每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-12-13 10:12:51
每經(jīng)記者 閆峰峰 張宛 每經(jīng)編輯 吳永久
在資本市場(chǎng)風(fēng)云變幻的當(dāng)下,上市公司回購股份已成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一?;刭彶粌H是對(duì)公司自身價(jià)值的認(rèn)可,更是向市場(chǎng)傳遞信心的重要方式。
2024年11月,有82家上市公司發(fā)布了回購方案,有近700家公司正在實(shí)施回購,有99家公司完成回購。11月回購的一個(gè)顯著特征是,隨著監(jiān)管層推出股票回購增持再貸款等一系列支持政策,越來越多的上市公司開始積極響應(yīng)。不過11月新發(fā)布回購計(jì)劃的公司,注銷式回購的比例卻出現(xiàn)較大下降。而正在回購的公司中,回購比例居前的公司,其二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)亦明顯偏強(qiáng)。
值得注意的是,一些連續(xù)虧損的公司也加入了回購大軍,其中不乏擬回購比例超過10%的“大手筆”。這些公司的回購行動(dòng)究竟背后有何深意?
2024年11月,共有82家上市公司發(fā)布了回購方案(80家獲董事會(huì)通過,2家為董事長(zhǎng)提議回購方案),與10月份數(shù)據(jù)基本持平。這些公司涵蓋了多個(gè)行業(yè),主要集中在電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子、機(jī)械設(shè)備等。下面,每經(jīng)資本眼專欄記者從擬回購金額、擬回購比例、資金來源和回購用途等維度進(jìn)行梳理。
以回購公告數(shù)據(jù)為準(zhǔn),據(jù)同花順統(tǒng)計(jì),這82家公司的擬回購金額上限之和為153.17億元,平均值為1.87億元,其中擬回購金額上限超1億(含)的共有53家,占比64.63%;共有81家公司公布了擬回購金額下限,下限之和為83.58億元,平均值為1.03億元。具體個(gè)股上,擬回購金額上限較高的前五家分別是麗珠集團(tuán)(10億)、中偉股份(10億)、阿特斯(10億)、海亮股份(6億)和吉林敖東(6億)。擬回購金額上限最低的是長(zhǎng)華化學(xué),為2000萬元。
以回購公告數(shù)據(jù)為準(zhǔn),據(jù)同花順統(tǒng)計(jì),擬回購股份數(shù)量上限在公司總股本中的占比在5%以上的共有4家,分別是:科捷智能(10.52%),柘中股份(7.47%),同興達(dá)(5.66%)和克明食品(5.06%);恒生電子擬回購股份數(shù)量上限在公司總股本中的占比最小,為0.17%,整體平均值為1.80%。
再來看這82家公司回購預(yù)案中的資金來源。得益于10月18日,中國人民銀行聯(lián)合國家金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購增持再貸款有關(guān)事宜的通知》,設(shè)立股票回購增持再貸款,11月披露股票回購專項(xiàng)貸款相關(guān)計(jì)劃的公司持續(xù)增多。
據(jù)同花順統(tǒng)計(jì),上述82家公司中,明確提出回購資金來源包含專項(xiàng)貸款的有60家,占比73.17%。這個(gè)數(shù)據(jù)與10月份相比,有非常大的提升。在10月份發(fā)布回購預(yù)案公告的84家公司中,僅有26家明確提出使用專項(xiàng)貸款進(jìn)行回購,占比僅為30.95%。這說明越來越多的上市公司在積極響應(yīng)并充分運(yùn)用“支持股票回購”的政策工具。
最后來看回購用途。11月15日,中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理》,鼓勵(lì)上市公司將回購股份依法注銷。為此,每經(jīng)資本眼專欄記者梳理了上述82家公司預(yù)案公告中的回購用途:
從圖表可以看出,回購用途為股權(quán)激勵(lì)或/和員工持股計(jì)劃的上市公司數(shù)量最多,達(dá)到了48家,占比58.54%,不管是數(shù)量還是占比,較10月份都有所增加(40家,47.62%)。而受管理層和投資者雙重青睞的注銷式回購,只有13家,占比15.85%,與10月份的24家(占比28.57%)相比,下降較多。從這個(gè)維度看,注銷式回購在上市公司層面,并沒有那么受歡迎。
