讓“磁”力引領(lǐng)未來科技 英思特即將登陸創(chuàng)業(yè)板

11月28日，包頭市英思特稀磁新材料股份有限公司（以下簡稱“英思特”或“公司”）（股票簡稱：英思特，股票代碼：301622）發(fā)布《發(fā)行結(jié)果公告》，公司即將成為注冊制后包頭市首家創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)。此次英思特共發(fā)行股份數(shù)量2898.30萬股，發(fā)行價格為22.36元/股，發(fā)行市盈率為21.63倍，遠(yuǎn)低于行業(yè)市盈率。

英思特成立于2011年6月，為全球領(lǐng)先的稀土磁性材料應(yīng)用領(lǐng)域企業(yè)，擁有遍布國內(nèi)外十余家分支機(jī)構(gòu)。主要從事稀土永磁材料應(yīng)用器件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等。公司專注于磁性器件終端應(yīng)用技術(shù)開發(fā)，為客戶提供磁路設(shè)計、精密加工、表面處理、智能組裝等綜合性解決方案。根據(jù)終端客戶對新產(chǎn)品在功能和設(shè)計方面的需求，同步參與新產(chǎn)品的磁性器件開發(fā)，為磁性器件的設(shè)計、試制、測試和優(yōu)化提供完整的技術(shù)支持。主要產(chǎn)品包括單磁體應(yīng)用器件和磁組件應(yīng)用器件，廣泛應(yīng)用于筆記本電腦、平板電腦、智能手機(jī)、電子配件產(chǎn)品、智能家居產(chǎn)品等。

深耕稀土永磁材料賽道 憑實力占據(jù)高端市場

稀土永磁材料是將釤、釹混合稀土金屬與過渡金屬（如鈷、鐵等）組成的合金，用粉末冶金方法壓型燒結(jié)，經(jīng)磁場充磁后制得的一種磁性材料。由于其重量輕、體積小、磁性強(qiáng)、穩(wěn)定性高的特性，是稀土下游使用占比最高的應(yīng)用領(lǐng)域，被廣泛用于汽車、消費電子、家電、風(fēng)電、傳感、醫(yī)療、航空航天等領(lǐng)域。

在新能源汽車、綠色能源及消費電子產(chǎn)品等領(lǐng)域的強(qiáng)勁需求驅(qū)動下，稀土永磁行業(yè)展現(xiàn)出廣闊的發(fā)展前景。預(yù)計2024年全球稀土永磁市場規(guī)模將達(dá)到170億美元，2025年更是有望突破270億美元。中國作為全球最大的稀土永磁材料市場，其主導(dǎo)地位將進(jìn)一步鞏固。

與此同時，行業(yè)也面臨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡、技術(shù)壁壘及環(huán)保壓力等挑戰(zhàn)，需通過技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級加以應(yīng)對。當(dāng)前國內(nèi)稀土永磁材料生產(chǎn)企業(yè)呈現(xiàn)出兩極分化的態(tài)勢。大多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小、技術(shù)水平低、工藝設(shè)備落后，產(chǎn)品局限于中低端制品，同質(zhì)化嚴(yán)重，競爭激烈。而在高端市場，能穩(wěn)定生產(chǎn)高性能釹鐵硼永磁材料的生產(chǎn)商為數(shù)不多，作為全球領(lǐng)先的稀土磁性材料應(yīng)用領(lǐng)域企業(yè)，英思特憑借其在磁性器件終端應(yīng)用技術(shù)開發(fā)方面的多年深耕，成功在高端市場占據(jù)一席之地。

