浙商證券：11月基本面延續(xù)修復(fù)態(tài)勢(shì)

每經(jīng)AI快訊，浙商證券研報(bào)指出，整體來看，2024年11月基本面延續(xù)修復(fù)態(tài)勢(shì)，制造業(yè)在供給和需求兩端延續(xù)挑大梁的特征，服務(wù)業(yè)邊際改善比較突出，預(yù)計(jì)全年GDP實(shí)現(xiàn)5%左右的目標(biāo)。但考慮外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，有效需求不足、社會(huì)預(yù)期偏弱等制約性因素依然存在，價(jià)格維度階段性承壓。大類資產(chǎn)方面，近期超預(yù)期政策組合拳聚焦于隱債化解、房地產(chǎn)、資本市場(chǎng)等領(lǐng)域，有望提振市場(chǎng)信心及風(fēng)險(xiǎn)偏好，未來需關(guān)注量?jī)r(jià)指標(biāo)從短期的背離走向一致，尤其是名義GDP增速的溫和回穩(wěn)對(duì)資產(chǎn)配置的信號(hào)作用。短期A股或受益于流動(dòng)性寬松，風(fēng)格更偏向于小盤成長(zhǎng)，科技股估值改善的彈性或相對(duì)較大。固定收益領(lǐng)域，短期來看，預(yù)計(jì)10年期國(guó)債收益率短期可能向下調(diào)整，長(zhǎng)端利率較難出現(xiàn)上行風(fēng)險(xiǎn)，信用債估值有望漸進(jìn)修復(fù)，繼續(xù)提示短久期下沉資質(zhì)的配置方向。