機(jī)構(gòu)稱2025年以舊換新政策值得期待！蔚來再度領(lǐng)漲恒生科技指數(shù)ETF（513180）持倉股

1月6日早盤，港股三大指數(shù)集體高開，恒生指數(shù)高開0.45%，報19848.71點，恒生科指漲0.67%，國企指數(shù)漲0.42%。盤面上，科網(wǎng)股普遍高開，汽車股齊漲，醫(yī)藥外包概念股集體上漲。主流ETF方面，恒生科技指數(shù)ETF（513180）開盤后跟隨指數(shù)一度漲超1%，持倉股中，蔚來、小鵬汽車、同程旅行、商湯等漲幅居前，其中蔚來一度漲超5.5%，東方甄選、美團(tuán)、快手等跌幅居前。

消息面上，2024年12月新勢力均創(chuàng)單月交付新高：1）理想交付量同比+16.2%/環(huán)比+20.1%至58,513輛；2）小鵬交付量同比+82.0%/環(huán)比+19.0%至36,695輛（其中，MONAM03超1.5萬輛、P7+交付量超1萬輛）；3）蔚來交付量同比+72.9%/環(huán)比+51.3%至31,138輛（其中，樂道L60交付環(huán)比+107.2%至10,528輛）。光大證券認(rèn)為，12月新勢力單月交付創(chuàng)新高，主要由于年末旺季、全國/地方層面以舊換新+部分車企限時優(yōu)惠權(quán)益、以及小鵬/蔚來等高性價比全新車型的爬坡上量貢獻(xiàn)。

此外，光大證券認(rèn)為，2025年以舊換新值得期待：截至2025年1月2日，13個省份已宣布2025年延續(xù)以舊換新政策，維持補(bǔ)貼品類范圍和標(biāo)準(zhǔn)。1）預(yù)計2025年以舊換新政策有望順利過渡，春節(jié)前購車優(yōu)惠或?qū)㈥懤m(xù)開啟；2）關(guān)注2025年新車型銷量兌現(xiàn)高彈性標(biāo)的；3）2025年智能化或?qū)⒊掷m(xù)成為行業(yè)競爭高地，關(guān)注智能化主題投資機(jī)會。