信托業(yè)年會(huì)透露監(jiān)管醞釀多項(xiàng)法規(guī)修訂完善，業(yè)內(nèi)關(guān)注信托財(cái)產(chǎn)登記制度和慈善信托稅收優(yōu)惠制度

每經(jīng)記者 宋欽章    每經(jīng)編輯 張益銘

12月4日，據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，在日前舉行的2024年中國(guó)信托業(yè)年會(huì)上，監(jiān)管人士透露，目前正在制定1+N制度體系，其中“1”是指《關(guān)于信托業(yè)進(jìn)一步高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，“N”是指資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托等的業(yè)務(wù)細(xì)則。另外，為推動(dòng)行業(yè)深度轉(zhuǎn)型，監(jiān)管部門正加快推進(jìn)《信托法》修訂，也在推動(dòng)信托財(cái)產(chǎn)登記制度和慈善信托稅收優(yōu)惠制度盡快落地。

記者從某信托公司的總經(jīng)理助理處獲悉，該機(jī)構(gòu)的董事長(zhǎng)日前受邀參加2024年中國(guó)信托業(yè)年會(huì)，從其傳達(dá)的內(nèi)容來(lái)看，該年會(huì)上確實(shí)提及多項(xiàng)法規(guī)的修訂與完善。

據(jù)悉，歷屆信托業(yè)年會(huì)均受業(yè)內(nèi)高度關(guān)注。本次年會(huì)于11月27日至28日在天津召開，由中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)主辦，主題是“聚焦五篇大文章 推動(dòng)信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局有關(guān)部門、派出機(jī)構(gòu)，以及信托保障基金、信托登記公司、69家協(xié)會(huì)會(huì)員單位、協(xié)會(huì)專家理事、智庫(kù)單位等共100余位代表參會(huì)。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局資管機(jī)構(gòu)監(jiān)管司司長(zhǎng)賴秀福出席會(huì)議并講話。

業(yè)內(nèi)關(guān)注慈善信托稅收優(yōu)惠、非資金財(cái)產(chǎn)登記等問(wèn)題

記者了解到，針對(duì)會(huì)議上提及的慈善信托稅收優(yōu)惠制度，其實(shí)業(yè)內(nèi)早有討論。

西北地區(qū)一家信托公司的慈善事務(wù)負(fù)責(zé)人此前向記者表示，現(xiàn)行的2001年版《信托法》并未涵蓋慈善信托的相關(guān)內(nèi)容，僅在第六章對(duì)公益信托進(jìn)行了規(guī)定。由于公益信托的設(shè)立需要事先獲得相關(guān)公益事業(yè)管理機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，這在實(shí)際操作中構(gòu)成了多重障礙。2016年《慈善法》的實(shí)施首次明確了“慈善信托”的定義，并規(guī)定了慈善信托的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和備案制度，從而促進(jìn)了我國(guó)慈善信托的快速發(fā)展。然而，該負(fù)責(zé)人也指出，慈善信托的發(fā)展仍遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期規(guī)模，缺乏稅收優(yōu)惠制度等外部保障，這成為慈善信托進(jìn)一步發(fā)展的障礙。

“慈善事業(yè)通過(guò)提供公共產(chǎn)品，為社會(huì)不特定人群作出貢獻(xiàn)，這些本應(yīng)由政府提供的公共產(chǎn)品，在政府無(wú)法全面覆蓋的情況下，可以通過(guò)稅收優(yōu)惠的方式，引導(dǎo)和鼓勵(lì)有意愿、有能力的慈善人士或企業(yè)來(lái)代替政府提供。”該負(fù)責(zé)人解釋了慈善信托委托人享受稅收優(yōu)惠的正當(dāng)性。

