V形反彈！調(diào)整結(jié)束了嗎？——道達投資手記

今天，證監(jiān)會主席吳清發(fā)聲了。

吳清表示，相信隨著一系列增量政策舉措逐步落地，制度進一步完善，資本市場全面深化改革扎實推進，資本市場長期向好的底層邏輯將會更加穩(wěn)固，也將更好服務(wù)于推動中國式現(xiàn)代化的發(fā)展大局。

吳清還提到，在各方共同努力下，中國資本市場呈現(xiàn)出積極變化，投資者預期明顯改善，A股、港股和海外中國資產(chǎn)交投都比較活躍。

近期市場調(diào)整，很多人感覺牛市快沒了。對于這些擔憂，達哥昨天提到，“市場走牛的基石還存在嗎？如果存在，那么就不必為短期調(diào)整而擔憂。”

很顯然，市場走牛的基石還在。

不僅有9月26日政治局會議提到的“要努力提振資本市場”，而且有央行創(chuàng)設(shè)的兩項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。在達哥看來，本輪行情的諸多政策措施，構(gòu)成了資本市場長期向好的底層邏輯。

明白本質(zhì)之后，對于近期的調(diào)整，就可以理性看待。而對于小盤股的調(diào)整風險，其實從上周二開始，達哥是明確提示了的。

今天，吳清還表示，“長期投資、短期投資我們都是歡迎的，但現(xiàn)在市場上更需要把長期資金入市的堵點打通。”

雖然9月末以來市場大幅上漲，但在達哥看來，有一些長期資金還沒有入市，這是未來的多頭。

我們回到市場。

今天，A股三大指數(shù)集體上漲，截至收盤，上證指數(shù)上漲0.67%，深證成指上漲1.90%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲3.00%。滬深兩市成交1.55萬億元，較昨日縮量近2000億元。

滬深京三市上漲個股共4516只，下跌個股共777只，個股漲跌幅的中位數(shù)為上漲2.28%，而昨天的漲跌幅中位數(shù)是下跌2.26%。

今天，上證指數(shù)在略微跌破達哥昨天說的3289點之后，就展開了反彈。

目前，上證指數(shù)的5分鐘級別、15分鐘級別都出現(xiàn)了底背離，但30分鐘級別、60分鐘級別并沒有出現(xiàn)底背離。

30分鐘級別上，今天MACD的DIF值，略微跌破9月9日下午兩點半、10月14日上午10點半的DIF值。

這種略微跌破的情況，容易引發(fā)反彈。但在反彈的持續(xù)性上，要重點觀察30分鐘級別是否構(gòu)筑底背離。

一般來說，在調(diào)整之后，30分鐘級別出現(xiàn)底背離，其反彈至少能持續(xù)1-2天。

從指數(shù)點位來看，在30分鐘級別上，11月7日低點、11月15日低點都在3360點附近。此外，11月15日出現(xiàn)了一個平臺，平臺頂部在3391點，而昨天反抽的最高點，也就3386點。

因此，上證指數(shù)上方的短期壓力在3360點附近、3391點附近。只有將這兩個點位突破，才能說明行情真正開始走好。在沒有突破前，市場可能還需要震蕩。從今天的V形反彈來看，市場可能會震蕩反彈1-2個交易日。

能不能突破3391點附近的壓力，以及是否還會創(chuàng)今天的新低，重點在于權(quán)重藍籌能否企穩(wěn)。最直觀的觀察方式，就是看上證50指數(shù)能不能徹底止跌企穩(wěn)。

如果上證50指數(shù)止跌企穩(wěn)，那么整個市場就會慢慢企穩(wěn)。如果上證50指數(shù)再創(chuàng)本輪調(diào)整的新低，那么后續(xù)仍然要提防小盤股的調(diào)整風險。

上證指數(shù)下方的兩大支撐位，在今天的低點3384點以及10月30日的低點3344點。

從支撐的角度來說，向下調(diào)整的空間暫時有限，但從調(diào)整時間來看，始于3509點的調(diào)整，距離結(jié)束可能還需時日。

今天市場縮量普漲，從經(jīng)驗來看，這種普漲不可持續(xù)，后續(xù)需要關(guān)注是否有主線走出來以及市場情緒能否得到修復。

板塊方面，昨天上漲的權(quán)重藍籌、中字頭、“中特估”今天表現(xiàn)落后，科技方向及能源金屬表現(xiàn)出色，又回到了之前板塊漲一天跌一天的節(jié)奏。

今天，帶動指數(shù)的板塊是鋰礦板塊。

西南期貨表示，碳酸鋰有望在11月迎來供需階段性修復，下方價格支撐走強，但在澳礦并未實質(zhì)性產(chǎn)能出清兌現(xiàn)之前，上方壓力仍舊較大，碳酸鋰仍將區(qū)間震蕩運行，關(guān)注需求持續(xù)性。

無論是鋰礦與碳酸鋰板塊，還是光伏板塊，今年以來多次迎來利好，但除了9月末這一波大市帶動的行情之外，相比其他板塊并沒有突出的表現(xiàn)。

換句話說，這兩個板塊要么做短線，要么看長做短。今天處于前排的個股，明天可能有溢價，但明天要追后排個股的話需謹慎。

投機方向，今天開盤后，前期龍頭雙城藥業(yè)、海能達快速拉上漲停，對投機方向的情緒有所提振。這兩只個股近期的跌幅比較大，今天的反彈屬于修復性走勢，對投機方向的參考意義并不大。

這可以從高標股看出來。由于市場縮量及行情調(diào)整，市場對高位品種的抱團切換到了市值更小的個股上，比如近期多連板的大千生態(tài)、粵桂股份都是中小市值個股。

再來看盤后消息。

據(jù)新華財經(jīng)，從多位基金業(yè)內(nèi)人士處獲悉，新一輪ETF降費或?qū)⒌絹怼Ｓ谢鸸就嘎?，本次降費涉及該公司旗下部分規(guī)模較大的頭部寬基ETF。

最后達哥作一個總結(jié)：今天市場V形反彈，但縮量普漲行情一般難持續(xù)。上證指數(shù)上方壓力在3360點附近、3391點附近，只有徹底站上3391點，才能說調(diào)整結(jié)束。短期而言，由于今天V形反彈，大盤可能會震蕩反彈1-2個交易日。下方支撐在3284點以及3244點附近。

市場要走好，上證50指數(shù)必須先企穩(wěn)走好。這方面，要重點觀察上證50指數(shù)的走勢。板塊方面，重點觀察是否有階段主線走出來，觀察今天表現(xiàn)突出的低空經(jīng)濟、機器人概念是否具有持續(xù)性。

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（張道達）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