開開實(shí)業(yè)披露證券募集說明書：擬定增募資不超2.05億元用于補(bǔ)流，公司綜合毛利率逐年走低

每經(jīng)記者 黃海    每經(jīng)編輯 梁梟    

定增預(yù)案披露近6個(gè)月后，11月19日，開開實(shí)業(yè)披露了2024年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票的募集說明書（申報(bào)稿）。此次定增的發(fā)行對(duì)象為公司控股股東上海開開（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱開開集團(tuán)），預(yù)計(jì)發(fā)行數(shù)量為2520萬股，募集資金不超2.05億元。

資金用途方面，開開實(shí)業(yè)在募集說明書中表示，募集資金在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。開開實(shí)業(yè)進(jìn)一步解釋稱，公司大力實(shí)施大健康產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，導(dǎo)致資金需求較大以及控股股東持股比例較低。此次募集資金使用的必要性有兩點(diǎn)：其一是提升營運(yùn)資金充足率，滿足大健康轉(zhuǎn)型發(fā)展的要求；其二是提高控股股東持股比例，穩(wěn)定公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。

今年以來，開開實(shí)業(yè)在多份公告中提及，因公司控股股東持股比例較低，存在控制權(quán)爭奪的風(fēng)險(xiǎn)。截至2024年三季度末，公司前十大股東持股比例之和為32.47%，其中第一大股東開開集團(tuán)持股比例為26.51%。

對(duì)此，11月19日傍晚，開開實(shí)業(yè)董秘辦公室工作人員回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，目前控股股東持股較低，（定增）主要是（為了符合）國資委方面相關(guān)要求。

開開實(shí)業(yè)在審核問詢函回復(fù)公告中進(jìn)一步解釋稱，根據(jù)《上市公司國有股權(quán)監(jiān)督管理辦法》，國有控股股東所持上市公司股份應(yīng)達(dá)到的合理持股比例由國家出資企業(yè)研究確定，并報(bào)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。根據(jù)《上海市靜安區(qū)國資委關(guān)于確定國有股東控股上市公司合理持股比例的備案報(bào)告》，開開集團(tuán)對(duì)公司的合理持股比例為33.40%。目前，開開集團(tuán)僅持有公司26.51%的股份，未達(dá)到其向國資委備案的合理持股比例。

應(yīng)收賬款占比走高

開開實(shí)業(yè)主要從事醫(yī)藥和服裝的批發(fā)零售及相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)。據(jù)開開實(shí)業(yè)披露，近年來，公司謀求“大健康”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以數(shù)字賦能，驅(qū)動(dòng)“醫(yī)藥、醫(yī)療、醫(yī)養(yǎng)”三大核心業(yè)務(wù)板塊的培育與拓展，并深化推進(jìn)服裝商貿(mào)板塊的綜合改革工作。

受益于醫(yī)藥板塊收入增長，2021年至2024年前三季度，開開實(shí)業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營收6.70億元、8.94億元、9.25億元以及7.45億元。其中，醫(yī)藥板塊對(duì)應(yīng)營收分別為5.79億元、7.96億元、8.08億元和6.88億元，占總營收比均超85%。

但與此同時(shí)，開開實(shí)業(yè)也在公告中坦言，轉(zhuǎn)型相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展都需要較長的培育期，相關(guān)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)發(fā)展也存在較大的不確定性。轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)的發(fā)展還存在持續(xù)培育運(yùn)行與逐步成長的過程，短期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績或難以體現(xiàn)，甚至可能會(huì)對(duì)公司利潤產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。公司轉(zhuǎn)型發(fā)展存在達(dá)不到預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

反映在財(cái)務(wù)情況中，隨著公司營收結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，開開實(shí)業(yè)的應(yīng)收賬款以及利潤率均出現(xiàn)變化。

2021年至2024年前三季度，截至對(duì)應(yīng)報(bào)告期末，開開實(shí)業(yè)的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為9768.69萬元、1.65億元、3.65億元以及4.73億元；占營業(yè)收入的比例分別為14.58%、18.50%、39.43%以及47.65%。

受應(yīng)收賬款走高的影響，公司的現(xiàn)金流開始承壓。2024年前三季度，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為﹣4298.01萬元。

