機(jī)結(jié)合。

資料顯示，六國化工及其控股子公司合計(jì)擁有近60萬噸P₂O₅（五氧化二磷）產(chǎn)量，自2012年我國實(shí)行磷肥行業(yè)“去產(chǎn)能化”以來，國家加大了磷礦資源嚴(yán)控和資源節(jié)約的政策，多次要求磷化工企業(yè)加大磷礦資源的梯級(jí)利用和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。同時(shí)，配合農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，我國化肥行業(yè)持續(xù)推動(dòng)“精準(zhǔn)施肥”和“水肥一體化”，基礎(chǔ)化肥行業(yè)產(chǎn)能過剩和需求下降的現(xiàn)狀日益突出。

對(duì)此，六國化工稱，通過募投項(xiàng)目的實(shí)施，公司能夠快速拓展磷酸鐵鋰正極材料前驅(qū)體磷酸鐵產(chǎn)業(yè)，打破公司目前以基礎(chǔ)肥料為主的業(yè)務(wù)格局，將磷資源向高端磷化產(chǎn)品的深度開發(fā)傾斜，獲得新的利潤增長點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展。

值得注意的是，據(jù)六國化工2024年三季報(bào)，截至2024年9月末，公司貨幣資金達(dá)14.25億元，高于本次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資金額，也高于募集資金金額。如此一來，六國化工是否有必要發(fā)起定增募資？

對(duì)于這一疑問，邢金俄解釋稱，2024年9月末公司貨幣資金雖然超過14億元，但其中有5億余元是保證金，且由于化肥生產(chǎn)企業(yè)的特點(diǎn)，其余現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物主要用于公司本部及子公司生產(chǎn)經(jīng)營、原材料采購、保障冬儲(chǔ)等所需。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝（資料圖）