劉元春：一攬子增量政策背后的新邏輯與新體系正在形成

每經(jīng)記者 宋欽章    每經(jīng)編輯 馬子卿    

9月24日，國新辦舉行的新聞發(fā)布會，拉開了近期一攬子增量政策的序幕，覆蓋了房市、股市、債市，市場信心得到提振，這也是近期中國國內(nèi)備受矚目的話題。

當(dāng)日，央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會三個(gè)金融監(jiān)管部門在新聞發(fā)布會上提出多項(xiàng)政策目標(biāo)：下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和政策利率，引導(dǎo)LPR和存款利率同步下調(diào)；降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例；創(chuàng)設(shè)互換便利、股票回購增持再貸款兩項(xiàng)貨幣政策工具；發(fā)布《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》；對大型商業(yè)銀行增加核心一級資本等。

10月12日，財(cái)政部釋放一攬子財(cái)政增量政策：較大規(guī)模增加債務(wù)額度，支持地方化解隱性債務(wù)；發(fā)行特別國債支持國有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級資本；疊加運(yùn)用地方政府專項(xiàng)債券、專項(xiàng)資金、稅收政策等工具，支持推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)；加大對重點(diǎn)人群的支持保障力度等等。

截至目前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，以上政策中有的已經(jīng)陸續(xù)落地，市場也出現(xiàn)明顯升溫。從股市看，上證指數(shù)從9月24日之前的2700點(diǎn)重回如今的3300點(diǎn)；債市方面，“城投信仰”再度高漲，城投債出現(xiàn)“惜售”情緒；房市方面，從近期多個(gè)城市曬出的樓市成交量“成績單”來看，回暖信號較為明顯。

近期，中央廣播電視總臺財(cái)經(jīng)節(jié)目中心與央視上?？傉韭?lián)合舉辦的“央視財(cái)經(jīng)金融強(qiáng)國——上海金融之夜”在上海舉辦。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)校長劉元春在會上指出，近期增量政策集中推出的背后，并非簡單的經(jīng)濟(jì)刺激，而是反映了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策領(lǐng)域新邏輯和新體系的形成。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)校長 劉元春 圖片來源：每經(jīng)記者 宋欽章 攝

他進(jìn)一步指出，第一，出現(xiàn)強(qiáng)政策改變預(yù)期的新邏輯；第二，重視資產(chǎn)價(jià)格在宏觀調(diào)控的核心作用，宏觀審慎監(jiān)管更加關(guān)注資本市場的風(fēng)險(xiǎn)；第三，財(cái)政部與央行加強(qiáng)國債協(xié)同管理，這預(yù)示著財(cái)政政策框架與貨幣政策框架正在轉(zhuǎn)型，也預(yù)示著國內(nèi)對債務(wù)、貨幣的觀念正在調(diào)整；第四，互換便利和股票回購增持再貸款兩項(xiàng)貨幣政策工具的創(chuàng)新，提供了干預(yù)金融市場失靈與扭曲的新手段；第五，從重視供給側(cè)轉(zhuǎn)向需求側(cè)、供給側(cè)同步發(fā)力，體現(xiàn)出政策調(diào)整上注重動態(tài)平衡的新理念；第六，重視改革方案與逆周期調(diào)控之間的融合。

劉元春表示，推動全面深化改革是解決深層次問題的必然，從根本上調(diào)整中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變增長方式是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。“相信未來我們會在促改革與控風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)增長、惠民生之間的新邏輯體系的協(xié)調(diào)下，邁向進(jìn)一步深化改革的新臺階。”

封面圖片來源：每經(jīng)記者 宋欽章 攝