中信建投與山西證券限制“融券變相T+0”

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

臨近年末，融券變相“T+0”又添“緊箍咒”。

近期，中信建投（SH601066，股價(jià)26.54元，市值2059億元）發(fā)布公告稱，為了進(jìn)一步落實(shí)證監(jiān)會關(guān)于嚴(yán)禁利用融券實(shí)施變相“T+0”交易的相關(guān)要求，公司擬于12月27日啟用融券變相“T+0”交易限制 功 能 。此 外 ，山 西 證 券（SZ002500，股價(jià)6.43元，市值230.82億元）也發(fā)布公告稱，公司于12月23日啟用融券日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易控制措施。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，早在2月6日，證監(jiān)會就明確融券變相“T+0”等屬于違規(guī)行為。隨后券商紛紛落實(shí)該政策要求，中信證券、南京證券、華西證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券、東興證券等向客戶就落實(shí)該政策的事項(xiàng)發(fā)出相關(guān)通知。

證券行業(yè)落實(shí)相關(guān)政策

根據(jù)中信建投公告，啟用融券變相“T+0”交易限制功能主要包括以下兩點(diǎn)：一是客戶在同一交易日內(nèi)，進(jìn)行兩融標(biāo)的融券賣出操作后，無法就同一標(biāo)的進(jìn)行擔(dān)保品買入或融資買入操作；二是客戶在同一交易日內(nèi)，進(jìn)行擔(dān)保品買入或融資買入兩融標(biāo)的證券后，無法就同一標(biāo)的進(jìn)行融券賣出操作。

山西證券發(fā)出的通知與中信建投的公告類似。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述兩家券商并非業(yè)內(nèi)首次限制融券變相“T+0”。

早在2月6日，證監(jiān)會就明確融券變相“T+0”等屬于違規(guī)行為。根據(jù)當(dāng)時(shí)的新聞稿，證監(jiān)會對融券業(yè)務(wù)提出三方面進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管的措施，一是暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模，以現(xiàn)轉(zhuǎn)融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉(zhuǎn)融券規(guī)模，存量逐步了結(jié)；二是要求證券公司加強(qiáng)對客戶交易行為的管理，嚴(yán)禁向利用融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相“T+0”交易）的投資者提供融券；三是持續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度，證監(jiān)會將依法打擊利用融券交易實(shí)施不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為，確保融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行。

隨后，證券行業(yè)密集落實(shí)證監(jiān)會政策。

2月26日，中信證券在其App上發(fā)布《關(guān)于落實(shí)證監(jiān)會“嚴(yán)禁向利用融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相“T+0”交易）的投資者提供融券”要求的提示》，根據(jù)2月6日《證監(jiān)會新聞發(fā)言人就“兩融”融券業(yè)務(wù)有關(guān)情況答記者問》的要求，證券公司應(yīng)加強(qiáng)對客戶交易行為的管理，嚴(yán)禁向利用融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相“T+0”交易）的投資者提供融券，請各位投資者知悉并遵守相關(guān)規(guī)定要求。

近期融券余額小幅回升

7月8日，東興證券下發(fā)通知稱，公司于7月15日啟用融券變相“T+0”交易限制功能。11月15日，興業(yè)證券也發(fā)布公告稱，公司于11月15日收市后啟用融券日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相“T+0”交易）限制功能。

東興證券與興業(yè)證券采取的具體措施與中信建投和山西證券采取的具體措施基本一致。

除了禁止變相“T+0”之外，各家券商也對兩融套現(xiàn)亂象行為進(jìn)行了限制。比如，中信建投自1月22日起即禁止投資者通過融資買入的證券償還融券合約。廣發(fā)證券自1月15日起也禁止融資買入證券用于償還融券負(fù)債，即信用賬戶中，現(xiàn)券持倉少于融資合約數(shù)量時(shí)不允許現(xiàn)券還券。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者與某頭部券商投顧交流獲悉，早在2024年春節(jié)假期后，其所在券商已經(jīng)禁止融券變相“T+0”。此外，暫停“轉(zhuǎn)融券”以來，目前券源出現(xiàn)急劇萎縮，加之禁止融券變相“T+0”，投資者融券熱情也大幅下降。

東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月20日，A股“滬深京”三市融券余量為25.94億股，融券余額為104.15億元。相比一年前，A股融券余量、融券余額均大幅下降。2023年12月29日，A股融券余量為94.2億股，融券余額為716.0億元。目前融券余額降幅高達(dá)85.45%。

不過，隨著近期A股市場震蕩，相比9月24日至國慶長假后的大漲階段，融券余額有小幅回升。近期融券余額最低點(diǎn)出現(xiàn)在10月11日，融券余量為18.88億股，融券余額為84.82億元。

封面圖片來源：視覺中國