藍宇股份開啟申購：掌握多項數(shù)碼噴印墨水關鍵技術 市場占有率位列國內(nèi)前三

在紡織印染產(chǎn)業(yè)的綠色轉型浪潮中，數(shù)碼噴印墨水企業(yè)浙江藍宇數(shù)碼科技股份有限公司（以下簡稱“藍宇股份”）正成為行業(yè)的領跑者。

公司擁有全套獨立知識產(chǎn)權核心技術，憑借多元化的產(chǎn)品線和穩(wěn)定的產(chǎn)品性能，藍宇股份的市場占有率持續(xù)提高，2021年在國內(nèi)同類產(chǎn)品中位列前三，已成為國內(nèi)主要的紡織品數(shù)碼噴印墨水生產(chǎn)企業(yè)。

目前，藍宇股份申報創(chuàng)業(yè)板上市已取得重大進展，12月6日，公司開啟網(wǎng)上網(wǎng)下申購，即將迎來資本市場的助力，由此繼續(xù)鞏固和加強創(chuàng)新能力和市場競爭力。隨著下游紡織印花領域數(shù)字化變革的驅動，以及自身產(chǎn)能擴充和研發(fā)投入的增加，藍宇股份將迎來更加廣闊的發(fā)展空間。

最近三年營業(yè)收入復合增長率達18.68%

數(shù)碼噴印墨水作為數(shù)碼噴印技術中的關鍵耗材，與數(shù)碼噴頭、系統(tǒng)板卡等核心部件以及其他配件產(chǎn)品配套于數(shù)碼噴印設備，主要應用于紡織領域。

藍宇股份是行業(yè)內(nèi)少數(shù)能夠同時提供分散墨水、活性墨水、酸性墨水和涂料墨水等多種類型的數(shù)碼噴印墨水的企業(yè)，這些產(chǎn)品可適用于純棉、絲綢、尼龍、腈綸、滌綸等多種面料。這種多元化的產(chǎn)品線，使得藍宇股份能夠滿足不同客戶的需求，增強了其市場競爭力。

2021年—2023年，藍宇股份紡織領域數(shù)碼噴印墨水銷量分別為7780.02噸、9868.11噸及1.21萬噸，復合增長率達到24.86%。根據(jù)中國印染行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計及預測，2021年—2023年，公司紡織領域數(shù)碼噴印墨水同期全球占有率分別為9.62%、10.28%及10.66%，市場占有率持續(xù)提高；此外，該協(xié)會文件顯示，2021年公司數(shù)碼噴墨印花墨水市場占有率在國內(nèi)同類產(chǎn)品中位列前三。

業(yè)績方面，2021年—2023年及2024年上半年，藍宇股份實現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.72億元、3.13億元、3.84億元和2.36億元，最近三年復合增長率為18.68%；實現(xiàn)扣非凈利潤分別為5726.74萬元、7615.48萬元、8729.84萬元和5479.34萬元，最近三年復合增長率為23.47%。在數(shù)碼噴印墨水行業(yè)持續(xù)增長的背景下，公司依托在數(shù)碼噴印墨水領域的市場地位及競爭優(yōu)勢，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)提升。

藍宇股份能夠取得如此優(yōu)秀的成績，并非一蹴而就，而是長年累月之功。自2010年成立以來，藍宇股份每年針對更新的噴頭及數(shù)碼噴印設備，通過持續(xù)的配方及技術工藝的創(chuàng)新改進，確保公司能夠根據(jù)下游市場或終端客戶的需求提供相應的墨水產(chǎn)品。

2019年以后，數(shù)碼噴印設備噴頭頻率達到40kHz以上，主流噴頭為京瓷、理光G6、愛普生3200等，其中愛普生3200噴頭孔數(shù)達到3200孔，數(shù)碼印花效率大幅上升。“公司在此階段研發(fā)出適配上述噴頭且墨水染料粒徑低于120nm、鈣鎂等雜質含量低于50ppm、流暢性高、穩(wěn)定性強的數(shù)碼噴印墨水。”

目前，藍宇股份產(chǎn)品可適配愛普生噴頭及京瓷、精工、理光、星光、松下、柯尼卡、Spectra等工業(yè)噴頭使用，這種廣泛的適配性使得公司能夠迅速響應市場變化，滿足不同設備的需求，公司與國內(nèi)領先的數(shù)碼噴印設備商合作多年，在行業(yè)內(nèi)具有廣泛的影響力。

數(shù)碼噴印墨水配方達3000余項

藍宇股份的發(fā)展壯大，離不開公司長期的創(chuàng)新驅動，不斷豐富墨水種類適配最新噴頭及降低數(shù)碼噴印墨水成本，推進紡織印染產(chǎn)業(yè)綠色轉型。

受益于紡織印花領域數(shù)字化轉型的加快，藍宇股份及其技術團隊通過多年研發(fā)和生產(chǎn)管理經(jīng)驗的積累，掌握了多項核心關鍵技術，以及各類數(shù)碼噴印墨水產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)能力。

目前，藍宇股份在紡織領域的數(shù)碼噴印墨水配方達3000余項，擁有19項專利，其中發(fā)明專利10項。研發(fā)投入方面，2021年—2023年，公司研發(fā)費用占當期營業(yè)收入的比例分別為4.94%、5.75%和5.23%，研發(fā)投入占比較高。

核心技術方面，公司已形成16項核心技術，涵蓋原料精制及提純技術、生產(chǎn)工藝的開發(fā)改良技術、墨水配方的設計優(yōu)化技術、分析檢測及品控技術等各個環(huán)節(jié)。

