融券變相“T+0”又添“緊箍咒” 東興證券7月15日啟用限制功能

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

此前，證監(jiān)會發(fā)文，嚴(yán)禁利用融券實(shí)施變相“T+0”交易，券商紛紛落實(shí)該政策要求。如今，融券變相“T+0”又添“緊箍咒”。

7月9日，多個(gè)投資交易群轉(zhuǎn)發(fā)東興證券（SH601198，股價(jià)7.89元，市值255.04億元）一則關(guān)于啟用融券變相“T+0”交易限制功能的通知，引發(fā)投資者熱議。

隨后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱東興證券官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，東興證券的確于7月8日下發(fā)了該通知，其中提及公司擬于2024年7月15日啟用融券變相“T+0”交易限制功能。

中原證券分析師張剛指出，當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為12.63倍、27.17倍，處于近三年中位數(shù)以下水平，市場估值依然處于較低區(qū)域，適合中長期布局。預(yù)計(jì)股指將保持震蕩格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面，以及外部因素的變化情況。建議投資者短線關(guān)注消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、銀行以及電力等行業(yè)的投資機(jī)會。

東興證券稱，啟用限制功能是“為進(jìn)一步落實(shí)證監(jiān)會關(guān)于嚴(yán)禁利用融券實(shí)施變相‘T+0’交易要求”。 視覺中國圖

落實(shí)監(jiān)管部門政策要求

根據(jù)東興證券發(fā)布的公告，上述限制方面的通知具體為兩個(gè)方面，一個(gè)方面是客戶在同一交易日內(nèi)，進(jìn)行兩融標(biāo)的融券賣出操作后，無法就同一標(biāo)的進(jìn)行擔(dān)保品買入或融資買入操作；另一個(gè)方面是客戶在同一交易日內(nèi)，進(jìn)行擔(dān)保品買入或融資買入兩融標(biāo)的證券后，無法就同一標(biāo)的進(jìn)行融券賣出操作。

東興證券稱，此舉是“為進(jìn)一步落實(shí)證監(jiān)會關(guān)于嚴(yán)禁利用融券實(shí)施變相‘T+0’交易要求”。

事實(shí)上，早在2024年2月6日，證監(jiān)會就明確了融券變相“T+0”等屬于違規(guī)行為。根據(jù)當(dāng)時(shí)的新聞稿，證監(jiān)會對融券業(yè)務(wù)提出三方面進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管的措施，一是暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模，以現(xiàn)轉(zhuǎn)融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉(zhuǎn)融券規(guī)模，存量逐步了結(jié)；二是要求證券公司加強(qiáng)對客戶交易行為的管理，嚴(yán)禁向利用融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相“T+0”交易）的投資者提供融券；三是持續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度，證監(jiān)會將依法打擊利用融券交易實(shí)施不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為，確保融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此后，證券行業(yè)密集落實(shí)證監(jiān)會政策。

2月26日，中信證券在其App上發(fā)布《關(guān)于落實(shí)證監(jiān)會“嚴(yán)禁向利用融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相“T+0”交易）的投資者提供融券”要求的提示》，根據(jù)2月6日《證監(jiān)會新聞發(fā)言人就“兩融”融券業(yè)務(wù)有關(guān)情況答記者問》的要求，證券公司應(yīng)加強(qiáng)對客戶交易行為的管理，嚴(yán)禁向利用融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相“T+0”交易）的投資者提供融券，請各位投資者知悉并遵守相關(guān)規(guī)定要求。

融券余額近期小幅上升

除禁止變相“T+0”之外，兩融套現(xiàn)等亂象也被禁止。1月初，廣發(fā)證券發(fā)布了有關(guān)融資融券業(yè)務(wù)最新償還規(guī)則的通知。根據(jù)通知，廣發(fā)證券決定禁止融資買入證券用于償還融券負(fù)債，即信用賬戶中，現(xiàn)券持倉少于融資合約數(shù)量時(shí)，不允許現(xiàn)券還券。此次調(diào)整自2024年1月15日起生效。

中信建投也發(fā)布公告稱，自2024年1月22日起，公司禁止投資者通過融資買入的證券償還融券合約。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者咨詢某頭部券商投顧后得知，實(shí)際上，早在2024年春節(jié)假期后，其所在券商已經(jīng)禁止了融券變相“T+0”。不過他表示，從目前情況來看，在市場震蕩中，投資者的融券需求還是比較多，其所在券商券源供給也較為充足。

從交易所公開數(shù)據(jù)來看，上述投顧有關(guān)短期“融券需求較多”的說法得到了佐證。

東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，6月25日，A股融券跌至階段低點(diǎn)，當(dāng)天融券余量為59.36億股，融券余額為309.2億元。隨后，融券余量和融券余額穩(wěn)步走高。7月8日，A股發(fā)生融券賣出2.05億股，融券償還1.67億股，融券凈賣出3804萬股。當(dāng)天融券余額也小幅上升至314.5億元。

不過相比2024年初，融券余量和融券余額的確已大幅下降。2023年12月29日，A股融券余量為94.2億股，融券余額為716.0億元。

封面圖片來源：視覺中國