中國銀河給予房地產(chǎn)行業(yè)推薦評級：穩(wěn)健經(jīng)營優(yōu)勢凸顯，助力央國企穿越周期

每經(jīng)AI快訊，中國銀河11月25日發(fā)布研報，給予房地產(chǎn)行業(yè)推薦評級。

行業(yè)整體筑底，政策持續(xù)發(fā)力；頭部房企中的央國企數(shù)量增加；集中度提升或為行業(yè)發(fā)展趨勢；央國企發(fā)展優(yōu)勢明顯。

投資建議：由于行業(yè)整體面臨成交規(guī)模下行的壓力，行業(yè)集中度有望提升，優(yōu)秀的央國企或具備良好的信用背景、穩(wěn)健的運營風格、相對較低的融資成本等特點，在前期投資拿地和銷售的階段均有優(yōu)勢。隨著行業(yè)的進一步發(fā)展，我們認為央國企有望進一步提升行業(yè)地位，行業(yè)有望持續(xù)向頭部集中。隨著政策自上而下對行業(yè)的支持力度逐漸加大，我們認為頭部房企的估值有望提升。基于此，我們看好具有代表性的央國企公司：保利發(fā)展、招商蛇口、招商積余；建議關(guān)注：華潤置地、中國海外發(fā)展、越秀地產(chǎn)、華發(fā)股份、建發(fā)國際、中國金茂等央國企公司。

風險提示：宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期的風險、政策推動和實施不及預(yù)期的風險、房價大幅波動的風險、行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期的風險、房屋銷售不及預(yù)期的風險、行業(yè)銷售不及預(yù)期的風險。

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(記者 王曉波)

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