記者注意到，盡管《慈善法》等規(guī)定已備案的慈善信托可以享受稅收優(yōu)惠，但在實(shí)際操作中，慈善信托委托人想要合理避稅并不簡(jiǎn)單。例如，捐贈(zèng)發(fā)票是證明捐贈(zèng)行為真實(shí)性的關(guān)鍵證據(jù)，也是捐贈(zèng)人享受稅收減免的合法憑證。但根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，捐贈(zèng)發(fā)票應(yīng)由公益性單位（如慈善組織）開具，而慈善信托既非法人也非組織，因此不具備開具捐贈(zèng)發(fā)票的資格。

中建投信托公益與慈善信托部負(fù)責(zé)人里佐丹在署名文章中指出，實(shí)踐中，采用雙受托人、慈善組織作為項(xiàng)目執(zhí)行人等“創(chuàng)新”做法，雖然滿足了委托人開具捐贈(zèng)發(fā)票的要求，但這些做法增加了捐贈(zèng)或項(xiàng)目執(zhí)行的環(huán)節(jié)，從而提高了慈善信托的成本和監(jiān)管難度，限制了慈善信托的進(jìn)一步發(fā)展。

記者從行業(yè)內(nèi)部獲悉，為解決慈善信托的開票問(wèn)題，國(guó)內(nèi)一些信托機(jī)構(gòu)已嘗試成立慈善基金會(huì)，以便以慈善基金會(huì)的名義為委托人開具發(fā)票。盡管這是一種可行的解決方案，但問(wèn)題在于慈善基金會(huì)的設(shè)立門檻較高。

除了慈善信托稅收優(yōu)惠之外，記者了解到，完善信托財(cái)產(chǎn)登記制度也是業(yè)界普遍期待的內(nèi)容之一。

隨著社會(huì)財(cái)富形式的多樣化，股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)等非資金類財(cái)產(chǎn)的占比逐年上升，現(xiàn)實(shí)中存在大量以不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)等財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托的需求。華東地區(qū)某信托公司家族信托部門的負(fù)責(zé)人向記者表示，目前在我國(guó)，由于缺乏非資金類財(cái)產(chǎn)的非交易過(guò)戶制度，如將土地、不動(dòng)產(chǎn)等非資金類財(cái)產(chǎn)置入信托，需按照交易過(guò)戶的形式，而非直接交付。這一過(guò)程將產(chǎn)生高昂的過(guò)戶費(fèi)用和稅務(wù)成本，給設(shè)立非資金信托帶來(lái)了許多障礙。

此外，記者了解到，以不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)等非資金類財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托尚無(wú)明確的信托登記辦法，無(wú)法有效實(shí)現(xiàn)信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性和風(fēng)險(xiǎn)隔離，這也削弱了設(shè)立慈善信托的積極性。這也是我國(guó)營(yíng)業(yè)信托中資金信托占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位的重要原因之一。

針對(duì)此次年會(huì)提及的多項(xiàng)法規(guī)完善，上述家族信托部門負(fù)責(zé)人關(guān)心的是，“一是能不能做到非交易過(guò)戶，或者交易過(guò)戶時(shí)明確稅收的遞延，等到股權(quán)從家族手中賣出時(shí)再征繳。二是在工商登記上能不能將非交易性持股標(biāo)識(shí)出來(lái)，即在進(jìn)行登記查詢時(shí)，能清晰顯示信托公司只是代表家族信托持股，并非標(biāo)的公司的實(shí)質(zhì)股東。”

信托業(yè)務(wù)三分類背景下，化險(xiǎn)與轉(zhuǎn)型同步推進(jìn)

近年來(lái)，信托業(yè)正經(jīng)歷著一場(chǎng)深刻的變革。一方面，隨著房地產(chǎn)等行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的釋放，以及資產(chǎn)管理行業(yè)打破剛性兌付，信托業(yè)持續(xù)面臨改革化險(xiǎn)的壓力；另一方面，去年3月，原銀保監(jiān)會(huì)頒布了《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》（以下簡(jiǎn)稱“信托業(yè)務(wù)三分類政策”），為信托業(yè)的發(fā)展指明了明確的方向，信托業(yè)正在經(jīng)歷業(yè)務(wù)的深度轉(zhuǎn)型。

