第一次退潮！游資休息了——道達(dá)投資手記

自10月18日開始，A股市場展開了一輪修復(fù)性行情。今天，市場遭遇了本輪修復(fù)性行情以來的第一次退潮。 投機(jī)股方向，漲停個(gè)股數(shù)量銳減，大跌個(gè)股數(shù)量增加，游資休息了！ 截至收盤，上證指數(shù)下跌1.73%，深證成指下跌2.83%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌3.40%。滬深兩市成交1.83萬億元，較昨日縮量逾1700億元。 滬深兩市個(gè)股跌多漲少，上漲個(gè)股僅431只，下跌個(gè)股4648只，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌3.07%。滬深京三市下跌個(gè)股數(shù)量為4849只，創(chuàng)下了10月14日以來的新低。 11月11日，達(dá)哥在文章中提到，上證指數(shù)不能跌破3416點(diǎn)，一旦跌破3416點(diǎn)，調(diào)整時(shí)間將延長。 11月12日-13日，達(dá)哥連續(xù)兩天提到，市場存在繼續(xù)調(diào)整的動(dòng)力，上證指數(shù)下方的支撐在3340-3360點(diǎn)區(qū)間。 昨天，在5分鐘K線級(jí)別，上證指數(shù)反抽了周二下午兩點(diǎn)時(shí)的高點(diǎn)3442點(diǎn)，今天盤中最高也就3441點(diǎn)，且跌破了昨天的低點(diǎn)3402點(diǎn)。這意味著大盤還有調(diào)整的動(dòng)力。 下方支撐位在3340-3360點(diǎn)區(qū)間，尤其要注意3340點(diǎn)是否會(huì)跌破。因?yàn)閺?分鐘K線圖來看，3340點(diǎn)不僅是10月21日-29日區(qū)間震蕩的高點(diǎn)，而且突破該點(diǎn)位后，進(jìn)行了有效的回踩。 也就是說，上證指數(shù)一旦跌破3340點(diǎn)，那么會(huì)有向下尋求支撐的動(dòng)力。 由于今天市場調(diào)整幅度較大，情緒處于冰點(diǎn)，明天可能會(huì)有所修復(fù)，重點(diǎn)觀察上證指數(shù)能否突破3400點(diǎn)附近（周二周三的低點(diǎn)附近）的壓力位。 從今天的指數(shù)表現(xiàn)來看，代表權(quán)重股的上證50指數(shù)跌幅較小，代表中小票方向的中證1000、國證2000、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)的跌幅，均超過3%。 在11月12日的文章《近期大漲白馬股的共性來了》中，達(dá)哥重點(diǎn)提到了小盤股、微盤股的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。 具體指數(shù)方面，微盤股指數(shù)的5分鐘、15分鐘、30分鐘、60分鐘級(jí)別，都出現(xiàn)了頂背離；中證1000指數(shù)、國證2000指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的5分鐘、15分鐘、30分鐘級(jí)別，都出現(xiàn)了頂背離。 多指數(shù)多周期背離，這種情況下意味著調(diào)整時(shí)間不會(huì)太短。 另外還有兩點(diǎn)。 首先，從股指期貨來看，中證500、中證1000兩大期指的主力合約，相對(duì)現(xiàn)貨均貼水，這也是一個(gè)市場信號(hào)。 其次，中證500、中證1000、國證2000這3大指數(shù)，最近3天的K線組合，有明顯的調(diào)整將延續(xù)的味道。 由于中小盤股是10月中旬以來反彈的主要方向，達(dá)哥認(rèn)為，在未來一個(gè)月的行情中，中小盤股方向大概率不會(huì)有太大的作為；如果市場繼續(xù)調(diào)整，他們大概率是調(diào)整的主力，這方面大家要注意。 今天中小票方向的大幅調(diào)整，正應(yīng)了利弗莫爾的話，“投機(jī)像山岳一樣古老，華爾街沒有新鮮事?！? 任何股票漲高了之后，都會(huì)調(diào)整。所以，對(duì)于當(dāng)前的市場調(diào)整，我們冷靜看待即可。 從A股歷史來看，牛市的中前期都會(huì)有震蕩或橫盤。 比如，2014-2015年的牛市中，上證指數(shù)在2014年8-11月的震蕩與震蕩走高長達(dá)4個(gè)月；2006-2007年的牛市中，上證指數(shù)在2006年第二三季度震蕩了4個(gè)月。 當(dāng)前，從10月8日的波段見頂之后，震蕩才1個(gè)半月。9月下旬的一波大漲，積聚了大量的獲利盤，需要消化。 最近一個(gè)多月，達(dá)哥也一直在提，市場震蕩至少會(huì)有兩個(gè)月時(shí)間。如果你在牛市初期就徹底喪失信心，那么等牛市主升浪來臨時(shí)，也會(huì)影響操作。 因此，對(duì)于市場調(diào)整，不要埋怨，要保持耐心，耐心會(huì)幫你贏得一切。在我看來，這一波修復(fù)性行情，大概率還沒有結(jié)束。 