以回購公告數(shù)據(jù)為準(zhǔn),13家擬回購注銷的公司中,擬回購注銷上限數(shù)量占公司總股本比例較高的前五家公司分別是:科捷智能、常熟汽飾、麗珠集團(tuán)、隆盛科技和阿特斯,其中科捷智能比例較高,達(dá)到了10.52%。
考慮到股票回購有助于提振股東信心,也有助于穩(wěn)定和提升股價(jià),每經(jīng)資本眼專欄記者梳理了11月份發(fā)布回購預(yù)案公告的82家公司中,擬回購數(shù)量上限占公告前一日流通股本比例數(shù)據(jù)。
以回購公告數(shù)據(jù)為準(zhǔn),據(jù)同花順統(tǒng)計(jì),這82家公司中,擬回購數(shù)量上限占公告前一日流通股本比例較高(不低于5%)的共有7家公司,分別是:科捷智能(14.65%)、柘中股份(8.39%)、同興達(dá)(7.41%)、舜宇股份(6.48%)、港通醫(yī)療(5.88%)、愛科賽博(5.44%)、克明食品(5.39%)。其中,科捷智能以14.65%的比例遠(yuǎn)超其他公司。
同花順平臺(tái)顯示,科捷智能(688455.SH)所屬申萬行業(yè)為機(jī)械設(shè)備,主營業(yè)務(wù)是:為國內(nèi)和國外客戶提供智能物流與智能制造系統(tǒng)及產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù),順豐為公司第二大股東兼第一大客戶。
每經(jīng)資本眼專欄記者梳理了科捷智能的業(yè)績(jī)情況。同花順平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示,從2023年第一季度開始,科捷智能連續(xù)7個(gè)單季度歸母凈利潤(rùn)為負(fù),持續(xù)處于虧損狀態(tài)。但是這家公司本年度在股份回購方面卻非常積極,共發(fā)布了三次回購方案:
從這三次回購方案基本情況對(duì)比來看,回購金額和數(shù)量、回購用途以及資金來源等方面都有所差異。尤其是11月22日發(fā)布的第三次回購方案中,擬回購金額和數(shù)量都遠(yuǎn)高于前兩次回購方案,資金來源也從超募資金變成了公司自有資金、自籌資金和股票回購專項(xiàng)貸款資金。而在回購用途上,三次回購方案的用途都不一樣,分別是:股權(quán)激勵(lì)、出售和注銷減資。
連續(xù)7個(gè)季度歸母凈利潤(rùn)為負(fù),公司卻在本年度接連發(fā)布三次回購方案,是否會(huì)對(duì)公司的現(xiàn)金流、日常經(jīng)營等產(chǎn)生負(fù)面影響?每經(jīng)資本眼專欄記者以投資者身份致電科捷智能,科捷智能相關(guān)工作人員表示:目前沒有影響。因?yàn)檎麄€(gè)回購款是銀行按照3:7配資,“但是我們跟銀行已經(jīng)溝通好了,它可以給改成1:9的配資情況。”也就是說,科捷智能第三次回購方案的資金來源中,銀行專項(xiàng)貸款比例最高可能達(dá)到回購金額的90%嗎?該工作人員對(duì)此問題給出了肯定答復(fù),不過也表示:“當(dāng)然這只是我們計(jì)劃要用的一個(gè)方案,未來還需要上一下董事會(huì)……相關(guān)國家的指導(dǎo)政策落實(shí)到具體的交易所之后,我們會(huì)給交易所打申請(qǐng),沒問題了,我們會(huì)發(fā)起董事會(huì)審議。”
據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至11月30日,共有698家公司正在實(shí)施回購計(jì)劃,實(shí)施回購計(jì)劃的公司數(shù)量,較10月31日多出10家。實(shí)施回購的公司共涉及30個(gè)行業(yè),其中醫(yī)藥生物行業(yè)不論是回購公司數(shù)量,還是已回購的金額,均居各行業(yè)之首,醫(yī)藥生物行業(yè)回購的公司有88家,該88家公司累計(jì)已經(jīng)回購了80.07億元的股份。
截至11月30日,正在回購的公司中,累計(jì)回購比例居前的公司有華聯(lián)控股、歡樂家、九安醫(yī)療、山鷹國際、明德生物等個(gè)股,這些個(gè)股已回購的股份占總股本比例分別為6.42%、5.99%、5.96%、5.91%、5.05%。累計(jì)回購比例前20的公司,其11月份的平均漲幅為5.36%,其平均漲幅明顯超出同期指數(shù)的漲幅,而同期上證指數(shù)的漲幅為1.42%。值得一提的是,10月份累計(jì)回購比例前20的公司,其10月份的平均漲幅亦明顯超出上證指數(shù)。
