云南鍺業(yè)子公司增資擴股結(jié)果出爐 引入兩家新投資者

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 楊夏    

自11月披露增資擴股的計劃后，云南鍺業(yè)（SZ002428，股價20.66元，市值134.93億元）子公司增資擴股結(jié)果終于出爐。

12月19日晚間，云南鍺業(yè)公告稱，控股子公司云南鑫耀半導體材料有限公司（以下簡稱鑫耀公司）以增資擴股方式引入新的投資者：深創(chuàng)投制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級新材料基金（有限合伙）（以下簡稱深創(chuàng)投新材料基金）、深圳市遠致星火私募股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱遠致星火）。其中，深創(chuàng)投新材料基金的主要出資方是國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金股份有限公司（以下簡稱國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金），出資比例為81.81818%。值得一提的是，鑫耀公司主要生產(chǎn)半導體材料砷化鎵晶片及磷化銦晶片。

兩新投資者4億元認購

12月19日晚間，云南鍺業(yè)公告稱，控股子公司鑫耀公司以增資擴股方式引入新的投資者：深創(chuàng)投新材料基金、遠致星火。同意深創(chuàng)投新材料基金、遠致星火以4億元認購鑫耀公司新增注冊資本。

天眼查顯示，深創(chuàng)投新材料基金背后有多個深圳國資股東，包括深圳市引導基金投資有限公司、深圳市鯤鵬股權投資有限公司、深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司等。不過，其主要的出資方是國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金，出資比例為81.81818%。

根據(jù)相關增資協(xié)議，標的在本次交易前的整體估值為8億元，本次交易完成增資價款實繳到位后的整體估值為12億元。增資價款只能用于鑫耀公司主營業(yè)務相關的資金使用（研發(fā)、生產(chǎn)運營、廠房和設備設施購置等）。另外在標的增資或新股發(fā)行或轉(zhuǎn)讓老股的每股單價低于投資人當前取得價格時，則投資人有權要求公司或創(chuàng)始股東對投資人進行補償。

實際上，鑫耀公司擬增資擴股早有預兆。早在11月3日晚間，云南鍺業(yè)在股價異常波動公告里，提到了子公司正在籌劃增資擴股。公告顯示，基于鑫耀公司經(jīng)營發(fā)展需要，鑫耀公司正在籌劃以增資擴股方式引入新的投資者，投資意向方為國內(nèi)相關產(chǎn)業(yè)投資基金。

而在11月，云南鍺業(yè)股價節(jié)節(jié)攀升，10月30日到11月7日之間股價區(qū)間漲幅高達76.3%。

標的去年凈利近600萬

根據(jù)公告內(nèi)容，鑫耀公司的董事會由7名董事組成，其中由云南鍺業(yè)提名4名董事，由天使輪投資人提名1名董事，由深創(chuàng)投新材料基金提名1名董事，由遠致星火提名1名董事。

為何這么多資本都看上了鑫耀公司？

根據(jù)此前在投資者互動平臺的信息，鑫耀公司化合物半導體材料產(chǎn)品砷化鎵晶片（襯底）、磷化銦晶片（襯底）均已批量生產(chǎn)，并已向國內(nèi)外多家客戶供貨。根據(jù)公告披露的財務數(shù)據(jù)，標的去年營業(yè)收入為5829.89萬元，凈利潤為592.41萬元。標的截至2023年12月31日（經(jīng)審計）的財務報告顯示，其凈資產(chǎn)約為1.5億元。

不過，云南鍺業(yè)并未披露此次增資擴股具體的定價過程。

上海新古律師事務所王懷濤律師向記者表示，上市公司子公司增資的估值方式與上市公司本身增資的估值方式在核心原則上是相似的，都可能采用市場比較法、未來現(xiàn)金流折現(xiàn)等方法來確定估值。然而，子公司增資時還需考慮特定的因素，比如增資可能導致的持股比例變動、與關聯(lián)方共同投資的情況，以及是否放棄了某些權利等。這些因素可能會影響增資的決策和估值結(jié)果。

“一般也按照經(jīng)審計后的凈資產(chǎn)進行估值。”他表示，增資時是否按照凈資產(chǎn)估值折價或溢價，主要取決于公司的估值情況。根據(jù)公司法的規(guī)定，增資的具體定價依據(jù)并未被明確規(guī)定，股東會有權自由決策增資的方式和定價。