作為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，英思特主要產(chǎn)品包括單磁體應(yīng)用器件和磁組件應(yīng)用器件，應(yīng)用于筆記本電腦、平板電腦、智能手機(jī)、電子配件產(chǎn)品、智能家居產(chǎn)品等。公司自設(shè)立以來堅持在消費電子領(lǐng)域深耕，憑借出色的研發(fā)設(shè)計能力、生產(chǎn)制造工藝和良好的產(chǎn)品質(zhì)量，獲得了下游客戶的認(rèn)可與信任，已經(jīng)成為蘋果、微軟、小米、華為、聯(lián)想、reMarkable、羅技等多家國際知名消費電子品牌商的稀土永磁材料應(yīng)用器件主要供應(yīng)商之一。2021年，公司榮獲富士康科技集團(tuán)iDSBG事業(yè)部“2021 Best Partner Award”、比亞迪精密制造有限公司Alpha組裝事業(yè)部“2021年度品質(zhì)優(yōu)秀獎”；2022年，榮獲富士康科技集團(tuán)iDSBG事業(yè)部“2022 Best Partner Award”、立訊精密“2022年度優(yōu)秀供應(yīng)商獎”；2023年，榮獲富士康科技集團(tuán)iDSBG事業(yè)部“2023 Best of Year Award Winner”、比亞迪精密制造有限公司Alpha組裝事業(yè)部“2023年度品質(zhì)優(yōu)秀獎”。

根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，全球智能終端設(shè)備市場呈現(xiàn)較高的市場集中度，2023年，全球前5大個人電腦品牌商合計占據(jù)73.4%的市場份額，前5大平板電腦品牌商合計占據(jù)76.4%的市場份額，前5大智能手機(jī)品牌商合計占據(jù)69.0%的市場份額。對于消費電子終端設(shè)備配件生產(chǎn)廠商而言，下游行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度高，意味著與市場占有率高的終端設(shè)備品牌商合作能更加穩(wěn)定地獲取訂單。

未來，公司將繼續(xù)在消費電子領(lǐng)域深耕細(xì)作，深挖現(xiàn)有客戶的產(chǎn)品線，并加大向汽車、工業(yè)電機(jī)等應(yīng)用領(lǐng)域的拓展。

搭乘政策利好東風(fēng) 造血強(qiáng)勁驅(qū)動發(fā)展

在當(dāng)今復(fù)雜多變的商業(yè)版圖中，企業(yè)的財務(wù)狀況猶如燈塔，照亮其前行的道路，而英思特公司憑借著穩(wěn)健的財務(wù)表現(xiàn)和強(qiáng)勁的造血能力，在行業(yè)浪潮中熠熠生輝。

招股書表明，2021至2023年，英思特營業(yè)收入分別達(dá)6.70億元、11.34億元和9.52億元，凈利潤分別為1.28元、1.99億元和1.38億元，盈利能力出色。

并且，這種增長趨勢仍在延續(xù)。報告期內(nèi)，2024年1至9月，公司營業(yè)收入較上年同期增長28.11%，歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增長29.66%。憑借穩(wěn)健財務(wù)與強(qiáng)大造血能力，公司持續(xù)盈利能力與市場競爭力強(qiáng)勁。

公司主要產(chǎn)品涵蓋單磁體應(yīng)用器件和磁組件應(yīng)用器件，2021至2023年度及2024年1-3月，公司主營業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入比例分別為96.55%、86.06%、92.87%和94.29%，成為收入增長主源。公司核心技術(shù)應(yīng)用于單磁體或磁組件應(yīng)用器件的精密加工等環(huán)節(jié)，且均已產(chǎn)業(yè)化，有效提升了產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)效率，降低成本，推動公司營業(yè)收入與凈利潤快速增長。

2017年，國家發(fā)改委發(fā)布《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄》，將新材料產(chǎn)業(yè)中的稀土功能材料（含高性能稀土（永）磁性材料及其制品）列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。2019年，工信部、國家發(fā)改委等十二部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于持續(xù)加強(qiáng)稀土行業(yè)秩序整頓的通知》，鼓勵發(fā)展稀土深加工應(yīng)用產(chǎn)業(yè)，推動稀土新材料供應(yīng)商先期介入下游用戶產(chǎn)品研發(fā)，促進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。《“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》提出“落實2030年應(yīng)對氣候變化國家自主貢獻(xiàn)目標(biāo)，制定2030年前碳排放達(dá)峰行動方案。推動能源清潔低碳安全高效利用，深入推進(jìn)工業(yè)、建筑、交通等領(lǐng)域低碳轉(zhuǎn)型”。稀土永磁材料在新能源汽車、風(fēng)力發(fā)電、節(jié)能家電等節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)中應(yīng)用廣泛。