雖然不少人今天被跌懵了，但如果你看看中國衛(wèi)通、海立股份、黑芝麻、英洛華、中國長城的走勢，相信你心里會(huì)舒緩不少。只要你不是去追漲這種漲高了的高位股，賬戶受傷程度不會(huì)太大。 這里不得不提到前幾天的一則消息。 日前，在中國國新所屬國新投資主辦的央企價(jià)值投資研討會(huì)上，13家機(jī)構(gòu)代表共同發(fā)起“挖掘央企價(jià)值 踐行長期主義”倡議，表示將當(dāng)好央企價(jià)值發(fā)現(xiàn)者、傳播者和長期投資者，長期支持央企科技創(chuàng)新和高質(zhì)量發(fā)展。 自10月18日以來，市場進(jìn)行了藍(lán)籌與中小票的3次風(fēng)格切換，但權(quán)重藍(lán)籌、二線藍(lán)籌都沒有“上位”。 達(dá)哥上文提到，中小票方向在未來一個(gè)月將無所作為，這是否意味著藍(lán)籌、中字頭、“中特估”是否會(huì)主動(dòng)作為呢？ 我認(rèn)為值得觀察，而且從A股歷史來看，機(jī)構(gòu)票在年底一般都會(huì)有所作為，畢竟機(jī)構(gòu)也要“吃飯”。 牛市，不會(huì)僅是小票的牛市，缺少了藍(lán)籌，也僅僅只是一輪中級(jí)行情。 之前達(dá)哥提到，就創(chuàng)新性創(chuàng)舉性來說，央行創(chuàng)設(shè)的兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，至少可以媲美2005年的股權(quán)分置改革。這就有了牛市的政策基礎(chǔ)。 13家機(jī)構(gòu)代表發(fā)起“挖掘央企價(jià)值 踐行長期主義”倡議，我認(rèn)為不僅僅是口頭說說而已，要注意市場風(fēng)格是否會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)換。 在本輪修復(fù)性行情中，漲幅最小的，無疑是藍(lán)籌、中字頭、“中特估”方向。退一步說，即便這個(gè)方向出現(xiàn)調(diào)整，他們也會(huì)是相對(duì)抗跌的。 再來看消息面。 一、國務(wù)院新聞辦公室將于11月15日上午10時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)，國家統(tǒng)計(jì)局等相關(guān)負(fù)責(zé)人將介紹10月份國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。 二、11月13日，外資機(jī)構(gòu)野村基于中國政策轉(zhuǎn)向，上調(diào)中國第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長預(yù)測至4.9%，原為4.4%；全年GDP增長預(yù)測亦調(diào)升至4.8%，原為4.7%。 三、商務(wù)部新聞發(fā)言人何詠前表示，一段時(shí)間以來，美方不斷濫用出口管制措施、實(shí)施長臂管轄，持續(xù)加嚴(yán)對(duì)華半導(dǎo)體打壓遏制，割裂全球半導(dǎo)體市場，這是對(duì)國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則的嚴(yán)重破壞，對(duì)自由貿(mào)易的粗暴干涉，是典型的非市場做法。半導(dǎo)體是全球產(chǎn)業(yè)分工合作的典型代表領(lǐng)域，美方做法將嚴(yán)重?fù)p害各方利益，阻礙全球科技交流和經(jīng)貿(mào)合作。 四、10月上海地區(qū)機(jī)構(gòu)新增投資賬戶71萬戶，環(huán)比上升144.8%。 之前達(dá)哥說過，9月底的一波大漲，很多機(jī)構(gòu)沒有上到足夠的倉位，而10月以來的震蕩是他們加倉的機(jī)會(huì)。如今，機(jī)構(gòu)投資賬戶大幅增加，會(huì)為市場提供不少資金。 最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天市場遭遇本輪修復(fù)性行情以來的第一次大退潮，市場仍有調(diào)整需求。上證指數(shù)下方支撐在3340-3360點(diǎn)區(qū)間，重點(diǎn)觀察3340點(diǎn)附近的支撐情況，如果支撐不住，會(huì)有再度下探的動(dòng)力。由于今天市場調(diào)整幅度較大，情緒處于冰點(diǎn)，明天可能會(huì)有所修復(fù)，重點(diǎn)觀察能否突破3400點(diǎn)附近的壓力位。 當(dāng)前為牛市初期，市場震蕩難免；這一波修復(fù)性行情，大概率還沒有結(jié)束。歷史兩輪大牛市都有長達(dá)4個(gè)月的震蕩，所以對(duì)于市場的調(diào)整，理性看待即可，不要喪失信心。 板塊方面，由于藍(lán)籌、中字頭、“中特估”本輪基本沒怎么上漲，要觀察市場風(fēng)格是否會(huì)切換到這個(gè)方向上。 PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。