券商并表管理指引或于近日征求意見，行業(yè)基本面有何影響？

12月3日消息，為加強集團風險管理能力，維護券商穩(wěn)健運行，防范金融風險跨境跨業(yè)傳染，助力行業(yè)高質量發(fā)展，中國證券業(yè)協(xié)會根據相關法律法規(guī)及監(jiān)管規(guī)定，起草了《證券公司并表管理指引（試行）》（征求意見稿），于近日征求行業(yè)意見。

《指引》明確了并表管理的定義，即證券公司對證券集團的公司治理、資本和財務等進行全面持續(xù)的管控，有效識別、計量、監(jiān)測、評估和控制證券集團的總體風險狀況。并表管理的要素包括并表管理范圍、公司治理、業(yè)務協(xié)同與內部交易管理、風險管理、資本管理等。

實際上，2016年，監(jiān)管就組織啟動了券商并表監(jiān)管試點相關準備工作，并在2020年初對中金公司、招商證券、中信證券、華泰證券、中信建投、國泰君安6家券商正式實施并表監(jiān)管試點，推行并表管理相關要求，為積累行業(yè)并表管理和并表監(jiān)管經驗奠定了基礎。

自2023年11月中央金融工作會議明確要培育一流投行和投資機構以來，資本市場及券商行業(yè)改革持續(xù)加速。2024年3月，證監(jiān)會發(fā)布了《關于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》，首次明確券商行業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃，提出通過5年左右時間，形成10家左右優(yōu)質頭部機構引領行業(yè)高質量發(fā)展；到2035年形成2-3家具備國際競爭力與市場引領力的投資銀行和投資機構。由此，券商行業(yè)內部的并購重組預期也極為強烈。

不過，業(yè)內人士也提醒廣大投資者注意，基于并購重組傳聞的個股炒作風險。如看好券商板塊基本面企穩(wěn)帶來的估值和業(yè)績提升，不妨考慮打包了一籃子券商股的指數基金。據悉，券商ETF基金（515010）是當前場內費率最低的投資標的，如看好券商板塊，逢跌逢低或可借此布局券商板塊。