在政策利好助力下，英思特將借行業(yè)春風(fēng)繼續(xù)拓展成長空間。

研發(fā)投入連年攀升 資本賦能行業(yè)領(lǐng)跑

稀土永磁材料應(yīng)用器件生產(chǎn)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，涵蓋材料制造、磁路設(shè)計、精密加工、表面處理、智能組裝等眾多工藝和技術(shù)環(huán)節(jié)。這些環(huán)節(jié)均會對最終產(chǎn)品的性能、尺寸、外觀及一致性產(chǎn)生影響，且終端客戶對產(chǎn)品的性能和質(zhì)量要求不斷提升。正因如此，新進(jìn)入者難以迅速全面掌握相關(guān)技術(shù)工藝，存在明顯的工藝技術(shù)壁壘。

英思特深知建立高水平的技術(shù)研發(fā)和管理團(tuán)隊的重要性，在技術(shù)研發(fā)方面投入大量的精力和資源，并收獲豐碩成果。通過多年的生產(chǎn)經(jīng)營和技術(shù)積累，在精密加工、表面處理、智能組裝等關(guān)鍵工藝環(huán)節(jié)，培育出一支實戰(zhàn)經(jīng)驗豐富的技術(shù)團(tuán)隊。截至2024年3月31日，公司共有227名研發(fā)人員，占員工總?cè)藬?shù)的8.52%。多數(shù)研發(fā)人員從業(yè)多年，能夠充分理解并及時響應(yīng)客戶需求，依據(jù)不同項目背景、技術(shù)指標(biāo)和訴求來設(shè)計開發(fā)產(chǎn)品。

報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用分別為2,852.51萬元、4,518.56萬元、5,636.44萬元和1,432.64萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例依次為4.26%、3.99%、5.92%和6.08%。2021至2023年度，公司累計研發(fā)投入13,007.51萬元，占最近三年累計營業(yè)收入的4.72%，近三年研發(fā)投入的復(fù)合增長率高達(dá)40.57%。

目前，英思特已擁有多項專利技術(shù)，涵蓋磁路設(shè)計創(chuàng)新理念至精密加工先進(jìn)工藝，以及表面處理獨特方法和智能組裝高效流程等多個層面。公司現(xiàn)設(shè)有昆山研發(fā)中心，未來還將以實施“研發(fā)中心建設(shè)項目”為契機(jī)，加快設(shè)立美國硅谷磁應(yīng)用研發(fā)中心并籌建柏林磁應(yīng)用研發(fā)中心，持續(xù)深化與科研機(jī)構(gòu)及高校的合作，充分利用院士工作站，加大磁學(xué)等方面的研發(fā)投入，為拓寬產(chǎn)品線和應(yīng)用領(lǐng)域提供堅實的技術(shù)支持。

此次發(fā)行上市，英思特募集資金約6.48億元，主要用于“消費類電子及新能源汽車高端磁材及組件擴(kuò)產(chǎn)項目”“研發(fā)中心建設(shè)項目”“智能工廠4.0平臺建設(shè)項目”和補(bǔ)充流動資金。募投項目的實施，不僅有助于進(jìn)一步提升英思特的產(chǎn)能及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)豐富度，同時有助于滿足公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張帶來的新增資金需求。可以看出，在資本市場的助力下，英思特加速實施發(fā)展戰(zhàn)略、致力于“拓展產(chǎn)品線，提高附加值，加強(qiáng)項目環(huán)境保護(hù)，實現(xiàn)綠色發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展”的發(fā)展愿景得到了有力的資金支持。

未來，公司將持續(xù)在稀土磁性材料應(yīng)用領(lǐng)域深耕細(xì)作，不斷提升產(chǎn)品研發(fā)與創(chuàng)新能力，積極拓展業(yè)務(wù)規(guī)模，進(jìn)一步增強(qiáng)主營業(yè)務(wù)的競爭力，為推動我國節(jié)能、低碳產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）