如“分散染料的晶型控制技術”使得公司能夠生產(chǎn)濃度更高的分散墨水，提高投入產(chǎn)出比，并且拓寬了分散染料供應商的選擇范圍，降低了采購成本；“分散染料及顏料的納米研磨技術”極大提高了研磨效率并節(jié)約了能耗，使得公司的制造費用低于同行業(yè)公司。

同時，藍宇股份通過長期的研發(fā)投入和技術積累，在紡織領域數(shù)碼噴印墨水中的諸多關鍵要素如墨水穩(wěn)定性、色彩飽和度、與噴頭和供墨系統(tǒng)的匹配性，以及研磨、過濾、分散等關鍵生產(chǎn)工藝均取得了突破，使得公司市場競爭能力進一步增強。

上述技術、研發(fā)優(yōu)勢，使得藍宇股份能夠在滿足產(chǎn)品指標需求的情況下對墨水配方進行迭代升級，快速響應下游客戶的需求并向客戶提供性價比高且質量穩(wěn)定的墨水產(chǎn)品。

值得一提的是，公司部分產(chǎn)品的性能指標已接近或優(yōu)于同類進口產(chǎn)品的水平，價格和進口墨水相比具有較大的競爭優(yōu)勢，不僅降低了國內(nèi)客戶對進口產(chǎn)品的依賴度及采購成本，同時帶動公司墨水出口數(shù)量逐年上升。

此外，藍宇股份還密切關注市場和行業(yè)前沿技術的發(fā)展趨勢，針對產(chǎn)品的新工藝、新材料、設備改進等展開研究。

2019年，我國活性墨水消耗量占比約15%，但近年來增速較快且發(fā)展前景廣闊。為此，藍宇股份加大了對活性墨水的研發(fā)投入，2021年公司應用于活性墨水的脫鹽納濾工藝大幅改進，同年9月脫鹽車間正式投產(chǎn)，公司活性墨水的產(chǎn)能、產(chǎn)量及銷量均得到大幅提升。

2021年，中國紡織工業(yè)聯(lián)合會發(fā)布的《紡織行業(yè)“十四五”科技發(fā)展指導意見》中指出了“高速數(shù)碼噴墨印花技術”的研究意義、研究內(nèi)容及2025年目標。該技術與藍宇股份產(chǎn)品相關的為高品質涂料墨水和直噴式分散墨水，公司在研項目“高粘度涂料墨水的開發(fā)”“全適應性紡織品涂料熱轉印數(shù)碼關鍵技術研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”等，與“高速數(shù)碼噴墨印花技術”相關墨水發(fā)展方向一致，與行業(yè)發(fā)展趨勢匹配。

借力資本市場迎來新征程

在紡織印染行業(yè)向節(jié)能環(huán)保、清潔生產(chǎn)方向轉型的時代，我國數(shù)碼噴墨印花紡織品的產(chǎn)量、滲透率均在大幅提升，帶動了數(shù)碼噴印墨水市場需求的進一步增加。

根據(jù)中國印染行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2014年—2021年，中國紡織領域數(shù)碼噴印墨水消耗量由0.51萬噸增長至3.22萬噸，復合增長率為29.97%，預計到2025年消耗量將達到6萬噸，保持了高速增長的趨勢。

與傳統(tǒng)絲網(wǎng)印花相比，數(shù)碼噴墨印花用水量節(jié)約40%-60%、用電量節(jié)約50%左右，且對環(huán)境的污染程度僅為傳統(tǒng)絲網(wǎng)印花的1/25，相同收益耗能僅為傳統(tǒng)技術的1/30，更加節(jié)能環(huán)保。憑借降低人工能耗、減少污廢排放等綠色清潔生產(chǎn)技術優(yōu)勢，數(shù)碼噴印技術將得到更多紡織印染領域企業(yè)的青睞。

藍宇股份的發(fā)展戰(zhàn)略則是，“在中國經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整、技術升級所帶來的發(fā)展契機下，公司將通過進一步擴大產(chǎn)能，提高產(chǎn)品的市場占有率，確立在數(shù)碼噴印墨水行業(yè)的領先地位。”

2021年—2023年及2024年上半年，公司研磨類墨水產(chǎn)能利用率分別為104.12%、95.05%、98.07%和107.43%；2022年以來，采用脫鹽納濾工藝生產(chǎn)的墨水產(chǎn)能利用率分別為93.64%、107.05%和113.02%，均已基本達到飽和狀態(tài)。

公司是當前國內(nèi)規(guī)模較大的數(shù)碼噴印墨水產(chǎn)品制造商之一，為滿足銷售規(guī)模的快速增長需求，公司急需擴大生產(chǎn)規(guī)模，從而更好地鞏固公司在行業(yè)中的優(yōu)勢地位。

根據(jù)首發(fā)招股意向書，藍宇股份擬通過此次IPO募集資金5.02億元，用于年產(chǎn)12000噸水溶性數(shù)碼印花墨水建設項目、研發(fā)中心及總部大樓建設項目、補充流動資金。項目圍繞行業(yè)發(fā)展趨勢和市場需求，擴大產(chǎn)品規(guī)模和廠區(qū)技術升級，致力于提升公司生產(chǎn)能力和研發(fā)實力，為公司未來業(yè)績增長提供新的動力。

隨著公司募集資金投資項目的逐步實施及下游紡織印花領域數(shù)字化變革的驅動，藍宇股份的業(yè)務規(guī)模將進一步擴大，市場占有率和競爭能力將得到進一步加強，為公司的未來發(fā)展奠定堅實的基礎。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

文/十一