信托業(yè)務(wù)三分類政策將信托業(yè)務(wù)細(xì)分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托和公益慈善信托三大類別，共涵蓋25個(gè)業(yè)務(wù)品種。該政策要求信托公司堅(jiān)守受托人職責(zé)，以規(guī)范的方式發(fā)揮其制度優(yōu)勢(shì)和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為信托業(yè)的未來(lái)發(fā)展確立了清晰的路徑。

不少信托業(yè)人士反映，信托掙“快錢”的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，接下來(lái)應(yīng)專注主營(yíng)業(yè)務(wù)收入能力，增強(qiáng)資產(chǎn)管理和資產(chǎn)服務(wù)能力以推動(dòng)盈利水平提升。

根據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)近期披露的2024年度上半年信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，截至2024年2季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為27萬(wàn)億元，已連續(xù)9個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。從信托資金投向來(lái)看，呈現(xiàn)“兩升三降”趨勢(shì)。投向證券市場(chǎng)（含股票、基金、債券）和金融機(jī)構(gòu)的占比上升，投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)的占比下降。在經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)總額方面，與2023年同期相比，分別下降三成、四成，顯示信托行業(yè)正面臨營(yíng)收壓力。

中建投信托博士后工作站編著的《中國(guó)信托行業(yè)研究報(bào)告（2024）》指出，在監(jiān)管層倡導(dǎo)以發(fā)展服務(wù)信托為主的背景下，行業(yè)信托的報(bào)酬率出現(xiàn)了明顯的下滑，致使信托收入增長(zhǎng)乏力。同時(shí)，市場(chǎng)上的資管產(chǎn)品同質(zhì)化趨勢(shì)明顯，在激烈競(jìng)爭(zhēng)的背景下，管理費(fèi)率不斷走低，擠壓信托公司的盈利空間。

記者注意到，在監(jiān)管引導(dǎo)信托業(yè)回歸本源的背景下，本次年會(huì)指出，2023年以來(lái)信托業(yè)發(fā)生了積極向好的可喜變化。一年來(lái)，全行業(yè)資產(chǎn)服務(wù)信托規(guī)模接近11萬(wàn)億元，占比達(dá)到40%，無(wú)論是成立筆數(shù)還是新增規(guī)模均已超過(guò)資產(chǎn)管理信托。信托服務(wù)領(lǐng)域不斷拓展，除傳統(tǒng)的家族信托、資產(chǎn)證券化服務(wù)信托以外，家庭服務(wù)信托、風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托、資管產(chǎn)品服務(wù)信托等也成為了信托公司發(fā)力的重點(diǎn)。資產(chǎn)管理信托投向基建等傳統(tǒng)領(lǐng)域規(guī)模持續(xù)壓降，投向證券市場(chǎng)的資金規(guī)模持續(xù)提升。公益慈善信托也得到了長(zhǎng)足發(fā)展。

本次年會(huì)還指出，信托業(yè)要圍繞“五篇大文章”，做好以下三項(xiàng)根本任務(wù)：一是堅(jiān)持信托業(yè)發(fā)展符合時(shí)代的要求，找準(zhǔn)信托在中國(guó)特色金融體系中的定位，有力有效支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，積極開展養(yǎng)老金融服務(wù)，踐行信托的普惠功能；二是夯實(shí)信托業(yè)長(zhǎng)效健康發(fā)展的基礎(chǔ)，不斷完善法律法規(guī)，提升專業(yè)能力，培養(yǎng)專業(yè)人才，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理；三是著力防范和化解行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)合規(guī)建設(shè)，做到“兩個(gè)嚴(yán)禁、一個(gè)防止”，切實(shí)加強(qiáng)自身治理。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