上漲0.1%！11月PPI環(huán)比半年來首度轉(zhuǎn)正 專家：政策協(xié)同發(fā)力，國內(nèi)工業(yè)品需求有所恢復(fù)

每經(jīng)記者 石雨昕    每經(jīng)編輯 陳旭    

12月9日，國家統(tǒng)計(jì)局公布11月全國CPI（居民消費(fèi)價格指數(shù)）和PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)）數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，11月份，全國居民消費(fèi)價格同比上漲0.2%。其中，城市上漲0.1%，農(nóng)村上漲0.2%；食品價格上漲1.0%，非食品價格持平；消費(fèi)品價格持平，服務(wù)價格上漲0.4%。1­­—11月平均，全國居民消費(fèi)價格比上年同期上漲0.3%。

11月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4個百分點(diǎn)，環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.1%；工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比下降2.5%，環(huán)比下降0.1%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，11月PPI環(huán)比漲幅半年來首度實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正。國家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟解讀數(shù)據(jù)時表示，11月份，一系列存量政策和增量政策協(xié)同發(fā)力，國內(nèi)工業(yè)品需求有所恢復(fù)，PPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，同比降幅收窄。

11月食品價格環(huán)比降幅超近十年同期平均水平2.5個百分點(diǎn)

數(shù)據(jù)顯示，11月份，全國CPI同比上漲0.2%，漲幅比上月回落0.1個百分點(diǎn)；從環(huán)比看，CPI下降0.6%，降幅比上月擴(kuò)大0.3個百分點(diǎn)。

11月CPI同比漲幅比上月回落0.1個百分點(diǎn) 圖片來源：國家統(tǒng)計(jì)局

東方金誠首席宏觀分析師王青接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者書面采訪時表示，在上年同期基數(shù)大幅下沉的背景下，11月CPI同比漲幅較上月回落0.1個百分點(diǎn)至0.2%，低于市場預(yù)期，主要原因是受當(dāng)月氣溫偏高影響，蔬菜、水果供應(yīng)增加，價格水平大幅下降，帶動食品價格走低，拖累整體CPI同比漲幅低位回落。實(shí)際上，當(dāng)月食品之外的其他商品和服務(wù)價格走勢平穩(wěn)，同比漲幅較上月有所回升。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院首席金融研究員王運(yùn)金接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時表示，11月平均氣溫相對較高、冷空氣偏少，天氣因素對蔬菜、鮮果、水產(chǎn)品等的生產(chǎn)與運(yùn)輸影響較少，供應(yīng)相對充足，價格出現(xiàn)回落，是CPI環(huán)比下降0.6%的主要影響因素。

董莉娟表示，11月食品價格環(huán)比下降2.7%，降幅超近十年同期平均水平2.5個百分點(diǎn)。11月份，全國平均氣溫為1961年以來歷史同期最高，冷空氣過程偏少，利于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)儲運(yùn)，食品中鮮活食品價格大多超季節(jié)性下降，其中鮮菜、豬肉、鮮果和水產(chǎn)品價格分別下降13.2%、3.4%、3.0%和1.3%，合計(jì)影響CPI環(huán)比下降約0.46個百分點(diǎn)，占CPI總降幅約八成。

展望12月，王青表示，伴隨食品價格下跌的拖累效應(yīng)減弱，以及支持耐用消費(fèi)品以舊換新等存量政策持續(xù)顯效，再加上近期樓市回暖，居民消費(fèi)需求會進(jìn)一步回升，預(yù)計(jì)物價上漲動能會有所改善，其中CPI環(huán)比有望由負(fù)轉(zhuǎn)正，CPI同比漲幅有望升至0.4%左右。

王運(yùn)金表示，11月物價指數(shù)增長仍相對緩慢，一攬子增量政策效果顯現(xiàn)仍需一段時間。預(yù)計(jì)年底仍將持續(xù)加大調(diào)控力度，積極財政政策將持續(xù)加大對餐飲、旅游、汽車、家電等的消費(fèi)補(bǔ)貼力度，改善民生，增加重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)與核心領(lǐng)域的財政支持力度；穩(wěn)健貨幣政策將繼續(xù)推動市場貸款利率下行，增加流動性供給。

PPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，同比降幅收窄

數(shù)據(jù)顯示，11月PPI環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.1%。其中，生產(chǎn)資料價格上漲0.1%，漲幅與上月相同；生活資料價格由下降0.4%轉(zhuǎn)為持平。

11月PPI環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.1% 圖片來源：國家統(tǒng)計(jì)局

王青表示，11月PPI環(huán)比實(shí)現(xiàn)回正，主要受生活資料價格拉動，當(dāng)月生活資料PPI環(huán)比持平，較上月的下跌0.4%明顯改善，背后主要是受消費(fèi)品以舊換新等促消費(fèi)政策拉動，耐用消費(fèi)品需求改善，提振價格環(huán)比上漲0.2%，大幅好于上月的下跌1.1%，其中，汽車制造業(yè)PPI環(huán)比降幅由上月的-0.9%收窄至-0.1%。

“11月PPI環(huán)比回升，主要由于一系列增量政策與存量政策協(xié)同顯效，國內(nèi)部分工業(yè)品需求得到恢復(fù)。如房地產(chǎn)、基建項(xiàng)目加快推進(jìn)，帶動水泥、玻璃、鋼材、有色金屬等工業(yè)產(chǎn)品價格上漲。”中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長溫彬接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者書面采訪時表示，不過，國際原油價格下行，導(dǎo)致石油相關(guān)行業(yè)價格下行。受國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、國內(nèi)企業(yè)開展大力促銷活動等因素影響，部分裝備制造業(yè)價格下降，導(dǎo)致PPI環(huán)比雖然轉(zhuǎn)正，但仍低于歷史同期平均水平。

數(shù)據(jù)顯示，11月工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格中，非金屬礦物制品業(yè)價格上漲1.2%，其中水泥制造價格上漲6.2%，玻璃制造價格上漲1.8%；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲1.2%，其中鋁冶煉價格上漲5.6%；黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲0.2%。燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價格上漲0.7%，電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價格上漲0.3%。

王運(yùn)金表示，有色金屬材料及電線類、建筑材料及非金屬類分別實(shí)現(xiàn)1.2%、1.6%的環(huán)比漲幅，與政策推動房地產(chǎn)市場恢復(fù)與加快基建項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)。國際原油價格下行，帶動我國石油相關(guān)行業(yè)價格下降；化工原料類、燃料、動力類、農(nóng)副產(chǎn)品類、木材及紙漿類環(huán)比降幅較大，國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)擴(kuò)張仍需政策持續(xù)發(fā)力。

溫彬表示，11月PPI同比環(huán)比均有改善，體現(xiàn)出一攬子增量政策對生產(chǎn)端的帶動作用。不過，從CPI同比環(huán)比漲幅均回落來看，國內(nèi)總需求仍然偏弱，居民消費(fèi)信心較低，工業(yè)生產(chǎn)回暖基礎(chǔ)仍不牢固，政策仍需繼續(xù)加大逆周期調(diào)節(jié)力度。目前，促進(jìn)物價合理回升成為央行貨幣政策的重要考量，預(yù)計(jì)貨幣政策將繼續(xù)保持寬松，并配合財政政策與其他政策，以提振居民消費(fèi)，擴(kuò)大內(nèi)需，扭轉(zhuǎn)市場主體預(yù)期，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力。

封面圖片來源：新華社