A500早參丨資金偏好正由“老寬基”向“新寬基”切換

11月25日，A股市場(chǎng)三大指數(shù)整體微跌，A股全天成交1.52萬億元。熱門指數(shù)方面，中證A500指數(shù)跌0.48%，成交額達(dá)4987億元，成分股跌多漲少，186只上漲，303只下跌。

ETF資金流向：

熱門ETF方面，A500ETF基金（512050）持續(xù)吸金，自11月15日上市以來，短短7個(gè)交易日獲得資金凈流入超95.55億元，位居同類第一，成為“吸金王”，最新規(guī)模達(dá)111.25億元。日均成交額高達(dá)32.31億元，大幅領(lǐng)先同類。

指數(shù)維度，11月25日，中證A500指數(shù)單日凈流入繼續(xù)居首，達(dá)43.40億元，而滬深300單日凈流出居前，達(dá)15.49億元。從5日角度觀測(cè)，中證A500指數(shù)累計(jì)凈流入累計(jì)已達(dá)333.59億元，保持?jǐn)鄬宇I(lǐng)先。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

中信建投證券策略首席陳果表示，繼續(xù)中期看好中國股市“信心重估牛”，且認(rèn)為隨著政策逐步加碼展開與見效，2025年牛市有望從“流動(dòng)性牛”逐步邁向“基本面牛”，雖然過程中難免出現(xiàn)震蕩分化，但市場(chǎng)將不會(huì)缺乏投資機(jī)會(huì)。短期首先看好歲末年初的跨年行情。

指數(shù)擁擠度：

中證A500指數(shù)成交額占比為擁擠度閾值的80%水平，暫未觸發(fā)擁擠度預(yù)警(100%)。指數(shù)前期風(fēng)險(xiǎn)在加速釋放，整體下行空間較小，維持震蕩觀點(diǎn)。