對(duì)于應(yīng)收賬款的變化，開開實(shí)業(yè)表示，公司應(yīng)收賬款大幅上升主要系區(qū)域化SPD（供應(yīng)鏈）業(yè)務(wù)由起步階段進(jìn)入高速成長期，對(duì)信用情況良好的區(qū)域事業(yè)單位類客戶的銷售金額迅速增加，應(yīng)收賬款余額也相應(yīng)大幅增加。

至于利潤率方面，據(jù)開開實(shí)業(yè)募集說明書，2021年至2024年前三季度，公司分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2185.90萬元、3992.82萬元、3930.01萬元和3460.45萬元，綜合毛利率分別為26.42%、23.66%、20.85%和18.05%，逐年下降。

服裝板塊前三季度收入同比減少46.85%

開開實(shí)業(yè)旗下?lián)碛?ldquo;開開”和“雷允上”兩個(gè)“中華老字號(hào)”，分別對(duì)應(yīng)著公司的兩大主營業(yè)務(wù)——服裝和醫(yī)藥。其中，公司服裝板塊主要從事“開開”品牌襯衫、羊毛衫和服裝系列的批發(fā)和零售，以及工裝團(tuán)購定制業(yè)務(wù)。

公開信息顯示，2021年至2024年前三季度，開開股份服裝板塊業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營收5821.2萬元、6838.43萬元、7952.28萬元和3170.13萬元。今年前三季度，服裝銷售收入同比減少46.85%，對(duì)應(yīng)營收占比從2021年時(shí)的8.69%降至今年前三季度的4.26%。

至于開開實(shí)業(yè)名下的另一個(gè)中華老字號(hào)——“雷允上”，近十年來則備受商標(biāo)之爭的困擾。

作為擁有360余年歷史的品牌，“雷允上”字號(hào)現(xiàn)今分別由上海雷允上藥業(yè)西區(qū)有限公司（下稱雷西公司）、上海雷允上藥業(yè)有限公司以及雷允上藥業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱蘇雷公司）等公司共同繼承和發(fā)展，各公司獨(dú)立運(yùn)營。雷西公司和蘇雷公司分別由開開實(shí)業(yè)和中國遠(yuǎn)大集團(tuán)有限責(zé)任公司控股。

據(jù)了解，因商標(biāo)申請(qǐng)時(shí)間晚于蘇雷公司，目前開開實(shí)業(yè)醫(yī)藥板塊主營業(yè)務(wù)使用的主要字號(hào)“雷允上”未能注冊(cè)第35類3509群組商標(biāo)（藥品零售或批發(fā)服務(wù)、藥用制劑零售或批發(fā)服務(wù)、醫(yī)療用品零售或批發(fā)服務(wù)），“雷允上”商標(biāo)最終由蘇雷公司注冊(cè)。

對(duì)此，開開實(shí)業(yè)方面回應(yīng)稱，雷西公司已在使用商標(biāo)時(shí)附加了適當(dāng)區(qū)別標(biāo)識(shí)，未能成功注冊(cè)“對(duì)公司未來開拓新業(yè)務(wù)不構(gòu)成重大不利影響，對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展不構(gòu)成重大不利影響”。據(jù)開開實(shí)業(yè)披露，截至2024年三季度末，尚在經(jīng)營的雷西公司下屬門店數(shù)量調(diào)整至18家。

不過，開開實(shí)業(yè)方面亦表示，仍無法排除出于商業(yè)利益的考量，相關(guān)公司因商標(biāo)使用權(quán)、所有權(quán)等方面的爭議而引發(fā)法律訴訟或其他形式糾紛的風(fēng)險(xiǎn)。

近幾年來，開開實(shí)業(yè)亦在布局線上零售業(yè)務(wù)。但從營收占比來看，線上營收的增長并不明顯。2021年至2024年前三季度，公司線上業(yè)務(wù)收入分別為977.07萬元、775.08萬元、1222.03萬元和708.71萬元，分別占公司同期營業(yè)收入比重為1.46%、0.87%、1.32%和0.95%。

“線上業(yè)務(wù)是公司零售業(yè)務(wù)全渠道經(jīng)營模式中重要的一環(huán)，未來公司將繼續(xù)保持此類業(yè)務(wù)的開展。公司將借助公域平臺(tái)流量紅利促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展，繼續(xù)強(qiáng)化與天貓、餓了么、美團(tuán)等相關(guān)公域搜索類平臺(tái)的合作，適時(shí)探索與小紅書、抖音等公域內(nèi)容類平臺(tái)各類形式的聯(lián)動(dòng)。”開開實(shí)業(yè)表示。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝（資料圖）