據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),11月份正在回購的698家公司中,共有210家公司實(shí)施了回購動(dòng)作,凈回購金額為64.79億元,凈回購股份占公司總股本比例居前的公司有廣電計(jì)量、廣東明珠、孚日股份、山鷹國際、宏柏新材等公司,其在11月份回購的股份占公司總股本的數(shù)量分別為2.89%、2.43%、2.00%、1.78%、1.71%。11月份凈回購比例前20的公司平均上漲了5.38%,其平均漲幅明顯超出同期上證指數(shù)的漲幅。
11月份正在回購的公司凈回購比例前20的公司如下表所示:
11月份,共有99家公司發(fā)布了回購計(jì)劃實(shí)施完成的公告,這些完成回購計(jì)劃的公司累計(jì)支付了108.05億元。
其中累計(jì)回購比例最大的公司為方大炭素,回購股票數(shù)量占總股本的4.88%。其它完成回購的公司中,累計(jì)回購比例居前的公司有步長(zhǎng)制藥、義翹神州、科捷智能、富淼科技,其回購的比例分別為4.06%、3.59%、3.51%、3.35%。11月份完成回購的公司中,累計(jì)回購比例前20的公司平均上漲了5.54%。
11月份完成回購的公司中,累計(jì)回購比例和金額最大的方大炭素,其主要從事石墨及炭素新材料的研制、生產(chǎn)與銷售。
每經(jīng)資本眼專欄記者注意到,方大炭素首次回購始于2024年9月19日,于2024 年11月4日完成本次回購,在不到2個(gè)月的時(shí)間,共回購了10億元的股份,占總股本比例為4.88%,回購均價(jià)為5.09元。
據(jù)方大炭素9月19日發(fā)布的回購報(bào)告書,其本次回購股份用于維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益,公司所回購股份擬按照有關(guān)規(guī)定全部用于后續(xù)出售。
在方大炭素回購期間,其股價(jià)也有明顯的上漲,區(qū)間漲幅為43.19%,而同期上證指數(shù)的漲幅為21.82%,方大炭素在回購期間的漲幅明顯超過了上證指數(shù)的漲幅。
央國企作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱和A股市場(chǎng)的重要參與力量,近期的回購情況如何呢?考慮到最近兩個(gè)月股市利好政策持續(xù)加碼,每經(jīng)資本眼專欄記者匯總了10-11月份發(fā)布回購預(yù)案的166家公司中,發(fā)行人企業(yè)性質(zhì)屬于地方國有企業(yè)和中央企業(yè)的回購基本情況。
據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),10-11月份,共有23家央國企發(fā)布回購預(yù)案,其中包括14家地方國有企業(yè),9家央企。
首先,從回購用途上看,上述23家央國企中,回購用途為注銷減資的共有12家,回購用途為股權(quán)激勵(lì)和/或員工持股的有7家,其余4家分別為待出售(3家)和轉(zhuǎn)換可轉(zhuǎn)債(1家)。也就是說,有超過半數(shù)的央國企還是比較響應(yīng)國家“引導(dǎo)上市公司回購股份后依法注銷”的號(hào)召。
其次,從回購速度上來看,上述23家央國企中,截至發(fā)稿時(shí)間,共有15家正式開始實(shí)施回購事項(xiàng),其中孚日股份從發(fā)布董事會(huì)預(yù)案公告,到首次實(shí)施回購,用時(shí)最短,僅間隔5天;招商積余用時(shí)最長(zhǎng),共計(jì)54天;這15家公司平均用時(shí)約25天。
具體到9家中央企業(yè),其回購用途均為注銷減資。而在回購速度上,截至發(fā)稿時(shí)間,已有7家公司正式實(shí)施回購,其余兩家沒有正式實(shí)施回購的央企是:招商公路和華潤(rùn)材料,目前距離它們發(fā)布董事會(huì)預(yù)案公告日均已超過40天。
每經(jīng)資本眼專欄記者以投資者身份致電招商公路,詢問回購事項(xiàng)具體進(jìn)度安排。一位董秘辦工作人員表示:公司在11月份進(jìn)行了回購專用證券賬戶、資金賬戶和貸款專項(xiàng)賬戶的開立流程,已經(jīng)具備股票回購的條件,回購計(jì)劃也已定好,后續(xù)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)行情變化,尋找合適時(shí)機(jī)實(shí)施回購。
封面圖片來源:視覺中國-VCG211450064774
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